R o’ y X a t I venchur (Venture capital) kapitalni mazmun va mohiyatini

59. Venchur kapitali va jamg'armaning investor bilan munosabatlari -
Kapitalni jalb qilish va investorlar bilan aloqalar.
Amerika venchur kapitali modelini “to'g'ridan-to'g'ri” qo'llashga urinishlar na
Yevropada, na Osiyoda “ishlamadi”. Buning sababi, Qo'shma Shtatlardan tashqarida
buning uchun zarur infratuzilma mavjud emas, ayniqsa dastlabki bosqichlarda va
yuqori texnologiyalarga investitsiyalar uchun zarur. Xuddi shu sababga ko'ra, ushbu
model Rossiya, MDH mamlakatlari va boshqa rivojlanayotgan iqtisodiyotlarda uzoq
vaqt davomida ishlay olmaydi.
Biroq, yaxshi shakllangan va umume'tirof etilgan "xalqaro" hayot tsikli
mavjud. venchur sanoati rivojlanishi. Bu sikl venchur kapitalning ayrim
mamlakatlar iqtisodiyotiga kirib borish darajasining ma'lum bir kritik darajaga
ko'tarilishi, shundan so'ng venchur sanoatning o'z-o'zini rivojlantirish bosqichiga
kirishi sifatida belgilanadi. Shu bilan birga, chegara darajasi (kritik massa) an'anaviy
ravishda 1980 yilda Qo'shma Shtatlarda erishilgan venchur kapitalning iqtisodiyotga
kirib borish darajasi qabul qilinadi va mamlakatlar birinchi navbatda ushbu
darajaga, shu jumladan faol ishtirok etishga harakat qilmoqdalar. kelajakda milliy
venchur kapitali sanoati xususiy kapital hisobiga oʻzini-oʻzi rivojlantirish
imkoniyatiga ega boʻldi.
Rossiya va MDH, shuningdek, boshqa rivojlanayotgan bozorlarda qoʻshimcha
qiyinchiliklar mavjud. Bu mamlakatlardagi ekologik muammolarning keskin ahvoli
bilan bog'liq bo'lib, bu jamiyat bilan potentsial ziddiyat xavfisiz ko'plab sohalarga
muvaffaqiyatli sarmoya kiritishni qiyinlashtiradi.Mulk huquqlari va eksklyuziv
huquqlar, birinchi navbatda, intellektual mulk, an'anaviy tarmoqlarda haddan
tashqari bandlik, mahsulotlarning an'anaviy bozorlarini yo'qotish, uzoq vaqt
davomida yangi texnologiyalarga davlat va xususiy investitsiyalarning yo'qligi ham
muammolardan iborat. Bularning barchasi shudringni tekshirish protsedurasiga
ijodiy va juda ehtiyotkorlik bilan yondashishni, investitsiyadan keyingi talab
qilinadigan xizmatlarni taqdim etishni va maqbul vaqt oralig'ida kerakli natijaga
erishishni talab qiladi.
Hozirgi vaqtda mahalliy bozorlarning likvidligi yetarli emasligi va ularning
ishtirokini bir xil biznesda faoliyat yurituvchi shaxslarga – strategik investorlarga
sotish uchun yanada qattiqroq shart-sharoitlar mavjudligini hisobga olib, venchur
kapitali sanoati hali boshlang‘ich bosqichida bo‘lgan mamlakatlar uchun ushbu
sohani sinchiklab o‘rganish juda muhim. tayyorgarlik bosqichida investitsiyalardan
kelgusida chiqish masalalari.tranzaksiyalar. Fond investorlari investitsiya
samaradorligini daromadlar xarajatlardan (ROI) necha marta oshib ketganligi
o'lchovi emas, balki ichki daromad darajasi (IRR) yordamida o'lchaganligi sababli,
uzoq vaqtdan beri kechiktirilgan chiqish mahalliy va global investorlarning yangi
ro'yxatdan o'tishini qiyinlashtirishi mumkin.
Venchur biznesi kundan-kunga xalqaro miqyosda bo'lib bormoqda va uning
rasmiy va norasmiy tarmoqlaridan qanday foydalanishni aniqlash zarurati
tug'iladi.1990-yillarning oxiriga kelib, venchur kapital bozorlarida raqobat
kuchayganligi sababli, venchur kapital menejerlari kapitalni jalb qilish va
investorlar bilan munosabatlarni o'rnatishda ko'proq topqir va professional
bo'lishlari kerak edi. Samarali marketing va samarali muloqot bugungi kunda
venchur kapitali menejerlari uchun investorlar pulini jalb qilish, saqlab qolish va
kengaytirishda muhim omillarga aylandi. Muvaffaqiyatli boʻlish uchun menejment
kapitalni safarbar qilish siklining barcha bosqichlarida puxta tahlil va ishonchli

---

asoslar asosida oʻzini yaxshi koʻrsatishi kerak: jamgʻarmani shakllantirish boʻyicha
birinchi qarordan keyingi fond uchun loyihani tayyorlashgacha.
Mablag' yig'ish jarayonini quyidagi jihatlarda ko'rib chiqish mumkin:
• investor tanlash.
• investor talablarini aniqlash.
• Fond yaratish.
• Fond ishga tushirish.
• Investor bilan aloqalar.