International Economics

3.
What is the relative purchasing-power parity the-
ory? Do empirical tests confirm or reject the relative
purchasing-power parity theory?
4.
What is demand for money according to the mone-
tary approach to the balance of payments? What is
the supply of money of the nation? What is meant
by the monetary base of the nation? the money mul-
tiplier?
5.
How does a deficit or a surplus in the nation’s bal-
ance of payments arise according to the monetary
approach? Why do nations lose control over their
money supply in the long run under fixed exchange
rates?

---

Salvatore
c15.tex
V2 - 10/18/2012
12:45 A.M.
Page 495
Problems
495
6.
How does the monetary approach explain the pro-
cess by which a balance-of-payments disequilib-
rium is corrected under a flexible exchange rate
system? How does this differ from the case of fixed
exchange rates?
7.
What determines the value of the exchange rate
and its change under a flexible exchange rate sys-
tem according to the monetary approach? How does
a managed floating exchange rate system compare
with a flexible and fixed exchange rate system from
the point of view of the monetary approach?
8.
What is the role of expectations and uncovered
interest arbitrage in the monetary approach to the
balance of payments?
9.
What is meant by the asset market or portfolio bal-
ance approach? In what ways does it differ from
the monetary approach?
10.
What is the relative importance of stock adjust-
ments in financial assets as compared with ad-
justments in trade flows for exchange rate changes
in the short run and in the long run according to
the portfolio approach?
11.
What is the role of expectations and the risk pre-
mium in the asset market or portfolio balance
approach? Why was there no risk premium in the
monetary approach?
12.
How do the monetary and the asset market or port-
folio balance approaches explain the over–shooting
in exchange rates that is often observed in foreign
exchange markets today?