The market wizards conversations with

What are the eleven areas you measure?
Well, the psychological factor has five areas. These include a well-rounded personal life, a positive attitude, 
the motivation to make money, lack of conflict, and responsibility for results. Motivation to make money is not 
significantly correlated with success, but I keep it in the test because lack of such motivation plus high conflict is very 
significant.
There are three factors in the decision-making area. These include a solid knowledge of technical factors in 
the market, an aptitude for making sound decisions without common biases, and the ability to think independently. 
Incidentally, knowledge of technical factors has little relationship to success based on the test scores.
Also, there are three management-discipline factors. One needs risk control and the ability to be patient, hi 
addition, I also include intuition in this category. Although I have not found any relationship between intuition and 
trading success, I keep the factor in the test because it is interesting to me.
Given those areas, what are the characteristics of the losing trader?
The composite profile of a losing trader would be someone who is highly stressed and has little protection 
from stress, has a negative outlook on life and expects the worst, has a lot of conflict in his/her personality, and 
blames others when things go wrong. Such a person would not have a set of rales to guide their behavior and would 
be more likely to be a crowd follower, hi addition, losing traders tend to be disorganized and impatient. They want 
151

---

action now. Most losing traders are not as bad as the composite profile would suggest. They just have part of the 
losing profile.
You now consult with many traders. How did you get started in that?
After I started using the test regularly, people began to ask me what to do about their particular problems. 
Since investment psychology is a rather unique area of study, I found I didn't know how to respond to many of their 
questions. As a result, I decided to write a pamphlet on each of the ten areas—both to learn about the areas myself 
and to provide investors with a source of help. The first pamphlet turned into a book. I decided at that point to cover 
the subject matter in five workbooks which would constitute a course in the psychology of investing/trading. After I 
finished the second workbook, I started training in Neuro-Linguistic Programming (NLP). NLP is really a science of how 
to duplicate success, and I was able to incorporate a number of those techniques into my course. The development of 
the course naturally led to a private consulting service.