R o’ y X a t I venchur (Venture capital) kapitalni mazmun va mohiyatini

77. Venchur moliyalashtirishga bo'lgan ehtiyoj nuqtai nazaridan
kompaniyaning rivojlanish bosqichlari - Xususiy joylashtirish
Kompaniyaning muvaffaqiyatli rivojlanishining bosqichlaridan biri, hatto uni
IPO orqali ommaviy bozorga chiqarish yoki strategik investorga nazoratni sotishdan
oldin ham, aktsiyalarni yoki aktsiyalarni xususiy joylashtirish bo'lishi mumkin.
Ushbu bosqichda yaxshi rentabellik bilan ishlaydigan, daromadli va rivojlanish
potentsialiga ega bo'lgan kompaniyaga ochiq kompaniyaga aylanmasdan (bu
ma'lum bir faoliyat ko'lamini va qat'iy korporativ boshqaruv majburiyatlarini talab
qiladi) bir qismini taklif qilish imkoniyatini beradi. malakali investorlarga yangi
emissiyani ro'yxatdan o'tkazish yo'li bilan chiqarilgan uning aktsiyalari (odatda
nazoratsiz ulush). Bu investorlar, qoida tariqasida, investitsiya banklari (xususiy
joylashtirishni o'zi tashkil qiladi), xususiy kapital fondlari yoki strategik
investorlardir.

---

Yaxshi moliyaviy koʻrsatkichlar va oʻsish istiqbollari shaxsiy joylashtirish
muvaffaqiyatining asosiy shartidir. Aynan ular asosida investorlar kompaniyaning
qiymatini baholaydilar va aktsiyalar (aktsiyalar) uchun to'lashga tayyor bo'lgan
narxni belgilaydilar va kelajakdagi investitsiya daromadini aniqlaydilar. Dinamik
rivojlanayotgan kompaniya uchun bir necha yil davomida amalga oshiriladigan bir
qator xususiy joylashtirishlar mumkin. Shu bilan birga, aktsiyalarning
(aktsiyalarning) qiymati bir necha bor o'sishi mumkin, bu esa kompaniyani tobora
arzonroq moliyaviy resurslar bilan ta'minlaydi (masalan, "Troyka-Dialog" tajribasi
VSMPO yoki AMTEL aktsiyalari misolida ko'rsatilgan). Xususiy joylashtirishni
oqilona tashkil etish texnologiyalari nisbatan murakkab va bu sohada xizmatlar
narxi juda yuqori bo'lishi mumkin.Rossiyada xususiy joylashtirish amaliyoti MChJ
yoki YoAJ shaklida mavjud bo'lgan kompaniyalar mavjud emasligi sababli ham,
ko'plab kompaniyalar dastlab ochiq kompaniyalar shaklida yaratilganligi sababli
hali ham etarli darajada rivojlanmagan. fond birjasiga kiritilgan. Xususiy
joylashtirishning ijobiy jihati shundaki, kompaniyaning ba'zi investorlari va/yoki
uning ta'sischilari rejalashtirilgan chiqish sodir bo'lgunga qadar investitsiyalardan
to'liq yoki qisman chiqish imkoniyatiga ega bo'ladilar va strategik investorlar yoki
davlat fond bozoridagi o'yinchilar bu imkoniyatga ega bo'ladilar. kompaniya bilan
tanishish va uni baholash imkoniyati va istiqbollari. Kompaniyaning o'zi o'zining
korporativ boshqaruv sifatini asta-sekin davlat bozori talablari darajasiga
"ko'tarish", tajriba orttirish va shaffof va investorlarga qulay kompaniya sifatida
obro' qozonish imkoniyatiga ega bo'ladi.