Временная ценность денег Деньги могут

Временная ценность денег

Деньги могут «работать» и приносить прибыль.

Когда каждый вкладывает деньги или выдает займ, он зарабатывает проценты. Получив деньги сегодня, можно вложить их снова под проценты и заработать еще больше. На стоимость денег влияет также инфляция и другие факторы.

Золотое правило бизнеса: "Сумма, полученная сегодня больше той же суммы, полученной завтра", - было высказано однажды в 1202 году математиком Леонардо Фибонначи. _{(Если вам вдруг интересно, как выглядел Фибонначи)}

Отсюда и вытекает фундаментальное понятие в финансах - временна́я ценность денег. Оно основано на том, что все предпочтут получить определенную сумму денег сегодня, чем такое же количество в будущем, при прочих равных условиях.

fm2838

Наращение и дисконтирование

Финансовая математика помогает определить, какая сумма денег вернется нам в будущем, или какую сумму надо вложить сейчас, чтобы получить необходимую сумму потом.

В этом заключаются операции наращения и дисконтирования. Это взаимообратные операции, согласующиеся между собой логически и алгоритмически.

Наращение позволяет оценить сумму денег в будущем, зная сегодняшнюю сумму, а дисконтирование – сумму в настоящем, имея значение суммы в будущем.



Наращение или дисконтирование?

1. 
   Если нам необходимо определить сумму вклада сегодня, чтобы получить 1 000 000 д.е. через год, то о какой операции идет речь?
   
2. 
   Если вы открываете депозит и вкладываете 1 000 000 д.е. сегодня, и получите бОльшую сумму через год, то с помощью какой операции вы определите будущую сумму?
   

Нажмите, чтобы посмотреть ответы

fm2823

Дисконтирование для оценки бизнеса и инвестиций

С точки зрения бизнеса, актив не имеет ценности, если он не может генерировать денежные потоки в будущем. Акции приносят дивиденды, облигации выплачивают проценты, а инвестиционные проекты обеспечивают инвесторам дополнительные будущие денежные потоки. Стоимость этих будущих денежных потоков в сегодняшнем выражении рассчитывается путем применения коэффициента дисконтирования к будущим денежным потокам.

Например, дисконтированная или приведенная стоимость - это стоимость сегодняшней облигации. Будущая стоимость - это стоимость облигации в какой-то момент в будущем.

Разница в стоимости между будущим и настоящим создается путем дисконтирования будущего обратно в настоящее с использованием коэффициента дисконтирования, который является функцией времени и процентных ставок.

Например, облигация может иметь номинальную стоимость $ 1 000 и быть оценена со скидкой 20%, которая составляет $ 800. Другими словами, инвестор может приобрести облигацию сегодня с дисконтом и получить полную номинальную стоимость облигации при погашении. Разница заключается в доходности инвестора.