International Economics

Central and Eastern European Countries (CEEC)
Includes
Albania, Bosnia and Herzegovina, Bulgaria, Croatia, the Czech
Republic, the Federal Republic of Yugoslavia, Hungary, the
former Yugoslav Republic (FYR), Macedonia, Poland, Roma-
nia, the Slovak Republic, and Slovenia.
Central European Free Trade Association (CEFTA)
The
agreement signed by Poland, Hungary, the Czech Republic,
and Slovakia in 1992 calling for the establishment of free trade
among its members within ten years (subsequently anticipated
for 1997).
Centralized cartel
An organization of suppliers of a commod-
ity that behaves as a monopolist.
Centrally planned economies
Economies in which factors of
production are owned by the government and prices are deter-
mined by government directives.
Closed economy
An economy in autarky or not engaging in
international transactions.
Cobb-Douglas production function
The production function
exhibiting a unitary elasticity of substitution between labor and
capital.
Commercial policies
The regulations governing a nation’s
commerce or international trade.
Commodity, or net barter, terms of trade
The ratio of the
price index of the nation’s exports to the price index of its
imports times 100.
Common market
Removes all barriers on trade among mem-
bers, harmonizes trade policies toward the rest of the world,
and also allows the free movement of labor and capital among
member nations. An example is the European Union (EU)
since January 1, 1993.
Commonwealth of Independent States (CIS)
The organiza-
tion formed by most of the former Soviet Republics when the
Soviet Union was dissolved at the end of 1991.
Community indifference curve
The curve that shows the var-
ious combinations of two commodities yielding equal satis-
faction to the community or nation. Community indifference
curves are negatively sloped, convex from the origin, and
should not cross.