The Disciplined Trader

86
Рыночная среда: психологический взгляд на ее характер 
На рынке дело не в причинах 
87
предметом необходимости, ибо служат ему средством или спосо-
бом заявить о себе как о личности. В любом своем поступке он 
так или иначе проявляет себя; но почти любой способ проявить 
себя в современном обществе требует денег. Получается, что 
деньги (с точки зрения основы основ цивилизации) представляют 
собой свободу самовыражения.
Проявляя себя каждый по-своему, люди создают донельзя 
сложную систему взаимозависимости. Ведь если одни готовы 
предложить товары и услуги, а другие - воспользоваться ими, то 
обеим сторонам нужно договориться о ценности предлагаемого: 
иначе обмен не состоится. Под ценностью я имею в виду, насколь-
ко нечто важно или может стать важным для удовлетворения чьей-
либо потребности. Фактическая цена, по которой окажутся реали-
зованы товары и услуги, определяется основным экономическим 
законом спроса и предложения. Говоря языком психологии, это закон 
страха и жадности. И страх, и жадность заставляют человека 
либо действовать, либо бездействовать. От чего зависит выбор 
варианта? От того, что человеку нужно в сложившейся ситуации. 
Понятно, что каждый смотрит на нее по-своему. Применительно 
к товарам и услугам это означает, что человек оценит их, сравнив 
требуемое и предлагаемое: то есть насколько предлагаемое, на 
его взгляд, ему подошло бы. При этом он учтет (также исходя из 
собственных наблюдений), в дефиците эти товары и услуги или, 
наоборот, распространены.
Откуда в человеке появляется жадность? От уверенности в 
том, что чего-то может не хватить или вообще мало, - поэтому ему 
делается страшно. Уточню теперь, что под жадностью я подразу-
меваю оба порождающих ее понятия: во-первых, человеку кажется, 
что ему всегда будет чего-то мало; во-вторых, ему кажется, что 
надо всегда брать больше - чтобы хватило, чтобы не волноваться. 
Если некто уверен, что так оно и есть или так будет, то, одолева-
емый страхом, он станет что-то предпринимать или, наоборот, воз-
держится от действий: смотря под чьим контролем находится тре-
буемое ему. Поведение такого человека отражает его понятия о том, 
как поступить, чтобы восполнить недостаток. А если тех, кто боит-
ся оказаться обойденными, двое и больше? Что тогда? Тогда они 
обычно начинают борьбу между собой за объект притязаний.
Если предложение чего-то уступает спросу, то нуждающие-
ся будут соперничать в попытке завладеть тем, что есть. Это
соперничество выразится в готовности выделить больше средств 
(заплатить больше), чем другие - быть может, тоже нуждающи-
еся. Ну, а если предложение превышает потребность (спрос)? Тогда 
исчезнет страх недополучить. И тогда люди приберегут средства 
(деньги) для других своих потребностей или просто подождут, не 
упадет ли цена.
Если есть две стороны и обмен между ними основан на 
страхе перед нехваткой или отсутствием чего-либо, то цены на 
товары и услуги будут колебаться в зависимости от того, насколь-
ко обеспеченным чувствует себя массовый покупатель в данный 
момент. Колебания цен - это экономический риск для тех, кто 
зависит от других, так как не может сам удовлетворить свои 
потребности. Но что такое «риск»? Риск - это вероятность потерь 
в чистом виде, которые затрагивают личные ресурсы человека 
(силы, деньги и так далее), когда тот пытается удовлетворить 
свои потребности или ищет пути к удовлетворению. Но колебания 
цен - это еще и шанс для тех, кто готов рисковать, чтобы выиг-
рать на их перепаде. Пока стороны не договорятся о стоимости 
товаров и услуг, цены будут колебаться, давая трейдерам шанс 
сделать деньги - если, конечно, они готовы рискнуть.
ЧТО ТАКОЕ «ТОРГОВЛЯ»?
Под торговлей я понимаю процесс обмена, при котором 
одна сторона предлагает другой нечто ценное для удовлетворе-
ния какой-либо ее потребности или достижения какой-либо цели. 
Применительно к рынку акций или фьючерсов это вариант, когда 
его участники торгуют с единственной целью - накопить при-
быль или защитить физические активы от обесценивания. Факти-
чески же, все трейдеры этих рынков - будь то спекулянты или 
хеджеры - торгуют, чтобы разбогатеть: разница лишь в ближай-
шей и конечной целях. Ведь для чего тот же хеджер защищает

---

8 8
Рыночная среда: психологический взгляд на ее характер
свои активы от экономического риска? Чтобы в конечном итоге 
сколотить капитал.
При торговом обмене хеджеры стремятся укрепить свое 
экономическое положение, переложив риск от ценовых перепадов 
на плечи другого, согласного на это трейдера. Кто же согласится 
на такое? Обычно им становится спекулянт (то есть противопо-
ложная сторона), который намерен сыграть на перепадах с выго-
дой для себя. Допустим, владелец акций начнет продавать их, 
решив, что в будущем шанс его товара остаться в цене либо 
нулевой, либо минимален по сравнению с расчетным риском по-
держать акции еще. Возможен и другой вариант: он считает, что 
акции останутся в цене, но все равно продаст их, потому что ему 
нужны деньги на другие нужды. Покупатель же (вторая сторона) 
уверен, что акции будут цениться дорого. Иначе зачем бы он стал 
покупать? Ведь цель торговли - накопить прибыль.
Значит, накопить прибыль - такая же потребность, удовлет-
ворить которую и стремится трейдер. Понятно и другое: он не 
станет вступать в сделку, видя, что либо вообще проиграет, либо 
не сможет добиться желаемого. Цель у всех трейдеров, по сути, 
одна - выиграть. Поэтому очевидно, что сделка может состоять-
ся лишь между трейдерами, мнения которых о будущей стоимости 
того или иного предмета сделки диаметрально противоположны. 
Не забудьте также, что текущая цена любого предмета всегда 
отражает согласие сторон: то есть за сколько на данный момент 
один человек готов приобрести нечто, а другой - продать. Итак, 
сделка - это внешняя договоренность сторон о цене предмета при 
их полном расхождении во взглядах на его будущую стоимость. 
Не ошибусь, если скажу, например, что владелец акций не продаст 
их, когда уверен в высокой будущей цене. Ведь продавать - значит 
практически оставить всякую надежду на такую цену. Хорошо, но 
тогда почему находится покупатель? Неужели он хочет проиграть? 
Неужели готов ошибиться? Конечно, нет. Просто он смотрит на 
будущее этой акции иначе, чем продавец. Кстати, на фьючерсном 
рынке расхождение видно еще отчетливее.
Если говорить о расхождениях, то действительно любопыт-
но следующее. Среди рыночных теоретиков бытует мнение, буд-
то рынки эффективны. Значит, трейдеры действуют из разумных 
соображений: они знают, что делают, и имеют на это весомые 
причины. Однако те же ученые считают, что в основе своей
На рынке дело не в причинах
рынки хаотичны. Но разве рынки могут быть эффективны и 
хаотичны одновременно? Так где же истина? Она в том, что 
рынок действует, в основном, безрассудно - если под 
рассудительностью понимать действие, которое производится по 
определенной методике или плану, но только не хаотично: ведь 
бездумные действия предугадать нетрудно. Хотите научиться 
предугадывать ценовое движение? Тогда не нужно обращать 
внимание на причины. Лучше выясните, как основная масса 
оценивает обстановку с точки зрения опасений. Боятся ли 
трейдеры, что им не достанется? Боятся ли они упустить шанс? 
А может, они боятся и того, и другого?
89

---