Accounting for Managers

Liquidity Ratios
Liquidity ratios (or solvency ratios) include the current ratio, the
quick ratio, and net working capital.
Current Ratio
This is the standard measure of any business’s financial health.
The current ratio measures the ability of the firm to pay its cur-
rent bills. You derive this ratio from the figures on your balance
sheet. It tells whether a company has enough assets to cover its
liabilities.
current ratio = 
current assets
current liabilities
Current assets include cash, accounts receivable, mar-
ketable securities, inventory, and any prepaid expenses like
insurance or taxes. Current liabilities include accounts payable,
current interest due on long-term debt, like taxes payable and
salaries payable. 
Generally, the higher the current ratio, the greater the safety
margin between current obligations and the ability to pay them.
The benchmark current ratio is 2:1.
Quick Ratio: “Acid Test”
The quick ratio is similar to the current ratio, but it’s a tougher
measure of liquidity than the current ratio, because it excludes
inventories. Inventories typically take time to convert to ready
cash. Thus, most analysts find them illiquid, not a cash equivalent.
Financial Ratios
69
Webster04.qxd 8/29/2003 5:39 PM Page 69

---

(There’s some question about how the “acid test” derived its
name. Majority opinion holds it stems from the practice of prov-
ing precious metals through chemical analysis. Others, more
fanciful, say it grew from the practice of discouraging defaulters
by throwing acid on them.)
quick ratio =
(current assets – inventory)
current liabilities
Generally, the quick ratio should be lower than the current
ratio, because the inventory figure drops from the calculation. A
higher ratio correlates to a higher level of liquidity. This usually
corresponds to better financial health. The quick ratio also indi-
cates whether a business could pay off its debts quickly, if nec-
essary. The desired quick ratio is at least 1:1. A lower ratio flags
questions about whether the firm can continue to meet its out-
standing obligations.