R o’ y X a t I venchur (Venture capital) kapitalni mazmun va mohiyatini

56. Venchur kapitali bozorining g'olib ishtirokchilari - investesia qiladigan
kompaniya.
VC investitsiya samaradorligi tadqiqoti asosan Buyuk Britaniya va Fransiyada
venchur 
kapital 
tomonidan 
qoʻllab-quvvatlanmaydigan 
va 
qoʻllab-
quvvatlanmaydigan kompaniyalarning ishlash koʻrsatkichlarini taqqoslab,
shuningdek, kompaniyalarning ularni moliyalashtirgan kompaniyalardan qoniqish
darajasini oʻrganib chiqdi. venchur kapitali shakli.
Venchur 
tomonidan 
qo'llab-quvvatlanadigan 
kompaniyalar 
qayerda
muvaffaqiyat qozonganligini ko'rsatish uchun biz Angliyada takrorlangan frantsuz
tadqiqotidan boshlashimiz mumkin. Aytgancha, agar ular venchur kapitali
tomonidan moliyalashtirilmaganida, bu kompaniyalar bilan nima sodir bo'lishini
aniq aytish qiyin. 1990-yillar ma'lumotlariga e'tibor qaratish juda o'rinli, chunki
Rossiya iqtisodiyotidagi vaziyat, shuningdek, Rossiya venchur kapitalining
rivojlanish darajasi bugungi kunda Evropadagi ushbu yillarga to'g'ri keladi va
"so'nggi" ma'lumotlar kamroq ma'lumotga ega bo'ladi.
Ingliz tilidagi tadqiqot shuni ko'rsatdiki, kompaniyalarning 84% venchur
kapital ishtirokini hal qiluvchi (51%) yoki ularning o'sishi uchun juda muhim deb
baholagan. Eng tez o'sganlar, ayniqsa, venchur kapitalining rolini qadrlashga moyil
edilar. Tahlil shuni ko'rsatdiki, respondentlarning 67 foizi yangi g'oyalarni "ovoz
qilish" imkoniyati uchun venchur kapital ishtirokini yuqori baholagan; 43% -

---

venchur kapital menejerlari doimiy ravishda belgilangan tartibni shubha ostiga
qo'yganligi uchun; 41% - moliyaviy maslahatlar uchun; 40% - korporativ strategiya
va rivojlanish yo'nalishlarini ishlab chiqishda yordam uchun; va 30% aloqalarni
o'rnatish va bozor ma'lumotlarini olishda yordam uchun.
Mijozlarning qoniqishi venchur kapital sanoati kelajagi uchun muhim omil
bo‘lib ko‘rinadi. Shu sababli, kompaniyalarni investitsiyadan keyingi qo‘llab-
quvvatlash kelajakda venchur kapital bilan mijozlarning yuqori darajada qoniqish
darajasini ta’minlash uchun tizimning muhim elementi bo‘lishi mumkin.
Venchur kapitali tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan kompaniyalarning o‘sishi
faqat bir o‘lchov shaklidir. Yirik kompaniyalar uchun boshqaruvni sotib olish
(MBO) orqali eskirgan birliklarni to'kish orqali o'zlarining asosiy biznesiga e'tibor
qaratish imkoniyatlarini oshirishdan kelib chiqadigan imtiyozlar kabi ko'plab
kamroq aniq omillar mavjud; o'z o'rnini topish yoki venchur kapital sanoatida paydo
bo'lgan raqobatda ishtirok etish orqali iqtisodiy samaradorlikni oshirish va hokazo.
Yuqorida aytib o'tilgan ingliz tadqiqotining hisob-kitoblariga ko'ra, o'n yil
davomida faqat Buyuk Britaniyada menejer sotib olish millionga yaqin kishiga o'z
biznesining menejeri bo'lish imkonini berdi. Xuddi shu davrda Buyuk Britaniyaning
100 ta eng yirik xususiy korxonalari mahsulotining umumiy ishlab chiqarishdagi
ulushi 42% dan 35% gacha kamaydi, bu asosan xuddi shu tendentsiya bilan bog'liq.
Xuddi shu tadqiqot o'rtalarida -1990-yillarda Buyuk Britaniyada bir milliondan
ortiq odam venchur tomonidan qo'llab-quvvatlangan korxonalarda ishlagan,
ularning umumiy savdosi 80 milliard evrodan ortiq, soliqqa tortilgunga qadar 5
milliard evrodan ortiq daromad olgan va 7,5 milliard evro mahsulot eksport
qilgan.So‘nggi besh yil ichida bu kompaniyalar Financial Times ro‘yxatiga
kiritilgan 100 ta eng yirik kompaniyalardan besh barobar tezroq o‘sib, o‘z
xodimlarini yiliga 15 foizga oshirdi, 100 ta eng yirik kompaniyalar esa yiliga 1
foizga qisqardi. {{ {{ 1}} Yevropada venchur kapital qo‘yilmalarining uchdan ikki-
to‘rtdan uch qismi ishchilari soni 100 nafardan kam bo‘lgan kichik kompaniyalarga
yo‘naltiriladi. Ishonch bilan taxmin qilishimiz mumkinki, tasdiqlangan bozorlar
uchun to'g'ri sifatli mahsulotlar ishlab chiqaradigan ushbu kompaniyalar Evropa
iqtisodiyoti uchun mavjud bo'lgan eng tez yo'l bilan o'sadi va ish o'rinlarini yaratadi.
Barcha mamlakatlarda iqtisodiy samaradorlik tanqid qilinadi. venchur kapitali.
Qisman, bunday tanqid yuqorida aytib o'tilgan venchur biznes rivojlanishining
dastlabki bosqichiga taalluqlidir, lekin asosan, bu tanqid investitsiyalarning atigi 5-
6% boshlang'ich (urug') va boshqalarga yo'naltirilishi bilan izohlanadi. dastlabki
bosqichlarda moliyalashtirish, bu muayyan mamlakat milliy iqtisodiyotining o'sishi
uchun muhim deb hisoblanadi.
Bunday tanqidga quyidagi dalillar bilan qarshi turish mumkin.
1990-yillarda Yevropa infratuzilmasi bunga qodir emas edi. 1970-yillardagi
Amerika venchur kapitali modelidan foydalanish va Yevropada zarur infratuzilmani
yaratish uchun turli tomonlarning (shu jumladan hukumatlarning sa'y-harakatlari)
muvofiqlashtirilgan sa'y-harakatlari zarur edi. Hozirgi Yevropa infratuzilmasi hali
ham yetishmayapti.