Л. П. Кураков, М. В. Игнатьев, А. В. Тимирясова, А. Л. Кураков, Г. Е. Яковлев, Н. Н. Дроздов, О. В. Олейник, С. К. Смирнова, С. А. Енилина, В. Н. Муратов, В. Г. Тыминский, В. М. Комов, В. В. Дружинин, Н

Количественная теория денег

Количество денег (КД), необходимых обществу, по К. Мар- ксу, определяется отношением суммы цен товаров (ЦТ), подле- жащих реализации, к скорости оборота (СО) одноименных де- нежных единиц:
КД  ^ЦТ .
СО
Чем быстрее оборачиваются деньги, тем меньшее количест- во их необходимо.
С появлением кредитных денег (КД) эта формула видоиз- меняется:
_{КД } ЦТ  К  П  ВП _,
СО
где К – сумма цен товаров, проданных в кредит; П – поступив- шие платежи; ВП – взаимопогашающиеся платежи.
Существенный взгляд в модернизацию количественной теории денег внес И. Фишер (1867–1947 гг.). Его уравнение об- мена выражает количественные зависимости между суммой цен товаров и обращающейся денежной массой:
М V  P  Q ,
где М – денежная масса; V – скорость обращения денег; Р – уро- вень цен товаров; Q – количество обращающихся товаров.
Эти две формулы фактически показывают одну и ту же за- висимость. Однако в современных условиях читаются эти фор- мулы по-разному в зависимости от взглядов авторов. Марксист- ская позиция: при данном объеме производства и уровне цен денег может не хватать, и тогда их необходимо напечатать. Вто-
рая позиция, называемая монетаристской: сокращение денежной массы при данных объемах производства будет приводить к снижению цен.
Таким образом, для реализации товаров и услуг требуется оп- ределенная масса денег. Под денежной массой в обращении пони- мается количество или предложение денег, находящихся в движе- нии. В настоящее время к деньгам относят: чеки, векселя, депозиты (называемые кредитными деньгами), способные превращаться в наличные деньги и использоваться на покупку товаров и услуг. Они различаются по степени ликвидности, т.е. способности обра- щаться в наличные деньги. Наличные деньги обладают макси- мальной ликвидностью, так как могут быть быстро обменяны на товары и услуги. Денежная масса состоит из денежных агрегатов.
С учетом данного выше определения денег, необходимо вы- яснить что означает понятие денежная единица, применяемое для представления многих экономических величин. Денежная едини- ца – это единица национальной валюты: рубль, франк, фунт стер- лингов, марка, доллар и т.д. Величина актива может измеряться и в другой форме, в тоннах, литрах, человеко-часах и других нату- ральных единицах измерения. В натуральных единицах, помимо денежных, измеряют стоимость блага. Цена товара выражается в денежных единицах. Цена товара – количество денежных единиц, которое люди отдают в обмен на единицу данного товара.
Государство держит монополию на выпуск самых ликвид- ных денег. Это необходимо для контроля за денежным обраще- нием. Кроме того, государству достается так называемый сеньо- раж – определенный процент от выпущенной суммы денег. Предприятия или банковские учреждения выпускают менее ли- квидные активы. Чтобы они были более привлекательны по сравнению с государственными казначейскими билетами, эми- тенты (те, кто выпускает новые ценные бумаги) вынуждены по- вышать их рентабельность. С этой целью заключаются догово- ра. Это, во-первых, обеспечивает законность появления новых денег. Во-вторых, в этих договорах фиксируются обязательства предприятия, выпустившего новый актив в обращение, что обеспечивает его относительную редкость. В-третьих, назван- ные обязательства предусматривают выплату определенных
процентов в заранее оговоренные сроки, что повышает рента- бельности актива.
Рентабельность актива (R) – относительный показатель эф- фективности вложений средств в данный актив (проект):
R  ^ ,
E₀
где  – чистый доход, получаемый в оговоренные сроки; E₀ –
стоимость актива в начальный момент времени.
С учетом рентабельности, всю массу денег в экономике разделяют на агрегаты. Для различных стран это деление может быть разным, во всех странах соблюдается принцип: каждый следующий агрегат включает в себя предыдущий.
Существуют следующие виды денежных агрегатов по сте- пени убывания ликвидности: М₀; М₁; М₂; М₃ ... L.
M₀ – банкноты и монеты, находящиеся в обращении вне банковской системы (наличные деньги);
M₁ – наличные деньги плюс вклады в коммерческих банках до востребования без депозитов органов государственного управления;
M₂ – сумма M₁ и среднесрочных (до 4 лет) вкладов в ком- мерческих банках;
M₃ – сумма M₂ и долгосрочных вкладов в коммерческих банках;
L – сумма М₃ и ликвидных средств (ценные бумаги, обли- гации, казначейские векселя и другие кредитные бумаги, выпус- каемые государством). Денежный агрегат L является наиболее укрупненным.
В 2016 г. по сравнению с 2011 г. денежная масса М₂ в РФ составила 178,94%, наличные деньги в обращении – 142,99%, безналичные средства – 191,12%, переводные депозиты – 161,05%, другие депозиты – 210,16%. За период 2006–2016 гг. произошло снижение удельного веса наличных денег в обраще- нии в общей денежной массе РФ, который в 2006 г. составлял 33,3%, а в 2016 г. – уже 20,2% (табл. 7.1).
Современная структура денежной массы включает набор по- казателей в зависимости от степени ликвидности, т.е. к наиболее ликвидным средствам постепенно присоединяются менее ликвид-
ные. Причем из денежного оборота активно вытесняются налич- ные деньги. Широко используется чековая система, хождение кре- дитных карточек, электронных денег, банковских счетов, что по- зволяет ускорить расчеты, сэкономить на издержках обращения и в целом повысить эффективность общественного производства.
Таблица 7.1