Экономика предприятия (фирмы)

19.3. Лизинг
Лизинг — это вид аренды, которому присущи элементы заемных
операций, что придает ему сходство с кредитом. Он также включает
компоненты внешнеторговой и инвестиционной деятельности. Впер-
вые лизинг появился на американском континенте. Сравнительно
быстро лизинг превратился в один из основных инструментов ин-
вестиционной деятельности, хотя в США и не существует специ-
альных законов по регулированию лизинговых отношений.
В I877 г. телефонная компания Bell вместо практики продажи телефон-
ных аппаратов начала сдавать их в аренду. В 1952 г. американская компания
Unated States Leasing Corporation основала в Сап-Франциско первое в мире
лизинговое общество. Здесь же находятся две крупнейшие в мире лизинго-
вые компании — General Motors Acceptance Corporation и GE Capital.
На европейском континенте финансово-лизинговые общества по-
явились в конце 1950-х — начале 1960-х годов. В некоторых странах Ев-
ропы лизинговые операции занимают значительный удельный вес и
создана правовая база по их регулированию. Так, во Франции принят
закон 1966 г. «О предприятиях, практикующих кредит-аренду», в Бель-
гии — королевское постановление 1967 г. «О предприятиях, практикую-
щих финансовую аренду», в Великобритании — закон 1965 г. об аренде-
продаже. В Италии и Испании в 1988 г. были приняты законы о кредит-
аренде оборудования.
Европейская практика показывает, что наиболее привлекатель-
ными объектами лизинговых сделок являются автотранспортные
средства. Второе место по объему операций лизинга занимает ма-
шиностроительное и технологическое оборудование, третье — ком-
пьютеры и офисное оборудование. На воздушные, морские, реч-
ные суда и железнодорожный подвижной состав приходится не-
значительная доля этих операций — около 5%. Наиболее бурное
развитие лизинг получил в Азиатском регионе, в странах, характе-
572

---

ризующихся высокой инвестиционной активностью, — Японии,
Индонезии, Тайване. В итоге от 20 до 25% общего объема инвес-
тиций индустриально развитых стран финансируется на условиях
лизинга.
В России лизинговые отношения регулируются Законом «О ли-
зинге» и Гражданским кодексом РФ. Права и обязанности участни-
ков договоров международного лизинга определяются в соответ-
ствии с Федеральным законом «О присоединении Российской Фе-
дерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом
лизинге». Закон «О лизинге» трактует его как вид инвестиционной
деятельности по приобретению имущества и передаче его на осно-
вании договора лизинга физическим или юридическим лицам на
установленный срок, за определенную плату и в соответствии с
условиями, закрепленными договором, с правом выкупа имуще-
ства лизингополучателем. Количество лизинговых компаний в Рос-
сии в 2000 г. составило 1400.
В России получила известность компания «Балтийский лизинг»
(Санкт-Петербург), осуществляющая лизинг морских и речных судов,
технологического оборудования, автотранспортных средств, компьюте-
ров, оргтехники, различных объектов недвижимости. Учредителями ком-
пании выступили санкт-петербургский Промышленно-строительный
банк и компания «Росгосстрах». Наряду с компаниями, созданными при
участии банков, появились лизинговые компании, сформированные по
отраслевому и территориалбиому принципу. «Аэролизинг», «Лукойл-
лизинг», «Лизингуголь», «Московская лизинговая компания», занима-
ющаяся лизингом автотранспортных средств, технологического обору-
дования и др.
Главное отличие лизинга от традиционной аренды состоит в том,
что в нем принимают непосредственное участие три стороны:
• лизингодатель (арендодатель) — физическое или юридичес-
кое лицо, приобретающее имущество в собственность и передаю-
щее его во временное владение и пользование лизингополучателю
за определенную плату и на согласованных в договоре условиях;
• лизингополучатель (арендатор) — физическое или юридичес-
кое лицо, принимающее имущество в пользование в соответствии
с договором лизинга;
• продавец (поставщик) — физическое или юридическое лицо,
продающее лизингодателю имущество, являющееся предметом до-
говора лизинга.
Помимо них в лизинговой сделке обычно принимают участие:
• банки (или другие кредитные учреждения), предоставляю-
щие кредиты лизингодателю для приобретения оборудования;
• страховые компании, осуществляющие страхование имуще-
ства лизингодателя.
17 Эконом, ирсдир. (фирмы)
513

---

Мировой опыт организации лизинговых операций показывает,
что в качестве лизингодателя могут выступать:
• банки, создающие в своих структурах лизинговые службы;
• специализированные лизинговые компании;
• лизинговые компании, созданные предприятиями, выпуска-
ющими машины и оборудование;
• лизинговые компании, организованные фирмами, занятыми
поставками и обслуживанием техники.
В России лизинговые компании и граждане, зарегистрирован-
ные в качестве индивидуальных предпринимателей, могут осущест-
влять лизинговую деятельность после получения соответствующей
лицензии. Лизинговые компании создаются в форме коммерческих
организаций и осуществляют предпринимательскую деятельность
путем предоставления имущества в лизинг. Лицензирующие органы
занимаются как выдачей лицензий, так и контролируют соблюде-
ние условий лизинговой деятельности. Государственная регистра-
ционная палата при Министерстве экономики России ведет свод-
ный реестр всех лизинговых компаний.
В соответствии с российским законодательством предметом
лизинга могут быть предприятия и другие имущественные комп-
лексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства
и другое движимое и недвижимое имущество, которое может ис-
пользоваться в предпринимательских целях.
По своему экономическому содержанию лизинг относится к
прямым инвестициям. В процессе осуществления лизинговой дея-
тельности лизингодатель несет затраты, связанные с приобретением
и передачей имущества лизингополучателю, а также расходы, обус-
ловленные необходимостью создания условий для нормального
использования имущества, переданного в лизинг. Инвестиционные
издержки лизингодателя включают: стоимость приобретения иму-
щества, расходы на его транспортировку и установку, налог на
имущество, стоимость таможенного оформления и оплату тамо-
женных сборов, затраты на страхование от всех видов риска, рас-
ходы на выплату процентов за пользование привлеченными сред-
ствами, стоимость регистрации предмета лизинга и расходы на пе-
редачу его лизингополучателю, затраты на создание резервов в целях
капитального ремонта имущества, а также затраты на его содержа-
ние и обслуживание. Кроме того, лизингодатель может оказывать
дополнительные услуги, стоимость которых включается в инвести-
ционные издержки.
Помимо затрат в общую сумму лизингового договора входит
вознаграждение лизингодателя, которое, в свою очередь, включа-
ет оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки и процент за
использование собственных средств лизингодателя, направленных
на приобретение лизингового имущества. Вознаграждение лизинго-
514

---

дателя является его доходом. Прибыль рассчитывается как разница
между доходами лизингодателя и его расходами по основной дея-
тельности. В целях обеспечения привлекательности лизинговой дея-
тельности уровень прибыли должен быть не ниже размера банков-
ского процента.
В течение срока действия договора лизинга лизингополучатель
регулярно вносит лизинговые платежи, которые относит у себя на
себестоимость продукции, производимой с использованием лизин-
гового имущества, или на расходы, связанные с основной деятель-
ностью. В лизинговые платежи включаются: плата за основные ус-
луги (процентное вознаграх<дение) лизингодателя; амортизационные
отчисления за период, охватываемый сроком договора; инвестици-
онные затраты (издержки); проценты по кредитам, использованным
лизингодателем на приобретение имущества; плата за дополнитель-
ные услуги лизингодателя, предусмотренные договором; налог на
добавленную стоимость; страховые взносы в случае страхования
имущества лизингодателем; налог на имущество, уплаченный ли-
зингодателем.
Как правило, лизингополучатель за свой счет осуществляет тех-
ническое обслуживание оборудования, переданного в лизинг, и
его текущий ремонт. Обязанности по проведению капитального ре-
монта лежат на лизингодателе. Однако договором могут предусмат-
риваться и иные варианты распределения функций по ремонтному
обслуживанию предмета лизинга. При прекращении срока договора
лизингополучатель возвращает имущество лизингодателю, если это
предусмотрено договором лизинга.
19.4. Финансовый лизинг
В России наибольшее распространение получил финансовый ли-
зинг, или лизинг с полной окупаемостью. Финансовый лизинг —