Producer price indices volume 2002, Supplement 2

Acquisitions approach
This measures the total value of goods and services delivered during the given period, regardless
of whether payment has been made, i.e. it covers all monetary transactions undertaken by households
for which payment should be made, regardless of whether the item acquired is used or paid for. It is
generally considered the best approach for measuring inflation for monetary policy purposes (in which
case interest must be excluded). It is thus the best when a CPI is being used to index-link gilts or
bonds.
Only prices for actual market transactions are included, with no notional or imputed prices.
Owner-occupied housing services are measured as the change in the cost of the net acquisition of
owner-occupied dwellings, although since the net acquisition of existing dwellings is assumed to be
zero, it is the change in the total market value of new dwellings only which is measured. A conceptual
problem with this approach is that it reflects price changes caused by investment factors (i.e. includes
changes in the costs of capital formation) as well as consumption factors. A more practical problem is
that house prices are subject to short-term speculative pressures, which creates price volatility.
The costs of repairs and maintenance, taxes and insurance are also covered. Expenditure is
defined as occurring when a purchase agreement becomes binding and the full cost is taken into

---

57
Price Indices
© 2002
account when ownership passes to the purchaser. The weight is the net purchases of dwellings in the
base period.
This approach is used in Australia and New Zealand.
Payments/outlays approach
This measures the payments made during the period regardless of whether the goods and services
were delivered or consumed. It is generally considered the best approach when a CPI is being used to
escalate incomes, benefits, pensions or wages.
Only prices for actual market transactions are included, with no notional or imputed prices.
For treatment of owner-occupied housing services, the weight is derived from all payments made
in the base period regardless of when the dwelling was purchased. Thus, repairs and maintenance,
taxes and insurance are covered, plus either:
a.
mortgage interest payments