International Economics

Antitrade production and consumption
In-
creases in production and consumption that lead
to a smaller than proportionate increase (or even
an absolute decline) in the volume of trade.
Appreciation
A decrease in the domestic cur-
rency price of the foreign currency.
Arbitrage
The purchase of a currency in the
monetary center where it is cheaper for imme-
diate resale in the monetary center where it is
more expensive in order to make a profit.
Autarky
The absence of trade, or isolation.
Autonomous transactions
International trans-
actions that take place for business or profit
motives (except for unilateral transfers) and
independently of balance-of-payments consid-
erations; also called above-the-line items.
Average propensity to import (APM)
The ratio
of imports to national income, or M /Y .
B
Balance of payments
A summary statement of
all the international transactions of the residents
of a nation with the rest of the world during a
particular period of time, usually a year.
Balanced growth
Equal rates of factor growth
and technological progress in the production of
both commodities.
Balassa-Samuelson effect
The higher ratio in
the price of nontraded goods and services to the
price of traded goods in developed rather than
in developing nations, and overvalued exchange
rates in the former relative to the latter.
Baltic Free Trade Agreement (BAFTA)
The
agreement among the Baltic States of Estonia,
Latvia, and Lithuania setting up a free trade area
among themselves.
Basis for trade
The forces that give rise to trade
between two nations. This was absolute advan-
tage according to Adam Smith and comparative
advantage according to David Ricardo.
Benign neglect
The policy of nonintervention
in foreign exchange markets followed by the
United States from March 1973 until the end of
1977 and from 1981 to 1985.