The Disciplined Trader

68
Рыночная среда: психологический взгляд на ее характер 
Цены находятся в вечном движении — без начала и конца 
69
исходит автоматически, с окончанием кона. Тогда же участник 
может сразу узнать о ее точном исходе, после чего делает свой 
выбор - сыграть ли еще раз. Получается, игра устроена так, что 
неудачный результат конечен. Чтобы подставить под удар новые 
деньги, проигравший должен сделать ставку на определенную 
сумму. Иначе говоря, о новом проигрыше нужно еще «похлопо-
тать»; но, чтобы пресечь его потом, никаких хлопот не предусмот-
рено. Ну, а если игрок не станет хлопотать, то и угрозы потерь для 
его капиталов нет.
Тому, кто все время проигрывает, придется иметь дело со 
своими понятиями о потерях и неудаче, которые заставят его 
бросить игру. Правда, он поддастся им не сразу, потому что все-
гда может пуститься в рассуждения: мол, шансы говорят в его 
пользу, в конце концов он обязательно выиграет; выйти из игры он 
всегда успеет - да хоть после следующего кона! Но прекращать 
тот или иной кон собственным волевым усилием ему не требует-
ся: ведь игра заканчивается автоматически.
На рынке все происходит совершенно иначе. Там ничто не 
мешает вялотекущему проигрышу. Сделка сама по себе не пресе-
чет потери трейдера, так что ему надо активно действовать само-
му. А вот расти потери могут и без его усилий, причем рынок 
может сколь угодно долго идти против трейдера. И если тот по-
чему-либо не хочет или не может действовать, то рискует проиг-
рать все, что имеет, и даже больше. Такое может случиться очень 
быстро - все зависит от размеров позиции и переменчивости рынка. 
Какой же выход? Разобраться со своими личными представлени-
ями о потерях, жадности и неудаче. Какие именно представления 
или их сочетание будут затронуты в данной сделке, зависит от 
того, прибыльна она или убыточна.
Как известно, люди, похоже, инстинктивно избегают всего 
того, что может вызвать мучительные переживания. Кому, напри-
мер, приятно признать, что он поспешил с выходом из прибыльной 
сделки? И кому легко сказать, что он выходит из убыточной сдел-
ки потому, что ошибся? В таких случаях самое простое реше-
ние - убедить себя (а вернее, утешить иллюзией): в первом слу-
чае - все равно сделка прибыльная; а во втором - убыточная 
сделка на самом деле не убыточная (и в подтверждение собрать 
какие ни есть доказательства). Таким образом, в результате ста-
нет незачем разбираться со своими внутренними силами, которые
мешают беспристрастно воспринимать сигналы рынка о том, ка-
ковы шансы получить прибыль в данный момент и каковы ее воз-
можные размеры.
Рынок устроен так, что позволяет трейдеру с легкостью уйти 
от этих очень тяжелых психологических вопросов. Допустим, вы 
сосредоточенно отслеживаете движение рынка тик за тиком. Гра-
фически путь от одной точки к другой отразится в массе комби-
наций характеристик его поведения и ценовых моделей. При таком 
широком выборе вариантов можно без труда найти подпитку для 
нужных вам представлений, объяснений задним числом, оправда-
ний, передернутых фактов или иллюзий относительно будущего хода 
рынка.
Большинство трейдеров стремится свести варианты ценово-
го движения всего к трем: подъем, спад и топтание на месте. 
В своих искаженных логических упрощениях некоторые идут еще 
дальше, считая, что в любой сделке шансы на успех составляют 
50 на 50. Доля правды здесь просто-таки нулевая. Судите сами. 
Допустим, в течение всей торговой сессии цены оставались в рам-
ках 10-тикового коридора. Сколько же ценовых моделей образует 
рынок на пути от верхней границы до нижней и обратно, если 
учитывать каждый тик? Я не специалист по статистике, но ду-
маю, они исчисляются миллионами. Откуда столько? Вот смотри-
те: пусть точка А - нижняя граница коридора. Какой путь могли 
бы проделать цены? Один тик вверх, два вниз; один вверх, три 
вниз; два вверх, один вниз; один вверх, два вниз; три вверх, один 
вниз; два вверх, один вниз; один вверх, один вниз; два вверх, один 
вниз; три вверх, один вниз; два вверх, один вниз; три вверх, один 
вниз; один вверх, один вниз; два вверх, один вниз; три вверх -
и точка Б, то есть десять тиков вверх от точки А. Сложно? На-
оборот: это как раз очень упрощенный вариант обычной ценовой 
траектории. Но он действительно представляет собой одну из мил-
лионов возможных модельных комбинаций. При этом каждая из 
выявленных вами моделей может потом повториться.
Допустим теперь, что вы покупаете в точке А. (Это точка 
вашего вступления в рынок.) Какова вероятность, что завтра или 
послезавтра цены будут выше нее? А если выше, то намного или 
чуть-чуть? Они сразу поднимутся? Или сначала упадут на два, 
пять или десять тиков? А вдруг, упав, там и останутся? Какова 
вероятность, что они вообще не упадут? Чтобы ответить на эти

---