Kurs ishi: Korxonaning investitsiya jozibadorligini tahlil qilish. Korxonaning kurs ishi jozibadorligi Sanoat korxonalarining investitsiya jozibadorligi

1. Korxonaning investitsiya jozibadorligini tahlil qilishning nazariy jihatlari

1.1 Investitsiyaning jozibadorligi tushunchasi va uni belgilovchi omillar

Iqtisodiy adabiyotlarda turli olimlarning korxonaning "investitsiya jozibadorligini" aniqlash va tushunish muammolariga bag'ishlangan asarlari etarli.

Ushbu ishlarda korxonaning investitsiya jozibadorligini aniqlash va baholash bo'yicha kelishuv mavjud emas. Rossiyalik mualliflarning ushbu mavzu bo'yicha fikrlari bir-biridan farq qiladi, biroq ayni paytda ular bir-birini to'ldiradi.

O'qigan mavjud yondashuvlar korxonaning investitsiya jozibadorligi mohiyatiga ko'ra, mavjud bo'lgan talqinlarni quyidagi mezonlarga muvofiq to'rtta guruhga tizimlashtirish va birlashtirish mumkin:

1) korxonani rivojlantirish sharti sifatida investitsiya jozibadorligi;

Korxonaning investitsiya jozibadorligi uning holatidir iqtisodiy rivojlanish, unda yuqori ehtimollik bilan sarmoyalar rentabellikning qoniqarli darajasini berishi yoki investor uchun maqbul muddat ichida boshqa ijobiy ta'sirga erishilishi mumkin.

2) investitsiya jalb qilishning sharti sifatida investitsiya jozibadorligi;

Investitsiyaning jozibadorligi - bu asosiy vositalarga investitsiyalarga bo'lgan potentsial samarali talabni belgilaydigan turli xil ob'ektiv xususiyatlar, xususiyatlar, vositalar, imkoniyatlarning kombinatsiyasi.

3) ko'rsatkichlar to'plami sifatida investitsiya jozibadorligi;

korxonaning investitsiya jozibadorligi - iqtisodiy va moliyaviy ko'rsatkichlar minimal investitsiya xavfi bo'lgan kapital qo'yilmalar natijasida maksimal foyda olish imkoniyatini belgilaydigan korxonalar.

4) investitsiya samaradorligi ko'rsatkichi sifatida investitsiya jozibadorligi.

Investitsiya samaradorligi investitsiya jozibadorligini, investitsiya jozibadorligi sarmoyaviy faoliyatni belgilaydi. Investitsiya samaradorligi qancha yuqori bo'lsa, investitsiya jozibadorligi darajasi shunchalik yuqori bo'ladi va investitsiya faoliyati, va teskari.

Shunday qilib, yuqoridagi tasnifni sarhisob qilib, biz korxonaning investitsiya jozibadorligining eng umumiy ta'rifini shakllantirishimiz mumkin - bu tizim iqtisodiy munosabatlar biznesni samarali rivojlantirish va uning raqobatbardoshligini saqlash bo'yicha tadbirkorlik sub'ektlari o'rtasida.

Investorlar nuqtai nazaridan korxonaning investitsiya jozibadorligi bu korxonaning investitsiyalarga bo'lgan samarali talabini tavsiflovchi miqdoriy va sifat omillari tizimidir.

Investitsiyalarga bo'lgan talab (taklif, narx darajasi va raqobat darajasi bilan birgalikda) investitsiya bozorining kon'yunkturasini belgilaydi.

Investitsiya strategiyasini ishlab chiqish uchun ishonchli ma'lumotni olish uchun so'l darajasidan boshlab bozor kon'yunkturasini o'rganishga tizimli yondoshish talab etiladi ( investitsiya muhiti davlat) va mikro daraja bilan yakunlanadi (alohida investitsiya loyihaning investitsiya jozibadorligini baholash). Ushbu ketma-ketlik investorlarga taklif etilayotgan investitsiya loyihasi amalga oshirilgan taqdirda eng yaxshi rivojlanish istiqbollariga ega bo'lgan korxonalarni tanlash masalasini hal qilishga imkon beradi va investorga investitsiya qilingan kapitalning mavjud tavakkalchiliklaridan rejalashtirilgan rentabelligini ta'minlay oladi. Shu bilan birga, investor korxonaning tarmoqqa (rivojlanayotgan yoki depressiyaga uchragan tarmoqlarga) mansubligi va uning hududiy joylashuvi (mintaqa, federal okrug). Sanoat va hududlar, o'z navbatida, o'zlarining investitsiya jozibadorlik darajalariga ega bo'lib, ularga korxonalarning investitsiya jozibadorligi kiradi.

Shunday qilib, investitsiya bozorining har bir ob'ekti o'ziga xos investitsiya jozibadorligiga ega va shu bilan birga investitsiya bozorining barcha ob'ektlarining "investitsiya maydonida" bo'ladi. Korxonaning sarmoyaviy jozibadorligi, "investitsiya maydoni" dan tashqari, sanoat, mintaqa va davlatning sarmoyaviy ta'sirini boshdan kechiradi. O'z navbatida, korxonalar yig'indisi butun mintaqaning investitsiya jozibadorligiga ta'sir qiladigan sanoatni shakllantiradi va mintaqalarning jozibadorligi davlatning jozibadorligini shakllantiradi. Yuqori darajadagi tizimlarda sodir bo'layotgan barcha o'zgarishlar (siyosiy beqarorlik, soliq qonunchiligidagi o'zgarishlar va boshqalar) korxonaning investitsiya jozibadorligiga bevosita ta'sir qiladi.

Investitsiyaning jozibadorligi ham tarmoqning rivojlanish darajasini tavsiflovchi tashqi omillarga va korxona joylashgan hududga, hamda ichki omillarga - korxona ichidagi faoliyatga bog'liq.

Pul mablag'larini joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilishda investor kelajakdagi investitsiyalar samaradorligini belgilaydigan ko'plab omillarni baholashi kerak. Ushbu omillarning turli xil qiymatlarini birlashtirish variantlari doirasini hisobga olgan holda investor ushbu omillarning kumulyativ ta'sirini va o'zaro ta'sirining natijalarini, ya'ni ijtimoiy-iqtisodiy tizimning investitsion jozibadorligini va sarmoyalar to'g'risida qaror qabul qiling.

Shuning uchun investitsiya jozibadorligi holatini miqdoriy jihatdan aniqlash zarur bo'lib qoladi va shuni yodda tutish kerakki, investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun korxonaning investitsiya jozibadorligi holatini tavsiflovchi ko'rsatkich bo'lishi kerak. iqtisodiy ma'no va investor kapitali narxi bilan taqqoslanadigan bo'lishi kerak. Shuning uchun investitsiya jozibadorligi ko'rsatkichini aniqlash metodologiyasiga qo'yiladigan talablarni shakllantirish mumkin:

Investitsiyaning jozibadorligi ko'rsatkichi tashqi muhitning investor uchun ahamiyatli bo'lgan barcha omillarini hisobga olishi kerak;

Ko'rsatkich investitsiyalarning kutilayotgan rentabelligini aks ettirishi kerak;

Ko'rsatkich investor kapitali narxi bilan taqqoslanishi kerak.

Ushbu talablarni hisobga olgan holda qurilgan korxonalarning investitsiya jozibadorligini baholash metodologiyasi investorlarga investitsiya ob'ektini sifatli va oqilona tanlashni, investitsiyalar samaradorligini nazorat qilishni va amalga oshirish jarayonini to'g'rilashni ta'minlaydi. investitsiya loyihalari va noqulay vaziyat yuzaga kelgan taqdirda dasturlar.

Rossiya korxonalarining investitsiya salohiyati qoniqarli darajada rivojlanganligi bilan ajralib turadi ishlab chiqarish quvvati, xususan, korxonalarning moddiy-texnik bazasining o'sishi; hajmning o'sishi sanoat mahsulotlari va Rossiya korxonalarining mahsulotlariga bo'lgan talabning o'sishi; bozorda korxonalar faolligining o'sishi qimmatli qog'ozlar va narxni to'g'ridan-to'g'ri oshirish rossiya aktsiyalari; korxona faoliyatini boshqarish samaradorligining pasayishi, bu korxonalarning moliyaviy holatini tavsiflovchi ko'rsatkichlar qiymatlarida aks etadi; etarli hajm va malakaga ega ishchi kuchi; turli sohalardagi korxonalarning notekis rivojlanishi. Rossiyalik investorlarning faolligi pasaymoqda, xorijiy investorlarning qiziqishi esa sanoat korxonalari Rossiya iqtisodiyoti o'sib bormoqda.

Investitsiya xatarlari korxonaning investitsiya jozibadorligining asosiy omillaridan biridir.

Investitsiya xatarlari quyidagi xatar turlarini o'z ichiga oladi: yo'qotilgan foyda xavfi, rentabellikning pasayishi xavfi, to'g'ridan-to'g'ri moliyaviy yo'qotish xavfi.

Yo'qotilgan foyda xavfi bu biron bir choralar ko'rmaslik natijasida bilvosita (garov) moliyaviy zarar (yo'qolgan foyda) xavfi.

Daromadning pasayishi xavfi foizlar va dividendlar miqdori kamayishi natijasida paydo bo'lishi mumkin portfel investitsiyalari, depozitlar va kreditlar bo'yicha.

Daromadning pasayishi xavfi quyidagi turlarni o'z ichiga oladi: foiz stavkalari va kredit tavakkallari.

Investitsiyaning jozibadorligini belgilovchi omillarning ko'plab tasniflari mavjud. Ularni quyidagilarga bo'lish mumkin:

· Ishlab chiqarish va texnologik;

· Manba;

· Institutsional;

· Tartibga soluvchi;

· Infratuzilmaviy;

· Eksport salohiyati;

· Ishbilarmonlik obro'si va boshqalar.

Yuqoridagi omillarning har biri ko'pincha bir xil iqtisodiy xususiyatga ega bo'lgan turli xil ko'rsatkichlar bilan tavsiflanishi mumkin.

Korxonaning investitsiya jozibadorligini belgilaydigan boshqa omillar quyidagilarga bo'linadi.

Rasmiy (ma'lumotlar asosida hisoblab chiqilgan moliyaviy hisobotlar);

· Norasmiy (boshqaruv vakolati, tijorat obro'si).

Alohida investor nuqtai nazaridan investitsiya jozibadorligi, ma'lum bir investitsiya ob'ektini tanlashda eng katta ahamiyatga ega bo'lgan boshqa omillar to'plami bilan aniqlanishi mumkin.