The Disciplined Trader
Download 1.48 Mb. Pdf ko'rish
|
distciplinirovannii treider
|
ЧАСТЬ IV Как стать дисциплинированным трейдером ГЛАВА 15 Психология ценового движения Цель главы - дать классификацию и проанализировать движущие силы и психологию ценового движения. Сначала я сделаю это на самом исходном уровне (то есть на уровне отдельно взятого трей- дера), после чего расширю рамки обзора до группового поведения трейдеров. К чему я хочу вас подвести? К тому, что понять, как трейдеры оценивают рыночное будущее нетрудно: надо просто понаблюдать за тем, что они делают. Только при этом нужно раз- бираться в подспудных психологических силах их действий. Ну, а если их оценка ясна, то предугадать их вероятный следующий шаг при данных условиях и обстоятельствах и вовсе легко. Знаете, чем такая проницательность действительно ценна? Тем, что она поможет увидеть, когда есть лишь упования на чудо, а когда рынок и впрямь способен двинуться в том или ином направлении. Понимая, каковы подспудные силы его поведения, вы придете к науке улавливать подсказки рынка для ваших дей- ствий. А затем вы будете учиться отличать рыночную информа- цию в чистом, незамутненном виде от прочей и поймете, как она предстает в искаженном свете, едва затронув вас тем или иным образом. 222 Как стать дисциплинированным трейдером Психология ценового движения 223 Основа всех рыночных основ - это трейдеры. Помните: они же - и единственная сила, которая может влиять на цены, застав- ляя их двигаться. Все прочее вторично. Вообще, как образуется рынок? Он образуется, когда есть двое готовых торговать: один хочет купить, другой - продать. Они договариваются о цене, а за- тем заключают сделку. Что показывает последняя из зафиксированных цен? Она показывает, сколько согласился заплатить первый и за сколько согласился продать второй в момент достигнутого соглашения о сделке. Значит, цена отражает соглашение о стоимости чего-то на данный момент, к которому пришли торгующие стороны. Что такое цена предложения? Это цена, которую предлагает трейдер, согласный покупать по ней. Что такое цена спроса? Это цена, которую запрашивает трейдер, согласный продавать по ней. На чем же трейдеры делают деньги? В биржевой игре есть лишь два способа выиграть. Первый: купить по цене, которая, как вам кажется, низка по сравнению с той, по которой можно потом про- дать. Второй: продать по цене, которая, как вам кажется, высока по сравнению с той, по которой можно потом купить. А теперь мысленно заглянем в торговый зал биржи. Понаб- людаем, отчего цены смещаются с точки равновесия и как это характеризует взгляды трейдеров. 98,18: цена спроса: продавцы пытаются торговать по высокой цене. 98,17: равновесие: последняя цена. 98,16: цена предложения: покупатели пытаются торговать по низ- кой цене. Единственная цель торгующих - сделать деньги. Значит, трейдер не вступит намеренно в сделку, если считает, что может проиграть. Между тем, чтобы сделка состоялась, нужны две сто- роны, согласные на данную цену. Однако с самого момента вступ- ления в нее оба участника подвергают себя рыночному риску. Иными словами, уже от следующего тикового хода один окажется в выигрыше, а второй - в проигрыше. Но ведь оба хотят выиг- рать. Значит, они пришли к контракту с диаметрально противопо- ложными представлениями о его будущей стоимости. Однако именно такие представления и нужны: иначе сделке не состоять- ся. Покупатель считает, что покупает дешево по сравнению с тем, за сколько сможет потом продать. А продавец считает, что про- дает дорого по сравнению с тем, за сколько сможет потом купить. Но уже от следующего тикового хода кто-то один должен про- играть. Выходит, каждый уверен, что ему это не грозит. Ведь если бы продавец считал, что следующим будет тик вверх, то почему бы ему не подождать и продать подороже? То же самое касается поку- пателя. Ведь такова цель игры и единственный способ сделать день- ги. По сути, торговля сводится к противоборству: каждая сторона считает верным только свой прогноз. Однако только одна сторона может выиграть, причем непосредственно за счет другой. Допустим, последняя цена бондовых фьючерсов составила 99,14. Отчего она могла бы подняться до 99,15? Для этого просто должен найтись желающий предложить и заплатить цену выше последней. Значит, она его не устраивает; он хочет сделать наобо- рот, то есть покупать дорого. Появление такого желающего или группы желающих покупать дорого или продавать дешево по срав- нению с последней зафиксированной ценой очень важно по не- скольким причинам. Во-первых, если трейдер готов покупать дорого или прода- вать дешево (вместо того чтобы покупать дешево или продавать дорого) - значит, он больше уверен в своей оценке будущей стоимо- сти, даже если его уверенность панического толка. Во-вторых, от его действий последняя цена становится минимальной. В-третьих, в своем почине он действует наступательно, обыгрывая всех, кто продавал по последней цене и углубляя проигрыш тех, кто продавал еще дешевле. В-четвертых, он создает ценовое движение, которое способно набрать затем темп, если другим трейдерам новая цена покажется низкой по сравнению с возможной в будущем. То же самое касается и трейдера, который платит эту цену, чтобы ликви- дировать позицию. С другой стороны, продавец (то есть второй участник сделки) вовлекается в рынок, клюнув на приманку высо- кой цены, по которой можно продавать. Он уверен, что выиграет на этом. И он действительно продает по дорогой цене, но ни движения, ни ощутимой возможности перевеса в свою сторону не создает. Он достигает высшей отметки и ждет, когда на рынке что-нибудь про- изойдет и, на его счастье, остановит подъем. Так, а теперь посмотрим, как действия обоих участников сдел- ки характеризуют рынок в целом. Во-первых, судя по сделке, никто |
