Forex Trading Using Intermarket Analysis

where should a trendline go? it may seem Clear where a trendline 
should be drawn in hindsight on this Canadian dollar Chart, but the 
teChniCal trader’s Challenge is deCiding where to plaCe a trendline as 
priCe aCtion unfolds.

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t r a d e s e c r e t s
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arT, noT sCienCe
With such erratic up and down price movement, it usually does not 
take long for many traders to realize that chart analysis is a lot more art 
than science. This is evident with other chart patterns as well.
One popular chart formation that gets a lot of attention is the head-
and-shoulders bottom or top (Figure 4.2).
 Traditional technical analy-
sis says that a break of the neckline projects an additional move from 
the neckline equal to the distance from the top of the head to the 
neckline—in this case, roughly four points between the head and the 
neckline on the EUR/USD chart. Added to the neckline, the projected 
target is about 127. Is this really a head-and-shoulders bottom after 
prices kicked back below the neckline to test that breakout point? It 
is too early to jump to that conclusion on this chart. Meanwhile, the 
trader is left in a quandary about the market’s prospects for becoming 
an uptrend.
source: vantagepoint intermarket analysis software (www.tradertech.com)
Chart patterns suCh as “head-and-shoulders” provide priCe Clues. it may 
be a subjeCtive observation on this euro Chart, but this is a head-and-
shoulders, a Chart formation popular in traditional teChniCal analysis 
that helps traders spot breakout points and potential priCe targets.
F
igure
4.2.

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ForeX trading using interMarket anaLysis
The USD/CHF pair in Figure 4.3 provides a few more examples of 
chart patterns. First is the flag, a brief correction in the uptrend that 
traditional analysis suggests is the halfway point of the move. At the 
time the flag occurs, that is not known, of course, but in this case that 
market axiom did turn out to be a correct assessment of the situation. 
The next pattern in Figure 4.3 is the double top or M top (turn the 
formation upside down, and you have a double bottom or W bottom). 
The market hits a high, backfills, and then makes a new run at that 
high, which proves to be tough resistance. With the M top, the second 
high is usually lower than the first high. When prices drop below the 
interim low, the top is confirmed, and a downtrend is expected. As with 
the head-and-shoulders pattern above, prices do not exactly cooper-
ate, rallying back to the breakout line on this chart. Such is the fickle 
nature of chart patterns.
source: vantagepoint intermarket analysis software (www.tradertech.com)
F
igure
4.3.