Тема: Ликвидность и платежеспособность коммерческого банка

6.Деятельность ЕИБ в Узбекистане на 2022 году и перспективы ее

реализации

Деятельность ЕИБ для Узбекистан в 2017-2021 гг. в значительной
степени ориентировалась на содействие антикризисным мерам и последующее восстановление экономики страны. Для достижения этих целей в последние годы в дополнение к традиционным долгосрочным продуктам ЕИБ предпринял ряд мер, связанных с вхождением в капиталы узбекских компаний и предоставлением им оборотных средств, а также участвовал в реализации нескольких проектов корпоративной реструктуризации.
Благодаря избирательному подходу к выбору проектов лишь 1,4% совокупного объема сделок в период действия стратегии, разработанной Европейским инвестиционным банком для Узбекистан приходилось на сектор природных ресурсов.
Среди приоритетных секторов — автомобилестроение, лесное хозяйство, агропромышленный комплекс, фармацевтика (Таблица 3).
Таблица 3 Сравнительная структура операций ЕИБ в Узбекистан, 2017-2021 гг.

Энергетика	12%	9%	7%	13%	14%
Природные ресурсы	7%	2%	1%	0%	6%
Инфраструктура	26%	14%	21%	15%	13%
Корпоративный сектор	27%	38%	36%	39%	34%
Финансовые институты	28%	37%	35%	33%	33%
Итого	100%	100%	100%	100%	100%

Из-за финансового кризиса осложнился доступ малых и средних предприятий к кредитным ресурсам. В рамках данной проблематики ЕИБ выделял целевые кредиты банкам-партнерам, оказывал поддержку фондам прямых инвестиций и лизинговым компаниям, а также предоставлял техническую и консультационную помощь по линии Программы развития предприятий и Программы деловых консультаций. К приоритетным направлениям в рамках стратегии относились также энергоэффективность и устойчивая энергетика, проблемы инфраструктуры, поддержка финансового сектора и внутреннего рынка капитала, развитие регионов.
Восстановление экономики в посткризисный период, ее диверсификация и модернизация среди прочих факторов зависят и от наличия необходимой инфраструктуры, позволяющей оптимизировать движение товарной массы, обеспечить доступ к коммунальным услугам и энергетическим ресурсам.
Большие успехи в период действия предыдущей стратегии были достигнуты в транспортном секторе, при этом акцент деятельности смещен в пользу государственно-частного партнерства. В 2010 г. ЕИБ наряду с Международной финансовой корпорацией (МФК) вошел в размере 100 млн евро в международный консорциум кредиторов в рамках проекта строительства и развития мощностей аэропорта «Пулково».
Кризис 2008 г. негативно сказался на функционировании финансовой системы. В связи с этим приоритетной задачей стало укрепление банковской сферы в интересах финансирования реального сектора экономики. Среди применяемых инструментов — участие в капиталах, помощь в расширении продуктовых линеек и применении более высоких стандартов корпоративного управления и деловой практики.
Взаимодействие с небанковскими финансовыми организациями осуществлялось в сфере страхования. В 2011 г. ЕИБ предоставил займ одной из крупнейших узбекских страховых компаний — «РЕСО-Гарантии» на сумму 110 млн долл. (более 82 млн евро). Впервые Банк инвестировал средства в начавший свою деятельность в 2011 г. негосударственный пенсионный фонд «Европейский» (в 2021 г. ЕИБ полностью вышел из узбекских пенсионных активов).
Значительных успехов удалось достичь с точки зрения смещения фокуса
на работу в регионах. На Москву и Санкт-Петербург распространялось примерно 18% совокупного объема деятельности, оставшаяся часть приходилась на регионы либо напрямую, либо на компании, осуществляющие свою деятельность за пределами указанных городов.
ЕИБ на регулярной основе проводит оценку своей деятельности с целью анализа достигнутых результатов использования накопленного опыта для повышения эффективности операций в будущем. Наряду с присвоением проектам рейтинга с точки зрения их общей эффективности (финансовые результаты, экологические параметры и др.) осуществляется оценка портфеля банка и его воздействия на переходный процесс.
Благодаря антикризисным мерам и росту цен на нефть в 2017 г. экономическое положение страны достаточно быстро стабилизировалось, однако уже к концу 2021 г. рост вновь стал замедляться. Существенное влияние на деятельность ЕИБ оказали несколько процессов. С одной стороны, падение спроса на экспорт, рост инфляции, замедление потребления и инвестиционной активности, снижение объемов производства (ВВП в 2012 г. вырос на 3,4% против 4,3% в 2011 г., приток иностранных инвестиций сократился на 18%).
Несмотря на тот факт, что предыдущая стратегия ЕИБ для Узбекистан была частично направлена на поддержку антикризисных мер, а вступившая в силу новая стратегия, рассчитанная на 2021-2015 гг., предполагает переориентацию на решение исключительно долгосрочных проблем, центральный вектор деятельности остается неизменным.
ЕИБ предполагал и впредь ориентироваться на улучшение инвестиционного климата в Узбекистан. Страна проигрывает в инвестиционной привлекательности другим государствам, в том числе развивающимся, по таким факторам, как уровень инфляции, недостаточно развитый фондовый рынок, зависимость от нефтедобычи. В связи с этим Банк поддерживал такие направления, как инвестиции в несырьевые частные компании, разработка проектов в АПК, способствующих повышению энергоэффективности, развитие современной инфраструктуры, повышение стандартов системы продовольственного снабжения, стимулирование прямого инвестирования за счет работы с банками-партнерами и фондами в целях поддержки малого и среднего предпринимательства прежде всего в регионах.
Среди планируемых операционных решений ЕИБ — финансирование проектов, нацеленных на модернизацию экономики, развитие инноваций и НИОКР, ориентация на международные стандарты в области деловой этики, корпоративного управления, решение вопросов гендерной проблематики и др. При этом важную роль играет модернизация транспортной, муниципальной, энергетической и экологической инфраструктуры.
В 2014-2015 годах Банк планировал выдать в Узбекистан
приблизительно 600 миллионов евро за оставшуюся часть 2014 года. Из этой суммы 200 миллионов евро — для операций с частным сектором и 400 миллионов евро — с государственным сектором. В более длительной перспективе мы ожидаем, что приостановка новых кредитов ЕИБ в Узбекистан может привести к сокращению кредитования банком в размере от 700 миллионов до одного миллиарда евро в год.
Приоритет отдается проектам малы и средних предприятий, созданию новых рабочих мест, повышению региональной мобильности населения, обновлению городского хозяйства. Кроме того, ЕИБ (при поддержке Правительства Узбекистан) был намерен расширять географию деятельности в регионах, которые являются проблемными с точки зрения подбора проектов, подходящих для предоставления финансирования. На территории Узбекистан работают 7 постоянных представительств ЕИБ, они позволяют обеспечить присутствие Банка во всех восьми федеральных округах.
Особое внимание в планах ЕИБ по-прежнему уделялось взаимодействию с государственными органами путем непосредственного диалога, участия различного рода рабочих органах, содействия внесению изменений в нормативно-законодательные документы, оказания технической поддержки. В рамках осуществления своей деятельности ЕИБ тесно сотрудничает с другими МФО: институтами группы Всемирного банка (в частности, МФК); Европейским инвестиционным банком на основе трехстороннего меморандума о взаимопонимании, подписанного также Европейской комиссией (ЕК); региональными банками развития (ЕАБР и ЧБТР). Эти организации имеют широкий спектр общих с ЕИБ направлений деятельности (финансы, инфраструктура, энергетика и энергоэффективность, поддержка ММСП). Примеры крупных проектов — модернизация аэропорта «Пулково», программы в рамках Экологического партнерства «Северное измерение» (например, в области водоотведения, теплоснабжения, энергоэффективности). Во многих инициативах участвуют одновременно несколько банков.
Однако большая часть планов ЕИБ в Узбекистан в настоящее время оказывается не реализованной.
В рамках санкционной политики ЕС в отношении Узбекистан летом 2014 года большинство представителей совета директоров Европейского банка реконструкции и развития, включая все государства — члены ЕС, а также несколько государств, не входящих в ЕС, дали четкие распоряжения руководству ЕИБ относительно невозможности осуществления новых инвестиций в Узбекистан в ближайшее время. При этом ЕИБ обещает продолжать управление действующим портфелем проектов и поддерживать отношения с клиентами в Узбекистан, а также сохранить физическое присутствие в стране.
Решение Европейского банка реконструкции и развития окажет пусть не критическое, но все же ощутимое влияние на экономику. В 2021 г. вложения ЕИБ составили 2.7% от общего притока иностранных инвестиций в Узбекистан. Инвестиции ЕИБ идут на содействие развитию предпринимательства — проектное финансирование банков, предприятий и компаний. ЕИБ является особым инвестором, так как он поощряет и дополняет частное инвестирование, тем самым помогая развитию многих важных проектов. Кроме того, отказ банка от новых вложений станет еще одним звеном уменьшения общего притока средств в экономику страны.
В рамках санкций против РФ, принятых Евросоюзом, Европейский инвестиционный банк прекращает финансировать проекты в Узбекистан.
Меры затронут проекты на сумму 600 миллионов только в 2014 году.
Компании, планировавшие привлечь средства Европейского банка реконструкции и развития, вынуждены будут пересмотреть свои инвестиционные программы в связи с решением Европейского инвестиционного банка о прекращении финансирования новых узбекских проектов.
Учитывая сильный отток капитала из Узбекистан, подобная ситуация вызывает все больше опасений. Между тем, не обойдется и без последствия для самого ЕИБ, который запланировал долю Узбекистан в общем объеме своих операций в 2014 г. в 24%, а в 2015 г. — в 34%. Узбекистан генерировала значительную часть доходов банка, являясь рынком качественных вложений с высокой отдачей. Таким образом, ЕИБ придется внести существенные коррективы в свои планы и, по всей видимости, потерять в деньгах.