The market wizards conversations with

Marty Schwartz-Champion Trader
I interviewed Marty Schwartz at his office after trading hours. I found him to be very opinionated and intense 
about the subject of trading. This intensity occasionally spills over into anger when a raw nerve is hit (such as 
program trading). In fact, Schwartz readily admits that he finds anger a useful trait in trading. None of this "going 
with the market flow" philosophy for Schwartz. In his view, the marketplace is an arena and other traders are the 
adversaries.
I was also struck by Schwartz's dedication to his daily work routine. He was doing his market analysis when I 
arrived and continued to run through his calculations during our interview. When I left that evening, his analysis was 
still unfinished. Although he appeared very tired, I had no doubt that he would finish his work that evening. Schwartz 
has followed his daily work routine religiously during the past nine years.
Schwartz spent a decade losing money on his trading before he found his stride as a remarkably successful 
professional trader. During his earlier years, he was a well-paid securities analyst, who, as he describes it, was always 
broke because of market losses. Eventually, he changed his trading methodology, in the process of transforming him-
self from a repeated loser to an amazingly consistent winner. Not only has Schwartz scored enormous percentage 
gains in every year since he turned full-time trader in 1979, but he has done so without ever losing more than 3 
percent of his equity on a month-end to month-end basis.
Schwartz trades independently from an office at home. He is proud of the fact that he has no employees. 
Solitary traders of this type, no matter how successful, are usually unknown to the public. Schwartz, however, has 
attained a degree of fame through repeated entries in the U.S. Trading Championships, run by Norm Zadeh, a 
Stanford University professor. His performance in these contests has been nothing short of astounding. In nine of the 
ten four-month trading championships he entered (typically with a starting stake of $400,000), he made more money 
than all the other contestants combined. His average return in these nine contests was 210 percent—nonannualized! 
(In the one remaining four-month contest he witnessed a near breakeven result.) In his single entry in a one-year 
contest, he scored a 781 percent return. Schwartz's entry into these contests is his way of telling the world that he is 
the best trader around. In terms of risk/reward ratios, he may well be.