International Economics

13.
Do empirical tests support or reject the monetary
and portfolio approaches?
14.
What additional theoretical and empirical work
needs to be done? What is likely to be the
outcome of this additional work in the foreseeable
future?
P R O B L E M S
1.
In 1973, the GDP deflator was 15.6 in the United
Kingdom and 34.3 in the United States (with 1995
= 100). In 2001, it was 116.1 in the United King-
dom and 112.1 in the United States. The exchange
rate was £0.4078 to the dollar in 1973 and £0.6944
to the dollar in 1998.
(a)
Calculate the rate of inflation in the United
Kingdom minus the rate of inflation in the United
States from 1973 to 2001 and compare it with
the rate of depreciation of the British pound with
respect to the U.S. dollar over the same time
period.
(b)
Did the relative purchasing-power parity
(PPP) theory hold between the United Kingdom
and the United States between 1973 and 2001?
Why?
2.
In 1973, the GDP deflator was 45.0 in Switzer-
land and 34.3 in the United States (with 1995
=
100). In 2001, it was 103.2 in Switzerland and
112.1 in the United States. The exchange rate of
the Swiss franc was SF3.1648 per dollar in 1973
and SF1.6876 in 2001. Did the relative PPP theory
hold between Switzerland and the United States
between 1973 and 2001? Why?
3.
Suppose that the velocity of circulation of money
is V
= 5 and the nominal GDP of the nation is
$200 billion.
(a)
What is the quantity of money demanded by
the nation?
(b)
By how much will the quantity of money
demanded rise if the nation’s nominal GDP rises
to $220 billion?
(c)
What happens to the nation’s demand
for money if its nominal GDP increases by
10 percent each year?
4.
Suppose that the domestic credit created by the
nation’s monetary authorities is $8 billion and the
nation’s international reserves are $2 billion, and
that the legal reserve requirement for the nation’s
commercial banking system is 25 percent.