Accounting for Managers

Manager’s Checklist for Chapter 5
❏
Management accounting is as much art as science. You
will have to practice and closely follow the behavior of pat-
terns in the daily flow of business operations.
❏
Cost accounting is free form, compared with financial
accounting. Many managers never make the transition to
understanding it and so fall into the trap of looking only at
revenues, expenses, and financial statements.
❏
Breakeven and cost/volume/profit analysis are your Swiss
Army knife of basic analytical tools. Understanding how
they work is the foundation of your operational manage-
ment decision process.
❏
There are limitations to traditional BE/CVP analysis. It is as
important to understand them as it is to understand the
benefits.
❏
Operating leverage can be an effective tool in managing
profits.
Webster05.qxd 8/29/2003 5:41 PM Page 101

---

102
1
B
reakeven and its related cost/volume/profit concepts apply
to all profit-making activities. In this chapter we’ll discuss
inventory and overhead, two important topics.
Cost Behavior, Inventory, and Overhead
Understanding inventory costing is another part of cost
accounting that affects primarily business managers. Inventory
in merchandising, where you buy a finished good to sell to cus-
tomers, is more straightforward than inventory in manufactur-
ing, where you have three levels of inventory to track, as we’ll
discuss shortly.
Managers at all levels of government, educational institu-
tions, and nonprofit organizations join businesses in tackling the
fundamental concept of overhead. In a standard accounting
textbook, overhead is usually defined as the sum of all costs
after direct materials and labor have been subtracted. But that’s
just the tip of the iceberg.