1. Сущность и генезис категории «инфр-ра»

В самом обобщенном виде можно выделить следующие основные функции биржевого клиринга и расчетов: обеспечение процесса регистрации заключенных биржевых сделок; учет зарегистрированных сделок; зачет взаимных обязательств и платежей участников биржевого рынка; гарантийное обеспечение биржевых сделок; организация денежных расчетов; обеспечение поставки биржевого товара по заключенной биржевой сделке
Маржа - это депозит (сумма), который каждый продавец и покупатель обязаны внести своему брокеру в качестве гарантии исполнения контракта. Маржа м.б. первоначальная, вариационная, поддерживающая

25. Концепция и механизм хеджирования. Выгоды хеджирования. Недостатки

Хеджирование - использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструментом, или на генерируемые им денежные потоки. В качестве хеджируемого актива может выступать товар или финансовый актив, имеющийся в наличии или планируемый к приобретению или производству.
Операция хеджирования состоит в том, что продавец реального товара на бирже с поставкой его в будущем, желая использовать (сохранить) существующий в момент заключения сделки уровень цен, одновременно осуществляет на фьючерсной бирже обратную операцию, т.е. покупает фьючерсный контракт на тот же срок и на то же кол-во товара; покупатель реального товара с поставкой в будущем одновременно продает на бирже фьючерсный контракт на аналогичное кол-во товара, т.е. также осуществляет офсетную сделку.
В основу механизма положен тезис, что изменение рыночных цен на реальный товар и цен на фьючерсы одинаково по своим размерам и направлению. Принцип построен на том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерса на то же кол-во товара, и наоборот. Поэтому покупатель реального товара осуществляет хеджирование продажей, а продавец - хеджирование покупкой.
Хеджирование продажей – это продажа на срочной бирже фьючерсных контрактов при закупках равного кол-ва реального товара с целью страхования от риска падения цен к моменту поставки реального товара.
Хеджирование покупкой – это покупка фьючерсных контрактов с целью страхования цен на продажу равного кол-ва реального товара, которого хеджер еще не имеет с поставкой в будущем.