Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

52 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
Mutual Funds: Liquidity Risk 
Domain 
Assumptions 
Top-down by FSAP Team
1. Institutional 
Perimeter 
Institutions Included 
• 
32 daily FI and 11 MMFs. 
Market Share 
• 
31 percent of total AUM. 
Date and the baseline 
date 
• 
September 2018. 
2. Channels of 
Risk Propagation 
Methodology 
• 
Liquidity measures by (i) cash and short-term debt securities < 1year; and (ii) cash and high-quality liquid 
assets. 
3. Risks and 
Buffers 
Risks 
• 
Liquidity outflows and inability to liquidate assets to cope with redemptions. 
Buffers 
• 
Liquidity buffers. 
4. Tail shocks 
Size of the shocks 
• 
Monthly redemption shock equal to 1
th
percentile of historical net flows. 
5. Regulatory and 
Market-Based 
Standards and 
Parameters 
Regulatory Standards 
• 
None. 
6. Reporting 
Format for 
Results 
Output presentation 
• 
Redemption coverage ratio by investment fund and liquidity shortfall. 
• 
Number of funds and share of funds that cannot meet their obligations. 

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND
53 
Appendix III. Thrift and Credit Cooperatives and Credit Unions 
1. Financial cooperatives, such as TCCs and CUs, are important providers of financial 
services in Thailand, serving over 4 million members and accounting for 16 percent of 
household debt. The positive financial performance of TCCs could be masking over-indebtedness 
of many of their members and risks to other financial institutions that lend to the same customers. 
The low level of their NPL indicator may also be distorted by the priority that claims of TCCs have 
over those of other lenders and lending practices that allow for a systematic rollover of debt. The 
performance of CUs has been mixed, with its loan portfolio exhibiting high levels of past due loans: 
58 percent in 2016 and of 26 percent in 2017, which may not be adequately provisioned for. The 
level of past due loans spiked in 2015 to 66 percent due to the failure of the largest CU (which 
managed 20 percent of the sector’s assets) in the wake of a large alleged fraud by its management. 
Cooperatives generally do not share information with the NCB. As a result, their borrowers’ overall 
debts are not taken into account by other lenders. The TCC and CU sectors are organized into 
federations, but these play a limited role.