Chapter II evolution of stock exchanges

ix) Bahrain   

 

The emergence of the capital markets sector in the Kingdom of Bahrain dates 

back  to  1921  following  the  establishment  of  the  first  branch  of  a  commercial  bank 

(Standard Chartered Bank). In 1957, the first Bahraini Public Shareholding Company 

was  established.  Since  then,  more  local  public  shareholding  companies  began  to 

operate, reaching their peak in the beginning of the 1980‘s. During this period, shares 

of public shareholding companies were being actively traded in a non-official market 

called  ―Al  Jowhara  Market‖.  As  a  result  of  a  feasibility  study  prepared  by  the 

Government  and  the  International  Finance  Corporation  (IFC)  highlighting  the 

importance  of  establishing  an  official  stock  market  in  Bahrain,  Amiri  Decree  No.  4 

was issued to establish the Bahrain Stock Exchange (BSE) in 1987(BSE, n.d). 

 

The  Exchange  officially  commenced  operations  in  June  1989.  In  1999,  the 

BSE installed the Automated Trading System (ATS) to  carry out all the exchange‘s 

transactions. The Automated Trading System at the BSE is one of the most advanced 

trading  systems  used  in  capital  markets  worldwide.  Such  system  ensures  accuracy, 

speed,  and  fairness  in  executing  transactions  providing  greater  flexibility  to  operate 

several markets at once and list various instruments. The mechanism of the ATS can 

be controlled according to the rules and regulations of the BSE. Before launching the 

automated trading system at the BSE, trading was done manually known as ―written 

bidding‖ system. Using this system, the broker had to write the bid and offer orders 

that  they  receive  from  the  investor  on  the  trading  boards  at  the  trading  floor.  The 

transaction takes place when the prices of the bid and offer match (BSE, n.d). 

 

The  establishment  of  the  Exchange  improved  the  investment  environment  in 

Bahrain‘s  capital  market  sector,  increasing  the  number  and  type  of  investment 

instruments  registered  at  the  BSE.  The  BSE  operates  as  an  autonomous  institution 

supervised  by  an  independent  Board  of  Directors,  chaired  by  the  Governor  of  the 

Central  Bank  of  Bahrain.  BSE  opened  up  to  foreign  investors  in  1999,  as  Gulf 

Cooperation  Council  (GCC)  nationals  were  allowed  since  then  to  own  up  to  100 

percent  -  and  non-GCC  investors  up  to  49  percent.  It  is  also  among  the  four  GCC 

---

 

 

29

 

 

stock exchanges that participate  in cross  listing activities, and all  its transactions are 

digitally  processed.  The  BSE  has  been  approved  for  demutualization  by  mid-2010, 

giving it independence from current operator the Central Bank of Bahrain - which will 

then become the BSE's regulator

 (Markets Wiki, 2010 March 8).