Mavzu: Pul bozori va undagi muammolar. I kirish I bob pul bozori

1.3 Pul taklifining kengaytirilgan modeli. Pul mul’tiplikatori.Pul bozoridagi 
muvozanat. 
Pul bozori modeli pulga talab va taklifni birlashtiradi. Dastlab, soddalik uchun 
pul taklifi Markaziy Bank tomonidan nazorat kilinadi va
(M/P)
s
darajasida kayd kilingan deb olamiz. 
Agarda M -pul taklifini, P-narxlar darajasini bildirsa, M*/P* pul 
vositalarining real zaxirasi mikdorini ko`rsatadi. 
(M/P) s = M*/P* 
Bu erda: M - pul taklifi darajasini bildiradi; 
P – baxolar darajasi (ushbu modelda ekzogen o`zgaruvchi )ni ko`rsatadi. 
18-chizma real pul taklifi mikdoridagi foiz stavkasiga boglik bo`lmagan 
vaziyatni ko`rsatadi. SHuning uchun real pul vositalari taklifi grafikda 
ko`rsatayotganimizdek vertikal chizik ko`rinishiga ega bo`ladi. Bu xolat foiz 
stavkasi kanchalik o`zgarishiga karamasdan real pul taklifi mikdori o`zgarmasdan 
kolgan vaziyatni aks ettiradi. 
Baxolar darajasini xam barkaror deb kabul kilamiz. Bu xolatda real pul taklifi 
M*/P* ga teng va grafikda Ms to`gri chizik ko`rinishiga ega bo`ladi. 
Pul talabi berilgan daromad darajasida foiz stavkasiga teskari proportsional 
egri chizik ko`rinishiga ega. Muvozanat nuktasida pul talabi va taklifi o`zaro teng, 
(19-chizma). 
O`zgarib turuvchi foiz stavkasi pul bozorini muvozanatda ushlab turadi. Foiz 
stavkasining o`zgarishi natijasida iktisodiy agentlar o`z aktivlari tarkibini 

---

13 
o`zgartirgani tufayli pul bozorida muvozanatga erishish uchun vaziyatga ta`sir etib 
uni o`zgartirish zarur va mumkindir. 
Re 
M
D
M*/P*
M/P
M*/P*
M/P
 
18-chizma. Real pul vositalari zaxi- 19-chizma. Pul bozorida 
muvozanat 
rasi taklifi grafigi modeli 
 
Agar R juda yukori bo`lsa, pul taklifi unga bo`lgan talabdan yukori bo`ladi. 
Iktisodiy agentlar o`zlarida to`planib kolgan ortikcha nakd pullarni aktsiya va 
obligatsiyalarga aylantirib, ulardan kutilishga intilishadi. 
YUkori foiz stavkasi, ta`kidlanganidek, obligatsiyalar kursining pastrok 
darajasiga mos keladi. SHu sababli, arzon obligatsiyalarni (kelajakda foiz stavkasi 
pasayishi okibatida ular kursi o`sishini ko`zda tutib) sotib olish foydali bo`ladi. 
Banklar, Ms>
Md
bo`lgani uchun foiz stavkasini pasaytira boshlaydi. Asta-
sekin iktisodiy agentlar o`z avtivlari tarkibini o`zgartirishi va banklar tomonidan foiz 
stavkasining o`zgartirilishi okibatida pul bozorida muvozanat tiklanadi. Foiz 
stavkasi pasayib ketgan xolatda teskari jarayon ro`y beradi. 

---

14 
R Ms2 Ms1
R Ms 
R2 
R2 
M
2
d(Y2) 
R1 R1 
M
1
d(Y1) Md 
 
M
*/P*
M/P
M*
2
/P*
M*
1
/P*
M/P
20-chizma. Daromadlar darajasining 21- Pul taklifining kamayishi 
oshishi natijasida pulga natijasida pul bozorida muvo- 
talabning o`zgarishi. zanatning o`zgarishi. 
Foiz stavkasi va pul massasi muvozanatli darajasining o`zgarib turishi pul 
bozorining ekzogen o`zgaruvchilari – daromadlar darajasi va pul taklifining 
o`zgarishi natijasida xam ro`y beradi.
Grafik ko`rinishda, bu, pul talabi va pul taklifi egri chiziklarining siljishi 
sifatida namoyon bo`ladi (20, 21 chizmalar). 
Daromadlar darajasining Y1dan Y2ga kadar o`sishi (20-chizma) pulga talabni 
M
1
d
dan 
M
2
d
gacha oshishiga va foiz stavkasini R1dan R2ga kadar ko`tarilishiga olib 
keladi.Pul taklifining kamayishi xam foiz stavkasining ko`tarilishiga va muvozanat 
nuktasining o`zgarishiga olib keladi.