Долгова Алёна Юрьевна

 
 
М.: Институт Гайдара, 2010. – стр. 34. (Научные труды / Институт экономической политики им. 
Е.Т. Гайдара; №139P) 

---

105 
Таблица 7. Доля ведущих стран по сегментам финансового рынка (2013-2016 гг.), % 
от общего объема мирового рынка 
Инвестиционный банкинг
Валютный рынок
Фондовый 
рынок
Корпоративный 
банкинг
Страхование 
Рынок 
акционер
ного 
капитала 
Рынок 
IPO 
Рынок 
долгового 
капитала 
Рынок 
валютной 
торговли 
Рынок 
процент
ных 
ставок
Транс- 
граничное 
банковское 
кредитование
Морское 
страхование
Перес
трахо
вание 
США 
39 
49 
40 
19 
23 
52 
18 
6 
17 
Великобри
тания 
7 
5 
15 
41 
49 
6 
20 
29 
16 
Германия 
2 
3 
4 
2 
4 
2 
4 
4 
24 
Франция
1 
4 
4 
3 
7 
2 
7 
3 
2 
Япония 
3 
2 
0 
6 
2 
7 
3 
7 
4 
Сингапур 
2 
1 
2 
6 
1 
<1 
3 
1 
2 
Гонконг
30 
1 
4 
4 
1 
2 
5 
1 
<1 
Китай
- 
4 
1 
1 
<1 
15 
- 
8 
3 
Источник: UK Financial and Related Professional Services: Meeting the challenges and delivering 
opportunities / TheCityUK. - August 2016. – p.14. 
Важное значение при рассмотрении фактора развития финансового рынка 
в рамках рейтинга GFCI имеет характеристика биржевых площадок МФЦ. 
Фондовая 
биржа 
выступает 
важным 
финансовым 
институтом, 
обеспечивающим регулярное функционирование рынка ценных бумаг. 
Традиционно деятельность финансовых центров ассоциируется, а иногда и 
вовсе приравнивается к работе биржи. Это не в полной мере верно с учетом, что 
деятельность МФЦ не только охватывает, но и значительно превосходит 
операции, осуществляемые на бирже. Вместе с тем, МФЦ классического типа 
появились именно как следствие функционирования высококонкурентной 
биржи в странах расположения. Данные биржи, став точками притяжения 
иностранных инвесторов и капиталов, выросли до масштабов финансовых 
центров. На сегодняшний день в мире существует около 60 крупных бирж с 
общим объемом капитализации на 2016 год в 69 трлн. долларов США. 93% 
капитализации мировых бирж приходится на 3 региона: Северная Америка, 
Западная Европа и Восточная Азия. Лидерами по объему капитализации 
являются следующие биржи: NYSE (Нью-Йорк), NASDAQ-US (Нью-Йорк), 

---

106 
Японская биржа (Токио), Шанхайская биржа (Шанхай)
124
. Бесспорным лидером 
выступают США с двумя крупнейшими в мире биржевыми площадками, чья 
капитализация составляет более 30% от общемировой. Заметно растет доля 
Китая, где за последние десятилетия произошел бум развития фондового рынка. 
Традиционно относительно слабые позиции занимают биржи ЕС.
При оценке уровня развития финансового сектора как инструментального 
фактора индекса GFCI используются также индекс глобальной связанности
125
, 
который оценивает связанность страны с глобальным миром через объемы 
трансграничного движения товаров и услуг, капитала, людей и информации. В 
число лидеров рейтинга связанности входят Нидерланды, Сингапур, Ирландия, 
Швейцария, Люксембург, Бельгия, Германия, Великобритания. По глубине 
связанности (отношению трансграничных потоков из страны к размеру 
экономики) можно выделить Сингапур, Гонконг, Люксембург, Ирландию. Все 
эти страны отличает высокая степень участия в трансграничных потоках как по 
объему, так и по глубине воздействия на экономику, достигнутая благодаря 
определенным подходам правительств в макроэкономической политике. Так, 
заметно отличается степень интеграции развитых и развивающихся стран: 
первые превосходят вторые в среднем в 4 раза по объему трансграничных 
потоков капитала, в 5 раз по перемещению людей и в 9 раз по объему потоков 
информации. Составители индекса обращают отдельное внимание на роль 
глобальных городов, обычно столиц, в контексте уровня связанности. Так, по 
их оценкам, города непосредственно определяют и формируют профиль 
открытости страны – степень интенсивности связей и потоков товаров и услуг, 
капитала, людей и информации. В индексе данные города определены как 
глобальные гиганты (global giants) и отвечают ключевым характеристикам 
124
All the World’s Stock Exchanges by size 
[Electronic 
resource
]
/ The money project. - Mode of access: 
http://money.visualcapitalist.com/all-of-the-worlds-stock-exchanges-by-size/
 (дата обращения: 
13.12.2016). 
125
Ghemawat Pankaj, Altman Steven A. DHL Global Connectedness Index 2016 
[Electronic 
resource
]
/ 
Pankaj Ghemawat, Steven A. Altman // The State of Globalization in the Age of Ambiguity. - Mode of 
access: 
http://www.dhl.com/en/about_us/logistics_insights/studies_research/global_connectedness_index/global_
connectedness_index.html 
(дата обращения: 16.07.2017).

---

107 
финансовых центров. К числу глобальных гигантов с высоким уровнем 
глобальной связанности отнесены Сингапур, Гонконг, Лондон, Нью-Йорк и 
Париж. Данный рейтинг сопоставим с рейтингом ведущих МФЦ мира
126
.
Проведенный анализ инструментальных показателей, связанных с 
фактором развития финансового рынка, свидетельствует о существенных 
преимуществах, накопленных развитыми странами в плоскости создания 
конкурентоспособной финансовый инфраструктуры, отвечающей в полной 
мере задачам развития финансовых центров. Особенно видно на примере 
Лондона и Нью-Йорка, где финансовый сектор можно охарактеризовать как 
наиболее передовой в мире как по объему операций и разнообразию 
предоставляемых услуг, так и по способности выступать площадками новаций 
в области финансов. Уровень развития финансового рынка двух стран 
настолько высок, что не позволяет ближайшим конкурентам по рейтингу GFCI 
22, Сингапуру и Гонконгу, на равных соревноваться с двумя МФЦ-лидерами за 
право вхождения в число ведущих финансовых центров мира. Данная 
особенность является характерной для финансовых центров классического типа, 
чья последовательность этапов формирования способствует глубокому и 
всестороннему развитию финансового сектора, тогда как развитие по 
остальным факторам конкурентоспособности является сопутствующим.
Важным выводом из анализа фактора развития финансового сектора 
является тот факт, что финансовый сектор в рамках развития МФЦ 
рассматривается как ядро развития центра и способствует развитию других 
факторов, определяет базовую конкурентоспособность центров. При этом, 
условием развития конкурентоспособного финансового сектора выступает 
уровень 
развития 
человеческого 
капитала: 
качество 
образования, 
здравоохранения, которые позволяют формировать высококвалифицированные 
кадры для индустрии. Анализ GFCI 22 показывает, что ведущие МФЦ мира 
126
DHL Global Connectedness Index 2016 // DHL // Mode of access: 
http://www.dhl.com/en/about_us/logistics_insights/studies_research/global_connectedness_index/global_
connectedness_index.html#.VFff5MkpXuM
 (дата обращения: 10.05.2017).

---

108 
отличает как высокий уровень развития финансовой сферы, так и значимый 
уровень образования специалистов отрасли, что во многом подкрепляет 
высокие позиции центров в рейтинге в долгосрочной перспективе.