Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

20. The Thai non-life insurance market is intensely competitive and there is a large 
number of insurers for the size of market. There is a risk that fierce competition among insurers 
on price, rather than on quality of service, could result in the erosion of underwriting discipline and 
could create solvency problems. This is particularly true for smaller insurers. Further industry 
consolidation may help mitigate these pressures. The exposure to natural disasters and catastrophic 
loss in the region is also an important challenge for the non-life insurance sector and part of insurer 
risk management requirements.

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND
87 
D. Preconditions for Effective Insurance Supervision 
Sound and Sustainable Macroeconomic and Financial Sector Policies 
21. Thailand was ranked 32
nd 
in global competitiveness by the World Economic Forum 
(WEF). Some of the positive factors discussed in the WEF assessment included the quality of the 
macroeconomic environment, health and primary education, and market size. The top challenges 
indicated by the forum were some inefficient institutions and lack of innovation.
Mechanisms for Consumer Protection 
22. Although there is no insurance ombudsman in Thailand, the OIC can arbitrate any 
dispute between the public and insurers and has imposed a requirement that all insurance 
policies must contain an option (binding on the insurer) for arbitration of claims under the 
OIC's rules. The decisions of the OIC are binding on the insurer but are not binding on the 
policyholder. The arbitration process exists as a quick and economical way of settling contractual 
disputes, with cases expected to be settled within 90 days. The Thai General Insurance Association 
also runs an arbitration office, the primary objective of which is to reduce the number of disputes 
between insurers and their clients where the amounts involved are relatively modest and recourse to 
the courts would be a costly option. The four arbitrators are retired criminal and appeal court 
judges. Almost all cases handled by the arbitration office relate to motor insurance.