Международные стандарты оценки 2017 Международный Совет по Стандартам Оценки

Метод дистрибьютера 
 
60.33. 
Метод дистрибьютора, иногда называемый «методом дезагрегации» (disaggregated method), 
представляет собой вариант многопериодного метода избыточных прибылей, который иногда 
используется для оценки связанных с клиентами нематериальных активов. Основная концепция 
метода дистрибьютора заключается в том, что, как ожидается, коммерческие предприятия, 
деятельность которых включает в себя разные направления, будут получать прибыль от каждого 
направления деятельности.
Поскольку дистрибьюторы обычно выполняют функции, связанные только 
с распределением продукции среди клиентов, а не с разработкой интеллектуальной собственности или 
производством, информация о нормах прибыли, полученных дистрибьюторами, используется для 
расчетной оценки избыточной прибыли, относящейся к нематериальным активам, связанным с 
клиентами.
60.34. 
Метод дистрибьютора подходит для оценки связанных с клиентами нематериальных активов в 
том случае, когда другой нематериальный актив (например, технология или бренд) считается 
основным или наиболее значимым нематериальным активом и оценивается по методу 
многопериодных избыточных прибылей
.
60.35. 
Основные этапы при применении метода дистрибьютера таковы: 
(a) 
составление прогнозов выручки, относящейся к существующим отношениям с 
клиентами. В таких прогнозах следует отражать ожидаемый рост выручки от существующих 
клиентов, а также последствия оттока клиентов, 

---

57 
(b) 
определение сопоставимых дистрибьютеров, у которых построены отношения с 
клиентами, аналогичные тем, которые имеются у рассматриваемого бизнеса, и расчет норм 
прибыли, достигаемых этими дистрибьютерами, 
(c) 
применение дистрибьютерской нормы прибыли к прогнозируемой выручке, 
(d) 
определение 
сопутствующих 
активов, 
имеющих 
отношение 
к 
функции 
распределения, и которые нужны для обеспечения спрогнозированной выручки и расходов. Как 
правило, такие дистрибьюторские сопутствующие активы включают оборотный капитал, 
основные средства и трудовые ресурсы. При этом, дистрибьюторам редко требуются другие 
активы, такие как товарные знаки или технологии. Уровень требуемых сопутствующих активов 
должен бы также соответствовать тому уровню, который имеется у участников, выполняющих 
только дистрибьюторские функции,
(e) 
определение соответствующей ставки отдачи на каждый сопутствующий актив, 
основанной на оценке риска, связанного с каждым таким активом,
(f) 
в отношении каждого прогнозируемого периода, вычет требуемых отдач на 
сопутствующие активы из размера спрогнозированной дистрибьюторской прибыли с целью 
получения избыточной прибыли, относящейся только к оцениваемому нематериальному 
активу, 
,
(g) 
определение 
соответствующей 
ставки 
дисконтирования 
для 
оцениваемого 
нематериального актива и расчет приведенной стоимости избыточной прибыли, а также 
(h) 
 
расчет и добавление налоговой выгоды от амортизации (НВА) к оцениваемому 
нематериальному активу в том случае, если это необходимо для целей оценки (см. пункты 
110.1-110.4).