R o’ y X a t I venchur (Venture capital) kapitalni mazmun va mohiyatini

51. Bitimlarni jalb qilish va tayyorlash imkoniyatlari - kompaniyani
baholash.
Agar potentsial sarmoyani baholashda to'rtta asosiy o'zgaruvchi mos bo'lsa, fond
menejerlari biznesni chuqurroq baholashga o'tishlari mumkin. Baholash, yuqorida
aytib o'tilgan tashqi omillarga qo'shimcha ravishda, investitsiyalar, daromadlar va
pul oqimlarining rejalashtirilgan darajalarida bitim bo'yicha haqiqatda tuzilishi
mumkin bo'lgan bitim tuzilishi bilan bog'liq bir qator ichki omillarga ham tayanadi.
{{ 1}} Har qanday tranzaksiya xavfini ta'kidlash kerak, bu investitsiya vaqtida faqat
aqlli moliyaviy muhandislikka tayanadi. Mezoninli moliyalashtirish va kreditlardan
oqilona foydalanish keyingi bosqichlarda o'z kapitalining rentabelligini oshirishi
mumkin; yaxshi ishlab chiqilgan himoya, birinchi navbatda, qaytarib olinadigan
aktsiyalar kabi vositalar orqali, dastlabki bosqichlarda kam ishlashdan yoki kichik
aktsiyadorlar tomonidan investitsiyalardan himoya qilishi mumkin. Biroq, ushbu
chora-tadbirlarning hech biri kompaniyaning ishonchli tekshiruv dasturi tomonidan
qo'llab-quvvatlanadigan to'g'ri biznes mulohazalari o'rnini bosa olmaydi.
Batafsil o'rganish tartibi (due diligence)
Kompaniyaning potentsial investitsiya sifatida due diligence dasturiga
munosabati Yevropa va Qo'shma Shtatlardagi venchur kapital qo'yilmalari
amaliyotini ajratib turadi. Evropada hali ham ushbu dasturga ishonuvchilar va
ishonmaydiganlar mavjud bo'lib, undan foydalanadilar va foydalanmaydilar, bu
ekstremalliklar orasidagi barcha farqlar bilan.Bir qator Evropa mamlakatlaridagi
ba'zi venchur kapitalistlar uchun ular moliyalashtirish uchun ariza bergan
tadbirkorning otasi bilan bir maktabda o'qiganligini bilish kifoya. Venchur kapitali
biznesida omon qolganlarning aksariyati bozorlar, texnologiya, raqobatchilarning
xatti-harakatlari bo'yicha qo'shimcha tekshiruvlar o'tkazish, mijozlar va etkazib
beruvchilarning pozitsiyasini bilish, kompaniya boshqaruv jamoasi uchun
tavsiyalarni o'rganish, boshqa mutaxassislarning fikrlarini olish imkoniyatini olishni

---

xohlaydi. , va hokazo. 
Aniq protsedurani o'tkazish, o'rganishni boshqalarga ishonib topshirish
mumkin, ammo tajriba shuni ko'rsatadiki, menejerlar bularning barchasini o'z fondi
doirasida va uni boshqarishning eng yuqori darajasida qilishlari ancha oqilona.
- birinchidan, bu ularga ko'proq asosli qarorlar qabul qilish imkonini beradi;
- ikkinchidan, menejerning o'zi taklif qilinayotgan investitsiyalar va ularning
tuzilishiga inson reaktsiyasini tahlil qilish va shu bilan qandaydir "kulrang" ga kirib
borish imkonini beradi. " boshqalar ko'ra olmaydigan yoki hisobot berishni
istamaydigan joylar.
Lekin eng muhimi - bu menejerning o'zi uchun biznesning tubiga kirib borishi
uchun noyob imkoniyatdir, bu esa oxir-oqibat muhim ahamiyatga ega bo'ladi.
xarajatlarni oshirish bo'yicha ishlarga tayyorgarlik ko'rishda avans investitsiyadan
keyin kompaniyaga qo'shilgan qiymat. Albatta, uchinchi shaxslarga topshirilgan
ko‘p jihatlar bor – masalan, texnik hisobotlarni ko‘rib chiqish, audit hisobotini
tayyorlash va huquqiy tekshirish (jumladan, albatta, shartnomalar tuzish).
Bir nechta amaliy ko‘rsatmalar:
1.Taqdim etilgan hisobotlar “orqa muqova” deb hisoblanmasligi kerak, balki
joriy qarorlar qabul qilish uchun muhim ma’lumotdir.
2. Maslahatchilar, auditorlar va advokatlar uchun ko'rsatmalar ular
investitsiyalar tashqi kuzatuvchilar emas, balki venchur kapital jarayoni
ishtirokchilari ekanliklarini his qilish orqali ochiladigan imkoniyatlarni o'zlari
tushunganlaridan so'ng ular bilan tuzilishi kerak.
3. Qattiq tekshiruv hisobotlari va ish rejalari birinchi navbatda investitsiyalar
uchun yetarlicha jozibador boʻlmagan narsalarga sarflangan vaqt va mablagʻni
minimallashtirish uchun maslahatchilar bilan birgalikda zaifliklar qayerda
kelishilganligiga eʼtibor qaratishi kerak.
4. Tashqaridan tekshirishga kompaniyaning keyingi tadqiqotlarining yangi
jihatlarini taklif qilish uchun ruxsat berilishi kerak, ular yo'lda duch kelishi mumkin:
ko'plab xavf-xatarlar dastlabki tekshirish boshlanmaguncha yashirin bo'lib qoladi.
5. Jalb qilingan uchinchi shaxslarning ish haqining tuzilishi shunday bo'lishi
kerakki, agar iloji bo'lsa, ularning asosiy yuki hali amalga oshirilmagan juda ko'p
investitsiya shartnomalari bo'yicha to'lovlar tufayli fondni boshqaruvchi
kompaniyani bankrotlikdan qutqarish uchun jarayonning keyingi bosqichlariga
o'tkaziladi.
AQSH investitsiya institutlari samarali fondlar soni va tekshirish dasturlarini
faol ishlatayotganlar soni oʻrtasidagi hayratlanarli bogʻliqlik haqida xabar beradi.
Biroq, fond rahbarlari bunga qarshi ba'zi e'tirozlarni ilgari surdilar, ular asossiz
emas:
• Xarajatlar sezilarli darajada oshadi.
• Bu ancha ko'proq vaqtni oladi (kamida emas).