R o’ y X a t I venchur (Venture capital) kapitalni mazmun va mohiyatini

50. Bitimlarni jalb qilish va tayyorlash imkoniyatlari-Investitsiya.
Muayyan miqdordagi tranzaktsiyalarni jalb qilish va tayyorlash jarayonini
tugatgandan so'ng, fond menejerlari ularni tez va samarali o'rganishlari va real
investitsiyalar sonining odatdagi nisbatini hisobga olgan holda, investitsiyalar uchun
mos keladigan sonini tanlashlari kerak. ko'rib chiqish uchun tayyorlangan bitimlar
soni kamdan-kam hollarda 1: 100 dan oshadi. Yaxshi tayyorlangan biznes-rejalar
tekshiriladi. Shu bilan birga, oddiygina “imkoniyat” taqdim etuvchi, lekin tegishli
biznes-rejasiz investitsiya arizalari odatda fondlar tomonidan umuman ko‘rib
chiqilmaydi. Iqtisodiyotning tegishli tarmoqlarini yaxshi bilish va ularning
rivojlanish istiqbollarini tushunish bu ishda, shuningdek, muammoni hamkasblar
bilan yoki investitsiya qo‘mitasi yig‘ilishlarida dastlabki muhokama qilishda
yordam beradi.
Bunda. bosqichda venchur kapital bozorining turli ishtirokchilari turli
yondashuvlarni taklif qilishlari mumkin va ularning har biri o'z nuqtai nazarini
himoya qiladi. Amerika yondashuvi batafsil va puxta o'rganishni nazarda tutadi,
Evropa yondashuvi hali ham ekspress tahlildir. Evropada jarayonning aksariyat
ishtirokchilari uchun oldinga siljishning boshlang'ich bosqichi fond menejerlari
tomonidan biznes-rejani imkon qadar tezroq "sinovdan o'tkazish", ushbu tovarlar
yoki xizmatlar bozori bilan tanishish, baholash va boshqa jihatlar bo'yicha dastlabki
muzokaralardir.
Ushbu bosqichning maqsadi quyidagi toʻrtta asosiy yoʻnalishni baholashdan
iborat:
• Kompaniya va/yoki uning mahsuloti va texnologiyasi uchun imkoniyat.

---

• Imkoniyatlar. boshqaruv jamoasi (tanqidiy o'zgaruvchi).
• Sotuvchi bilan bir xil taxminiy narxga kelish ehtimoli.
• Venchur kapitali fondi bilan birgalikda "kelajak uchun" ishlashi kerak bo'lgan
aktsiyadorlar (agar mavjud bo'lsa) bilan umumiy maqsadlarga erishish ehtimoli.
Ushbu bosqichda kompaniyaning shaxsiy tajribasi. venchur kapitalisti tezda
asosli pozitsiyani shakllantirish uchun ko'p narsani anglatadi. Agar yuqoridagi
sohalardan birortasida zaiflik topilsa va aniqlangan muammolarni hal qilishning
nisbatan oddiy yechimi ko‘rinmasa, potentsial yo‘qotishlarni erta oldindan ko‘rib,
boshqa investitsiya imkoniyatini ko‘rib chiqishga o‘tgan ma’qul.
Birinchisining ma’nosi. potentsial investitsiyalarni baholashning uchta asosiy
yo'nalishi etarlicha shaffof (garchi ularni baholash oson bo'lmasa ham); to'rtinchi
yo'nalish - investitsiya qilingan kompaniya bilan umumiy maqsadlar - qo'shimcha
tushuntirishlarni talab qiladi. Bu erda, nikohda bo'lgani kabi, sheriklar,
pozitsiyalardagi qisqa muddatli farqlarga qaramay, bir xil qadriyatlar tizimiga rioya
qilishlari va bir xil o'rta va uzoq muddatli maqsadlarga ega bo'lishlari muhimdir.
Agar mavjud aktsiyadorlar bilan bunday kelishuv bo'lmasa (rivojlanish yo'lini
o'zgartirish, moliyalashtirishning keyingi bosqichlari, organik o'sish yoki yangi sotib
olish orqali o'sish imkoniyatlari va hk.), u holda amalga oshirishda aniq
qiyinchiliklarga qo'shimcha ravishda. Qabul qilingan strategiya bo'lsa,
investitsiyadan chiqish juda qiyin bo'lib qolishi mumkin (yoki umuman imkonsiz
bo'lsa - agar aktsiyadorlar "o'yin" ni tugatish tartiblari va vaqti bo'yicha turli xil
fikrlarga ega bo'lsa).
Bulardan biri 2008 yilda Evropada to'g'ridan-to'g'ri va venchur kapital
qo'yilmalari uchun 584 milliard evroning muhim qismi safarbar qilinganining asosiy
sabablari(EVCA ma'lumotlariga ko'ra), rejalashtirilganidek venchur kapital
qo'yilmalaridan chiqish yo'lini topa olmagan portfel kompaniyalarida "muzlatilgan".
Buning eng keng tarqalgan sababi - fond rahbarlariga kompaniyaning boshqaruv
jamoasini o'zgartirish yoki boshqa aktsiyadorlarni ma'lum vaqtdan keyin biznesni
sotishga majburlash imkonini beradigan ishonchli mexanizm yo'qligida investitsiya
qilingan kompaniyada juda ko'p kichik aktsiyadorlarning ishtiroki. investitsiya
qilinganidan keyin, shuningdek, biznes faoliyati etarli darajada bo'lmagan taqdirda.