Moscow, Russian Federation September 21, 2007

Fuel supply
Overview
There are six principal fuel sources used for electricity generation in Russia: hydro energy, nuclear energy,
coal, natural gas and, to a lesser degree, fuel oil or distillate and peat. Due to its high price, fuel oil is used
only as a reserve fuel in periods of peak load when all other fuel sources have been exhausted.
Hydro generation is weather-dependent and location-dependent. Only certain regions of Russia
experience sufficient levels of precipitation and the necessary river network to provide the requisite
waterflow for hydro power plants to operate.
Nuclear plants play a significant role in the generation of the electricity in the European part of Russia.
Rosenergoatom is the sole authorized owner and operator of nuclear power plants in Russia.
See ‘‘— Current Market Structure— Power Generation Companies— Rosenergoatom’’.
The remaining electricity demand in Russia is satisfied by fossil-fuel-powered plants. The thermal
generation is supplied primarily by gas and coal, with gas playing a dominant role as the most efficient fuel
type.
150

Most power plants are also capable of using oil residue as reserve fuel and peat, which they utilize when
there is a disruption in the fuel oil supply.
Heat is mainly produced either by fossil-fuel-powered plants or fossil-fuel boilers with remaining small
volume of heat being supplied by electricity-powered boilers.
The table below shares a breakdown of the types of fuel used to generate the total generation of the
RAO UES Group in 2006.
Fuel Expenses
Share in generation
consumption (%)
Gas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
70
Coal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
26
Oil residue. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.4
Other . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
0.6
Total . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
100.0%
Source: RAO UES
Gas Supply
The Russian gas supply market is highly monopolistic, with a vast majority of supplies, reserves,
production facilities and transportation infrastructure controlled by the state-owned monopoly, Gazprom.
There are also a small number of independent gas suppliers in Russia, such as Novatek.
Gas Quotas
Gas is supplied by Gazprom and its regional affiliates under pre-agreed quotas established for each
generation unit within the total quota established for a region in which such generation unit operates at
regulated prices determined by the FST. Gas required in excess of these quotas can be bought on the
market, but will be supplied at commercial prices, which can be significantly higher than the tariffs
established by the FST for gas supplied within the quotas.
At the end of 2006, the Russian Federation approved the total amounts of gas to be supplied to Russian
electricity generation companies: 162.9 bln cubic meters for 2007, 166.9 bln cubic meters for 2008,
174.8 bln cubic meters for 2009 and 186 bln cubic meters for 2010.
Gas Price
Gazprom’s gas prices in Russia do not fluctuate according to supply and demand. Instead, they are
regulated by the FST, in accordance with Governmental Resolution No. 1021 ‘‘On State Regulation of
Gas Prices and Tariffs for Gas Transportation in the Territory of the Russian Federation’’, dated
29 December, 2000. However, in accordance with the Governmental Regulation ‘‘on Improvement of
State Regulation of Gas Prices’’ No. 333 dated May 28, 2007, gas supplied by Gazprom in excess of 2007
quotas will be supplied at prices agreed between the parties within the maximum and minimum limits
established by the FST. The minimum limits will be equal to the regulated tariffs, the maximum limit will
be equal to the average gas price determined by the Government of the Russian Federation increased by
60% in 2007, 50% in 2008, 40% in January 1, 2009, 30% from July 1, 2009, 20% from January 1, 2010 and
10% from July 1, 2010. From 2011 all Gazprom gas will be sold at prices calculated in accordance with the
formula to be approved by the FST which should ensure the equal profitability of domestic and export
supply. The gas prices of independent suppliers are not regulated, but reflect market prices in the market.
Gas prices in the Russian domestic market have remained significantly lower than export prices (even
after taking into consideration export tariffs, excise duties and transportation costs) primarily because the
price of the most of the gas supplied is regulated. The Government’s current policy is to increase gradually
the regulated gas price and, in recent years, the annual increases have been approved at rates above the
annual inflation rate.
Any significant increases in gas prices in the future are likely to have a significant impact on the potential
profitability of power generation companies, by increasing their expenses, or requiring them to source
more costly fuel for their plants. In addition, they may have obligations to continue supplying energy
directly or indirectly to residential consumers, regardless of those consumers’ ability to pay increased
tariffs.
151

Coal Supply
Coal is supplied at prevailing market prices by a number of large private producers through short- and
mid-term supply contracts. It is derived from Russian deposits and is also imported, primarily from
Kazakhstan. The Russian coal market is highly consolidated, and the major coal suppliers are Siberian
Coal Energy Company, Kuzbassrazrezugol and Russian Coal. Many Russian coal-fired power plants were
designed to use coal of a specific grade, and thus certain generating companies are dependent on specific
coal suppliers.
Regulation
The regulatory framework of the Russian power sector is undergoing major reforms as a result of the
ongoing restructuring of the sector. Regulation of the restructured power industry is carried out by the
FST and a number of governmental authorities involved in the licensing process. The industry is governed
by numerous laws, resolutions and regulations.
FST
The FST’s principal responsibility is to set the tariffs for:
• electricity and capacity traded under the Regulated Contracts on the wholesale electricity market;
• electricity transmission within the trunk grid;
• the electricity system dispatching services of the System Operator; and
• the services of the Trade System Administrator.
The FST also sets minimum and maximum tariffs for electricity distribution and electricity and heat sold
on the retail market. See ‘‘— Tariffs — Wholesale Electricity Tariffs — New Wholesale Electricity
Market’’, ‘‘— Tariffs — Retail Electricity Tariffs’’, and ‘‘— Tariffs — Heat Tariffs’’.
Licensing
Pursuant to the Federal Law On Licensing of Certain Types of Activities No. 128-FZ dated August 8, 2001
(the ‘‘Licensing Law’’) and various other Russian laws and regulations, companies operating within the
power industry are required to obtain numerous licenses, authorizations and permits from various
Russian governmental authorities, including licenses for the following activities:
• the use and storage of materials and the operation of industrial facilities that are potentially explosive,
flammable or otherwise dangerous; and
• the installation, repair and maintenance of fire safety devices.
Russian authorities responsible for issuing such licenses include the Federal Service on Ecological,
Technological and Nuclear Supervision (Rostekhnadzor) and the Ministry of the Russian Federation on
Civil Defense Matters, Emergencies and Elimination of the Consequences of Natural Disasters (MChS).
The principal laws and regulations applicable to Russian power companies are primarily concerned with:
• establishing a legal framework for the electricity industry and market;
• electricity wholesale and retail market regulation; and
• setting tariffs.
The Electric Power Industry Law also sets out specific anti-monopoly regulations in relation to the
wholesale and retail electricity markets. The Law provides that governmental authorities must supervise
the activities of the markets’ participants in order to, amongst other things, prevent manipulation of
prices, agreements between suppliers of the electricity regarding the establishment and maintenance of
unfair prices and discriminatory or unreasonable refusals to supply or render services within the electricity
markets. For example, the scope of the Government of the Russian Federation’s authority includes,
among others, the following:
152

• approval of the electricity wholesale and retail market rules;
• approval of the rules for non-discriminatory access to electricity transmission services, system
dispatching services and wholesale market administration services;
• approval of the rules for entering into and performing public agreements in the wholesale and retail
markets;
• approval of the principles and rules for determining tariffs in the electricity industry;
• determination of the process by which participants submit pricing bids in the wholesale market,
selection of winning bids and determination of the equilibrium prices in the wholesale market; and
• determination and modification of pricing zone borders in the wholesale market.
The Government, or the federal governmental bodies authorized by the Government of the Russian
Federation, have, among others, decision-making powers on the following:
• establishment and maintenance of the system for long-term forecasting of electricity supply and
demand within the wholesale and retail markets;
• regulation of, and determination of cap limits, for tariffs, with the exception of those tariffs which are
under the competence of the regional tariff authorities;
• anti-monopoly regulation and control;
• licensing of certain types of activities in the electricity industry; and
• approval of standards of information disclosure by participants in the wholesale and retail electricity
markets to electricity consumers.
If a supplier of electricity that owns generation facilities accounting for 35% or more of the registered
power output within one pricing zone violates applicable anti-monopoly regulations, the Government of
the Russian Federation has the power to take the following action:
• establish state regulation of tariffs for a period of up to six months; and
• undertake involuntary liquidation proceedings with respect to the supplier.
The competence of the regional authorities of the Russian Federation extends generally to the electricity
distribution, electricity retail market and heat power market. For instance, the regional authorities are
responsible for determining tariffs for the distribution of electricity within local distribution electric grids
and determining tariffs for heat.
The participants of the wholesale and retail markets are required to submit to such federal and regional
supervising authorities information in accordance with the applicable standards and provide such
authorities with unlimited access to information about their business.
153

RAO UES
Russian Joint-Stock Company Unified Energy System of Russia is an open joint-stock company organized
under the laws of the Russian Federation. RAO UES was incorporated on December 31, 1992. Its
principal executive offices are at Prospekt Vernadskogo, 101, Building 3, 119526 Moscow, Russian
Federation.
Business and operations prior to the Spin-Offs
The RAO UES Group is the largest power company in the Russian Federation. The RAO UES Group’s
principal business is the generation, transmission, distribution and supply of electricity in Russia. In 2006,
it generated approximately 70%, or 695 billion kW/h, of electricity output and approximately 33%, or
477.8 mln Gcal, of heat output in Russia. As at December 31, 2006, the RAO UES Group had
approximately 72%, or 152.9 thousand MW, of the installed electric capacity in Russia and approximately
33%, or 477.8 mln Gcal/h, of Russia’s total installed heat capacity. The RAO UES Group owns
approximately 96% of the total length of Russia’s electric transmission lines (2,476.8 thousand kms). In
2006, the average number of employees of the RAO UES Group was approximately 469,300. As at
August 1, 2007, RAO UES’ market capitalization totaled approximately USD 57 billion based on the
market value of the RAO UES Shares traded on the Russian stock markets.
RAO UES is a holding company that owns greater than 49% stakes in the majority of the Subsidiaries.
See ‘‘Summary— RAO UES’ Ownership of the Subsidiaries’’.
Formation of RAO UES
RAO UES was established and operates in accordance with President of the Russian Federation Decree
No. 922 ‘‘On the specifics of converting government-owned enterprises, associations, organizations of the
fuel and energy industry into joint-stock companies’’, dated August 14, 1992, President of the Russian
Federation Decree No. 923 ‘‘On the organization of management of the Russian Federation electric
power industry in a privatization environment’’, dated August 15, 1992, President of the Russian
Federation Decree No. 1334 ‘‘On the implementation of President of the Russian Federation Decree
No. 922’’, dated November 5, 1992, the Joint Stock Companies Law, the existing legislation, and
RAO UES’ charter.
RAO UES was founded by a resolution of the Russian Federation State Committee for Government
Property Management No. 1013-r, dated December 3, 1992, following the privatization of certain
electricity generation, transmission and distribution of assets formerly under the control of the Ministry
of Energy of the Russian Federation.
Share capital and principal shareholders of RAO UES
As of August 1, 2007, RAO UES’ share capital amounted to 21,558,451,684 rubles and was comprised of
43,116,903,368 shares, including 41,041,753,984 RAO UES Ordinary Shares and 2,075,149,384 RAO UES
Preferred Shares.
As of August 1, 2007, the Russian Federation owned 22,715,371,537 RAO UES Shares, out of which
22,569,848,313 are RAO UES Ordinary Shares and 145,523,224 are RAO UES Preferred Shares.
As at June 30, 2007, major shareholders of RAO UES included the Federal Agency for Federal Property
Management on behalf of the Russian Federation (52.68%) and GazEnergy (10.49%). See ‘‘Major
Shareholders of RAO UES’’.
As soon as practicable after the Spin-Offs are completed, and subject to approval by its shareholders and
the appropriate regulatory bodies, RAO UES will be merged into the FSK, and RAO UES will cease to
exist.
Organizational structure
The following table shows the names, the nature of business and the addresses of the registered offices of
RAO UES’ subsidiaries which RAO UES’ management believes are significant to RAO UES as at
154

June 30, 2007. The percentage of voting rights refers to the percentage of voting rights, direct or indirect,
of RAO UES in these companies.
Subsidiaries
Nature of business
Percentage of
voting rights as at
June 30, 2007
Registered office
(%)
ОАО
Altayenergo
Distribution grid
company
54.66
16 P.S.Kulagina Str., Barnaul
656002, Russian Federation
ОАО
Altayenergosbyt
Energy sales
company
100.00
12 P.S.Kulagina Str., Barnaul
656002, Russian Federation
ОАО
Arkhangelskaya
Trunk Grid Company
Trunk grid company
59.05
35 Samara Str., bld.1,
Arkhangelsk 163000, Russian
Federation
OAO Arkhangelsk
Retail Company
Energy sales
company
59.05
3 Svobody Str., Arkhangelsk
163000, Russian Federation
OAO Arkhenergo
Distribution grid
company
59.05
3 Svobody Str., Arkhangelsk
163000, Russian Federation
OAO Belgorodenergo
Distribution grid
company
64.61
42 Kommunisticheskaya Str.,
Belgorod, Russian Federation
OAO Bryansk Retail
Company
Energy sales
company
65.22
4 Tyutcheva Str., Bryansk
241050, Russian Federation
OAO Bryanskenergo
Distribution grid
company
65.22
35 Sovetskaya Str., Bryansk
241050 Russian Federation
ОАО
Bureyskaya GES
Generation Unit
94.96
pos. Talakan, Bureysky district
676707, Amur region, Russian
Federation
OAO Vladimir Energy
Retail Company
Energy sales
company
49.01
24 Komissarova Str., Vladimir,
Russian Federation
ОАО
Vladimir Trunk
Grid Company
Trunk grid company
49.01
108 Bolshaya Nizhegorodskaya
Str., Vladimir, 600016, Russian
Federation
OAO Vladimirenergo
Distribution grid
company
49.01
106 Bolshaya Nizhegorodskaya
Str., Vladimir, 600016, Russian
Federation
OAO Volgograd Trunk
Grid Company
Trunk grid company
62.03
7 Skosyreva Str., Volgograd
400131, Russian Federation
OAO Volgogradenergo
Distribution grid
company
61.48
15 Lenin Ave., Volgograd
400066, Russian Federation
OAO
Volgogradenergosbyt
Energy sales
company
61.78
14 Kozlovskaya Str., Volgograd
400001, Russian Federation
OAO Volzhskaya
Territorial Generating
Company (TGK-7)
TGKs
54.47
15 Mayakovskogo Str., Samara,
Russian Federation
ОАО
Voronezhskaya
Energy Sales Company
Energy sales
company
65.35
7A Merkulova Str., Voronezh,
Russian Federation
OAO Voronezhenergo
Distribution grid
company
65.35
2 Arzamasskaya Str., Voronezh
394033, Russian Federation
155

Subsidiaries
Nature of business
Percentage of
voting rights as at
June 30, 2007
Registered office
(%)
ОАО
HydroOGK
OGK
100.00
51 Respubliki Str., Krasnoyarsk,
Krasnoyarsk Krai, Russian
Federation
OAO Dagestan Energy
Retail Company
Energy sales
company
51.00
73 Dakhadaeva Str.,
Makhachkala, Republic of
Dagestan, Russian Federation
OAO Dagenergo
Distribution grid
company
51.00
73a Dakhadaeva Str.,
Makhachkala 367020, Republic
of Dagestan, Russian
Federation
ОАО
Far East Energy
Management Company
Managing energy
company
100.00
19 Tigrovaya Str., Vladivostok,
Primorsky Krai, Russian
Federation
ОАО
Eniseyskaya
TGK (TGK-13)
TGKs
57.73
144a Bogarda Str., Krasnoyarsk
660049, Russian Federation
ОАО
Zhigulevskaya
GES
Generation Unit
88.05
2 Moskovskoe Shosse
Zhigulevsk, Samarskaya oblast
446350, Russian Federation
ОАО
Zaramagskie
GES
Generation Unit
92.71
93 pr. Kosta, Vladikavkaz,
North Ossetia-Alaniya
Republic, 362048, Russian
Federation
ОАО
Zeyskaya GES
Generation Unit
73.55
Zeya, Amurskaya oblast,
676244, Russian Federation
ОАО
Zelenchukskie
GES
Generation Unit
98.56
Pos. Pravokubanskiy,
Karachaevsky district 369244,
Republic of
Karachai-Cherkessk, Russian
Federation
OAO Ivanovo Energy
Retail Company
Energy sales
company
56.62
9/21 Kalinina Str., Ivanovo
153002, Russian Federation
ОАО
Ivanovo Trunk
Grid Company
Trunk grid company
56.62
9/21 Kalinina Str., Ivanova,
153002, Russian Federation
ОАО
Ivanovskie PGU
Generation Unit
100.00
Ivanovskaya GRES, 1
Komsomolskaya Str.,
Komsomolsk 155150,
Ivanovskaya oblast, Russian
Federation
OAO Ivenergo
Distribution grid
company
56.62
3b Suzdalskaya Str., Ivanovo
153021, Russian Federation
InterRAO
Energy, trading and
holding company
60.00
12 Krasnopresnenskaya Emb.,
Moscow 123610, Russian
Federation
156

Subsidiaries
Nature of business
Percentage of
voting rights as at
June 30, 2007
Registered office
(%)
ОАО
Kabbalkenergo
Energy sales
company
65.27
6 Schorsa Str., Nalchik 360000,
Republic of
Kabardino-Balkaria, Russian
Federation
ОАО
Caucasus Energy
Management Company
Distribution grid
company
67.34
18 Podstantsionnaya Str., pos.
Energetic, Zheleznovodsk
357506, Stavropol Krai, Russian
Federation
ОАО
Kaliningradskaya
TES-2
Generation Unit
91.50
2 Energetikov Lane,
Kaliningrad 236034, Russian
Federation
ОАО
Kalmenergo
Distribution grid
company
96.40
North Industry Zone, Elista
358007, Republic of Kalmykia,
Russian Federation
ОАО
Kalmenergosbyt
Energy sales
company
100.00
271 Lenina Str., Elista 358000,
Republic of Kalmykia, Russian
Federation
OAO Kalugaenergo
Distribution grid
company
52.25
35 Grabtsevskoe Shosse, Kaluga
248009, Russian Federation
OAO Kaluga Retail
Company
Energy sales
company
52.25
35 Grabtsevskoe Shosse, Kaluga
248009, Kaluga region, Russian
Federation
ОАО
Kamskaya GES
Generation Unit
100.00
Kamskaya GES, Perm, 614080,
Russian Federation
ОАО
Karachaevo-
Cherkesskenergo
Energy sales
company
100.00
3 Osmana Kasaiva Str.,
Cherkessk 369000, Republic of
Karachai-Cherkessk, Russian
Federation
ОАО
Karelskaya
Energy Sales Company
Energy sales
company
100.00
45 Kirova Str., Petrozavodsk,
Republic of Karelia, Russian
Federation
ОАО
Karelia Trunk
Grid Company
Trunk grid company
100.00
11 Veterinarny per.,
Petrozavodsk, 185013, Russian
Federation
ОАО
Karelenergo
Distribution grid
company
100.00
43 Kirova Ave., Petrozavodsk
185020, Republic of Karelia,
Russian Federation
ОАО
Kaskad VV GES
Generation Unit
100.00
Rybinsk, Yaroslavl Region,
Russian Federation
OAO Kirovenergosbyt
Energy sales
company
63.96
90 Engelsa Str., Kirov (Region),
Russian Federation
ОАО
Kola Trunk Grid
Company
Trunk grid company
65.54
2 Kirova Str., pos. Murmashi,
Murmanskaya oblast, 184355,
Russian Federation
157