Производные финансовые инструменты

t 1 vaqtidagi jami

+25

Arbitraj strategiyasiga misol
(Evro valyutasi uchun fyucherslarni noto'g'ri baholash misolida)
F = 78 ₽
S = 74 ₽
r b / r = 10% (₽)
t = 1 yil
F harakati > F, shartnoma kam baholangan
F harakati \u003d S (1 + h - q ) \u003d 74 (1 + 0,1 - 0,02) \u003d 79,92 rubl.
r b / r = 2 % (€)
Arbitraj strategiyasi 2-misol

Vaqt	Operatsiya	Pul oqimi
t0 _	Fyuchers shartnomasini sotib olish Spot bozorda valyutalarni sotish Daromadlarni joylashtirish %	0 + 74 - 74
	t 0	0
t1 _	Fyuchers shartnomasini bajarish ( shartnoma bo'yicha valyuta sotib olish) Oldin qo'yilgan mablag'larni % bilan qaytarish taqchilligi (imkoniyat qiymati).	- 78 74 + 7,4 = 81,4 74 dan 2% = - 1,48
	t 1 vaqtidagi jami	+ 1,92

Variant
Bu shartnoma bo'lib, unga ko'ra bir tomon ( xaridor ) kelajakda asosiy aktivni sotib olish yoki sotish huquqini oladi va boshqa tomon ( sotuvchi ) shartnomani bajarish majburiyatini oladi.
Variant assimetrik shartnomadir, chunki xaridor faqat huquqiga ega, sotuvchi faqat majburiyatga ega.
Variantlar ro'yxatda yoki peshtaxtada bo'lishi mumkin.
Ikki turdagi variantlar mavjud :

• Call optsioni xaridorga kelajakda asosiy aktivni sotib olish huquqini beradi.
• Put optsioni xaridorga kelajakda asosiy aktivni sotish huquqini beradi.

Opsion shartnomasining asosiy elementlari :

• asosiy aktiv turi (aksiya, obligatsiya, valyuta, qimmatbaho metal, tovar va boshqalar);
• asosiy aktivning miqdori ;
• shartnomani bajarish bahosi - shartnomada belgilangan asosiy aktivning narxi; ushbu narxda optsion amalga oshiriladi;
• optsion mukofoti (opsion narxi) - shartnomani tuzish vaqtida xaridor sotuvchiga to'laydigan summa, ya'ni. aslida, bu xaridorning shartnomani bajarish yoki bajarmaslikni tanlash huquqi uchun to'lovi;
• optsionning amal qilish muddati - optsion bekor bo'lgan kundan keyin, ya'ni. xaridor o'z huquqini yo'qotadi;
• variant turi :
• Evropa (faqat optsionning amal qilish muddati tugagandan so'ng amalga oshirilishi mumkin);
• Amerikalik (shartnomaning butun muddati davomida bajarilishi mumkin).

Uzoq qo'ng'iroq uchun to'lov jadvali
Foyda
0
- Pm=-10
E=100
E+Pm = 110
Asosiy aktivning narxi
Pm
Foyda
Yo'qotishlar
variant amalga oshirilmaydi
variant amalga oshiriladi
E - optsionning ish tashlash narxi
Pm - optsion mukofoti
"Qisqa" qo'ng'iroq uchun to'lov jadvali
Foyda
0
Asosiy aktivning narxi
Pm
Foyda
Yo'qotishlar
variant amalga oshirilmaydi
variant amalga oshiriladi
E - optsionning ish tashlash narxi
Pm - optsion mukofoti
E=100
Pm = 10
E+Pm = 110
Variant strategiyalari
Bu ikki yoki undan ortiq variantning kombinatsiyasi.