To‘G‘ridan to‘G‘ri chet el investitsiyalariga valyuta kursining ta'siri: mdh davlatlaridan misollar. Annotatsiya

3-rasm. To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarni belgilovchi omillar.
4. Transport va infratuzilma.
VC ning jozibadorligining muhim omillari transport vositalarining narxi va tuzilish darajasidir. Mamlakatda mehnat xarajatlari past bo'lishi mumkin, ammo jahon bozoriga tovarlarni olib chiqish uchun o'sha paytda transport xarajatlari yuqori bo'lsa, bu ham kamchilik hisoblanadi. Okean bo'yi mamlakatlari dengizga chiqish imkoni bo'lmagan mamlakatlar uchun qulay holatda bo'lib, ularda transport xarajatlari yuqori bo'ladi.
5. Iqtisodiyot hajmi / rivojlanish salohiyati.
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar odatda investitsiyalarni jalb qiladigan mamlakatga mahsulotni to'g'ridan-to'g'ri sotishga yo'naltiriladi. Shunday qilib, aholi soni va moliyaviy rivojlanish darajasi xorijiy resurslarni jalb qilishda uzoq yo'lni bosib o'tadi. Masalan, Polsha kabi aholisi juda ko'p bo'lgan Yevropaning Sharqiy mamlakatlari biznesning yangi tarmoqlari uchun imkoniyatlarni taqdim etadi. Bu Volkswagen, Fiat kabi avtomobil kompaniyalarini Polshada zavodlarni topish va ishlab chiqarishni rivojlanayotgan xaridorlar sinfiga taklif qilish uchun undashi mumkin. Xitoy iqtisodiyoti jadal rivojlanib borayotgani sari uning aholisining daromadlari ham nisbatan ortib bormoqda va bu bir vaqtning o'zida transmilliy kompaniyalar mahsulotlarini sotib olishga qiziqish ortib borishiga olib keladi va shuning uchun Xitoy chet el resurslarini jalb qilishda diqqat markazida bo'lib qolmoqda.
6. Siyosiy xavfsizlik / mulk huquqi
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy kapital oqimi ba'zi hollarda xavf komponentiga ega. Shubhali siyosiy sharoitlar bo'lgan mamlakatlarda jiddiy to'xtatuvchi vosita bo'ladi. Bundan tashqari, moliyaviy favqulodda vaziyat biznesni zaiflashtirishi mumkin. Misol uchun, Rossiyada davom etayotgan pul inqirozi, moliyaviy ruxsat olish bilan birga, notanish biznesni zaiflashtiradigan asosiy omil bo'ladi. Sharqning oldingi kommunistik mamlakatlari tezda Yevropa Ittifoqiga qo'shilishining sabablaridan biri ham shu. Yevropa Ittifoqi yangi spekulyatsiyalarni keltirib chiqaradigan siyosiy va pul barqarorligi belgisi sifatida qaraladi.
Siyosatdagi barqarorlik investorlarning xorijiy aktivlariga ishonch va xavfsizlikni, eng muhimi, qonun himoyasi darajasini ko'rsatadi.
Muhammad Arshad (2010) tadqiqotining tahlili 14 ta Osiyo mamlakatlari orasida mulk huquqi va to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar o'rtasida sezilarli bog'liqlikni ko'rsatadi.
Busse va Xefekrsning siyosiy barqarorlik haqidagi tadqiqotlari shuni ko'rsatadiki, transmilliy kompaniyalar uni xorijiy mamlakatlarda mablag'larni taqsimlashda eng muhim omillardan biri deb bilishadi.
7. Tovarlar
Chet el investitsiyalarining maqsadlaridan biri ob'ektlarning mavjudligi. Bu Afrikada to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni rivojlantirishning muhim maqsadi bo'lib kelgan - ko'pincha ishonchli manbalarni qidirayotgan Xitoy firmalari tomonidan.
8. Valyuta kursi
Mamlakatdagi valyuta kursining zaifligi xorijiy aktivlarning ko'proq jalb qilinishiga olib kelishi mumkin, bu esa mamlakat resurslariga egalik qilish uchun arzon bo'lishi mumkinligini anglatadi. Biroq, konvertatsiya stavkalarining oldindan aytib bo'lmasligi xorijiy biznesni havotirga solishi mumkin.
9. Klasterlashning ta’siri
Xorijiy firmalar ko'pincha mavjud to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar bilan taqqoslanadigan hududlarda resurslarni joylashtirish uchun jalb qilinadi. Buning sababi shundaki, ular tashqi miqyosdagi iqtisodlardan - ma'muriy korxonalar va transportni birlashtirishdan foyda olishlari mumkin. Bundan tashqari, resurslar munosib tarixga ega zonalarga joylashtirilishiga ishonch ko'proq bo'ladi. Shunga ko'ra, bir qancha mamlakatlar investitsiyalarni jalb qilishning to'g'ri sxemasini yaratishi mumkin, keyin esa bu bazaviy korxonalar qo'shimchalarini jalb qiladi. Bu ba'zi hollarda aglomeratsiya zarbasi sifatida ham tanilgan.
10. Erkin savdo zonalariga kirish.
Yevropaga resurslarni sarmoya qiluvchi firmalar uchun hal qiluvchi omil Yevropa Ittifoqining yagona bozoriga kirishdir, u soddalashtirilgan savdo hududi bo‘lib, ayni paytda uyg‘unlashtirilgan qoidalar, yo‘riqnomalar va erkin inson rivojlanishi tufayli soliqdan tashqari to‘siqlarga ega. Misol uchun, Buyuk Britaniyadagi hozirgi Brexit, agar u yagona bozordan tashqariga chiqmasa, to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar uchun unchalik jozibador bo'lmasligi mumkin.
Baholash
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarni belgilovchi elementlarning keng doirasi mavjud va shuning uchun turli omillar orasidan aynan elementlarni aniqlash qiyin. Bundan tashqari, u qandaydir sanoatga tayanadi. Misol uchun, to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarni jalb qilishda, past kompensatsiya xarajatlari eng muhim hisoblanadi, chunki bu ko'proq mehnat talab qiladigan sohadir. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning ma'muriy sohasi uchun to'liq moliyaviy barqarorlik va siyosiy shaffoflik muhimroq bo'ladi.
Tadqiqotlar shuni ko'rsatadiki, to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar determinantlari o'rganilayotgan soha sifatida tanlangan vaqt va hududga qarab o'zgaradi. Jung-Van Cho (2002) tomonidan olib borilgan tadqiqotlardan biri Osiyo va Tinch okeani mamlakatlarida so'nggi ming yillikning tugashi va yangi yil boshlanishi sanasini qamrab oladi. “Osiyo davlatlari MMMlarni eksportga yoʻnaltirilgan rivojlanish strategiyalariga hissa qoʻshishga undash uchun ham TDI, ham savdo siyosatidan foydalangan.²
Iqtisodiy holat bozor, resurslar va raqobatbardoshlikdan iborat. Muallifning fikricha, mamlakatlar o'rtasidagi iqtisodiy integratsiyada bozor hal qiluvchi rol o'ynaydi. Investorlarning maqsadi ko'proq foyda olishdir, shuning uchun investitsiya qabul qiluvchi mamlakatlarga kirishda bozor hajmi, aholi daromadlari darajasi, urbanizatsiya, iqtisodiy o'sish, mahalliy bozorlarning mavjudligi va taqsimlanishi hisobga olinishi kerak bo'lgan sezilarli omillardir. Qabul qiluvchi mamlakat bozoridan tashqari, resurslarning mavjudligi mamlakatda biznes yuritish uchun yaxshi iqtisodiy sharoitni ko'rsatadi. Muayyan mamlakatning tabiiy resurslari va geografik joylashuvi xalqaro iqtisodiyotda jozibador rol o'ynaydi. Bundan tashqari, Joong-Van Cho mamlakatlarning raqobatbardoshligi iqtisodiy holat omillaridan biri ekanligini ta'kidladi. Raqobatbardoshlik tegishli mehnat ko'nikmalarini, infratuzilma, ta'minot va texnologiyani qo'llab-quvvatlashni o'z ichiga oladi.
Schneider & Frey (1985) tomonidan olib borilgan tadqiqotlar shuni ko'rsatadiki, qabul qiluvchi mamlakatda inflyatsiya darajasi yuqori bo'lsa, bu 1985 yilda mualliflar 51 ta rivojlanayotgan davlatni qamrab olganligi sababli to'g'ridan-to'g'ri inflyatsiyaning pasayishiga olib keladi, chunki yuqori inflyatsiya u yerda zaif iqtisodiyot belgisi ekanligini isbotlaydi va bu investorlarni o'ylantiradi. resurslarini taqsimlashdan oldin chuqur. Bundan tashqari, ular bunday vaziyatda mamlakat iqtisodiyotini prognoz qilish qiyin, bu esa investorlar uchun yuqori xavfni anglatadi.
Bilawal M. tomonidan xorijiy investitsiyalar va valyuta kursi o'rtasidagi bog'liqlikka bag'ishlangan yana bir tadqiqotga ko'ra, valyuta kursining to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarga ta'siri Pokiston iqtisodiyotida 67% ni tashkil qiladi.
Biroq, Busse M.ning ta'kidlashicha, valyuta kursining to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarga ta'siri qaysi davlat investitsiyalarni qabul qilishiga bog'liq. Uning aytishicha, agar qabul qiluvchi davlat rivojlangan davlat bo'lsa, valyuta kursi sarmoya harakatiga ta'sir qiladi. Boshqa tomondan, rivojlanayotgan yoki kam rivojlangan davlatlar to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni qabul qilganda sezilarli ta'sir ko'rsatmaydi.
Busse M. rivojlangan mamlakatlarda toʻgʻridan-toʻgʻri xorijiy investitsiyalar oqimiga real valyuta kursi rejimining kuchli taʼsiri borligini, biroq rivojlanayotgan mamlakatlarda u kamroq taʼsir koʻrsatishini taʼkidladi.

Iqtisodiy sharoitlar	Bozorlar	Hajmi; daromad darajasi; urbanizatsiya; barqarorlik va o'sish istiqbollari; mintaqaviy bozorlarga chiqish; taqsimot va talab shakllari.
	Resurslar	Tabiiy boyliklar; Manzil
	Raqobatbardoshlik	Ishchi kuchining mavjudligi, narxi, malakasi, o'qitilishi; boshqaruv texnik ko'nikmalari; jismoniy infratuzilma; yetkazib beruvchilar bazasi; texnologik yordam.
Qabul qiluvchi davlat siyosati	Makro siyosatlar	Muhim makro o'zgaruvchilarni boshqarish; pul o'tkazish qulayligi; xorijiy valyutaga kirish.
	Xususiy sektor	Xususiy mulkchilikni rivojlantirish; aniq va barqaror siyosat; oson kirish/chiqish qoidalari; samarali moliyaviy bozorlar; boshqa qo'llab-quvvatlash
	Savdo-sanoat	Savdo strategiyasi; mintaqaviy integratsiya va bozorlarga kirish; egalik nazorati; raqobat siyosati; kichik va o'rta biznesni qo'llab-quvvatlash
	To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar siyosati	Kirish qulayligi; egalik, rag'batlantirish; shaffof va barqaror siyosat.
	Riskni idrok etish	Siyosiy omillar, makromenejment, mehnat bozori, siyosat barqarorligiga asoslangan mamlakat riskini idrok etish.
	Joylashuv, manba, integratsiya, transfer	Kompaniyaning joylashuvi, mahsulot manbalari, filiallarning integratsiyasi, strategik ittifoqlar, o'qitish, texnologiya bo'yicha strategiyalari^3