R o’ y X a t I venchur (Venture capital) kapitalni mazmun va mohiyatini

75. Venchur moliyalashtirishga bo'lgan ehtiyoj nuqtai nazaridan
kompaniyaning rivojlanish bosqichlari - Rivojlanish davri yoki ikkinchi
bosqich
Agar g‘oya mahsulot prototipida (hech bo‘lmaganda model ko‘rinishida)
mujassamlashganda va iqtisodiy hisob-kitoblar va bozor tahlili (hech bo‘lmaganda
taxminiy) bo‘lsa, venchur kapitalini olish imkoniyati mavjud. sezilarli darajada
oshiradi. Biroq, investorni prototip ko'rinishida ishlagan g'oyani bozorga olib chiqib,
foyda keltirishi mumkinligiga ishontirish unchalik oson emas. Odatda,
moliyalashtirishning ikkinchi bosqichida kompaniya "zararsizlik nuqtasi" ga
erishish uchun ikki-uch yil vaqt oladi. Biroq, ikkinchi bosqichga kirgan ko'plab
kompaniyalar hali ham o'z o'rnini bosa olmaydi. Venchur kapitali yuqori darajadagi
tavakkalchilikni o'z zimmasiga olishda davom etmoqda va investitsiyalardan
sezilarli daromad olishdan manfaatdor.
Kengayish davri yoki uchinchi raund
Rivojlanishning ushbu bosqichida kompaniya allaqachon mahsulot yoki
xizmatni yaratgan va zararsizlik nuqtasidan o'tib, ularni bozorda ma'lum
muvaffaqiyat bilan sotadi. Kompaniya endi qarz olish imkoniyatiga ega va shu bilan
birga biznesni yanada rivojlantirish uchun qo'shimcha moliyalashtirishga muhtoj.
Bu erda, aksariyat hollarda, venchur kapitali ajralmas hisoblanadi. Hozirgi vaqtda
kompaniya, qoida tariqasida, operatsion faoliyat uchun zarar nuqtasiga yaqin joyda
joylashgan va bank kapitaliga kirish sezilarli darajada cheklangan. Biroq, tadbirkor
allaqachon venchur kapital hamjamiyati bilan muzokaralarda ancha kuchli
pozitsiyaga ega, chunki biznesning qiymati va uning o'sish istiqbollarini juda aniq
baholash mumkin. Kompaniyaning bahosi avvalgi bosqichlarga nisbatan sezilarli
darajada oshadi va kamroq aksiyalar sotilishi mumkin, bu esa mulkning katta
ulushini ta'sischilar qo'lida qoldiradi.
O'sish davri yoki 4-raund
Agar kompaniya muvaffaqiyatli bo'lsa va daromad keltirsa, davomiy o'sishni
moliyalashtirish uchun unga hali ham mablag' kerak bo'ladi. Kompaniya zararni
yo'qotish nuqtasidan muvaffaqiyatli o'tdi va muvaffaqiyatli "pul ishlab chiqaradi" -
endi u nafaqat venchur kapital hamjamiyati, balki to'g'ridan-to'g'ri investorlar uchun
ham juda jozibali bo'ldi. Ehtimol, kapitalning o'sishi qarz kapitalining ko'payishi

---

bilan birlashtirilgan taqdirda, katta miqdordagi mablag'ni olish uchun kapitalning
kichik ulushini sotish bilan cheklanadi.Hozirgi bosqichda qimmatli qog'ozlar bozori
rivojlangan yoki jahon bozorida investorlar uchun jozibador bo'lgan mamlakatlarda
faoliyat yuritayotgan bir qator yuqori texnologiyali kompaniyalar uchun ommaviy
bozorda (IPO) sotiladigan aktsiyalarning dastlabki taklifi allaqachon arzon
muqobilga aylanmoqda. to'g'ridan-to'g'ri va venchur kapital qo'yilmalar. Qanday
bo'lmasin, ushbu bosqichning yakunlanishi kompaniyaning oldingi bosqichlarida -
strategik investorga sotish yoki davlat bozorida ishtirok etgan ta'sischilar va
investorlarning chiqishi bo'lishi kerak.