Microsoft Word Legal Guidance Note final docx

Debt management strategy. A 
medium-term debt management strategy 
is a useful tool to make operational the 
high-level objectives for debt 
management (which are ideally 
embodied in the GDMA). The 
requirement for a strategy has 
increasingly been adopted in debt 
management legislation. A debt 
management strategy is usually 
approved by the executive (either by the 
MoF or council of ministers) as a formal 
document and in some instances 
submitted to the parliament for 
endorsement as part of the annual 
budget process. It provides the strategic 
path in the medium to long-term to meeting the high-level debt management 
objective including ensuring its 
consistency with macroeconomic policies. 
40. 
Quantitative limits on the debt 
stock or net additions to the stock.
Quantitative limits may be included, 
although as discussed in the previous 
section, this is not preferred. Where 
quantitative limits on debt stock are set 
out in the legislation, it may be useful to 
23
The South African Public Finance Management Act 1999 states in Section 68 that, ‘if a person, other 
than in accordance with [the Act]…purports to issue…a guarantee, indemnity or security,...the state [and 
the institution concerned] is not bound by...the guarantee, indemnity, security, or other transactions’. In 
Turkey, the Law on Regulation of Public Finance and Debt Management, 2002, states in Article 4 that 
the Undersecretariat of Treasury [in charge of debt management] will not be responsible for the 
borrowing of any public bodies, agencies and other entities, ‘where the Treasury is not a party to the 
relevant agreements in any way’. 
24
World Bank and IMF (2003). 
Example: Tanzania Government 
Loans, Guarantees and Grants 
(Amendment) Act, 2003. ‘The 
Minister shall, within three months 
prior to the commencement of the 
fiscal year...cause to be prepared for 
approval by the Government: an 
annual debt strategy and borrowing 
plan; a debt strategy implementation 
report on a quarterly basis; and a 
debt and budget execution 
reports...After approval by the 
Government, the Minister shall cause 
to be laid semi-annually before the 
National Assembly the plan and 
reports specified [above].’