Тошкент давлат иқтисодиёт университети
Download 1.19 Mb. Pdf ko'rish
|
80c2db1a-9e0d-44eb-8065-828bf1239327
|
ЗАКЛЮЧЕНИЕ В результате научных исследований, направленных на совершенствование дивидендной политики акционерных обществ, были разработаны следующие теоретические выводы, научные и практические предложения: 1. Возникновение и развитие акционерных обществ приобретает все большее значение в ускорении социально-экономического развития стран. При этом с момента появления первых акционерных обществ справедливое распределение прибыли и выгодная для всех акционеров дивидендная политика способствовали активному развитию акционерной формы ведения бизнеса. 2. Основной целью выбора акционерной формы бизнеса является привлечение дешевого капитала с фондового рынка. Для достижения поставленной цели важно перейти к самостоятельному принятию финансовых решений в управлении корпоративными финансами и комплексно развивать инфраструктуру фондового рынка. В этом случае установление жестких требований к практике, связанной с выплатой дивидендов, для прохождения листинга также послужит совершенствованию дивидендной политики акционерных обществ. 3. В условиях острой конкуренции в мировой экономике на сегодняшний день расширяются как охват, так и масштабы финансовых отношений. Этот аспект можно увидеть и в операциях по привлечению финансовых ресурсов, в частности, привлечения капитала посредством акций. В результате публичное размещение акций на глобальном уровне само по себе ускорило глобализацию отношений с акционерами, особенно практику выплаты дивидендов. 4. Значимые аспекты дивидендов для экономики, особенно для акционерных обществ, характеризуются своей многогранностью. Эффективная дивидендная практика является мотивационным рекламным фактором, побуждающим не только иностранный капитал, но и национальный рынок капитала к привлечению капитала в больших размерах. Необходимо 56 превратить дивидендную практику в первостепенную задачу в отношениях с инвесторами в периоды до и после публичного размещения акций. 5. Дивидендная политика также зависит от периода деятельности акционерных обществ. Вновь созданные акционерные общества в большинстве случаев не могут сразу проводить агрессивную дивидендную политику. Первоначально им следует применять консервативную дивидендную политику, только после полного налаживания деятельности и обеспечения финансовой стабильности следует перейти к умеренной дивидендной политике, а когда они станут конкурентоспособными на рынке (в том числе и на финансовом рынке), применять агрессивную дивидендную политику. 6. Дивидендная практика не всегда является приоритетной в акционерных обществах с высокой долей государства в уставном капитале. Этот аспект наглядно демонстрирует анализ дивидендов большинства предприятий реального сектора, за исключением государственных коммерческих банков, страховых компаний, Навоийского ГМК и Алмалыкского ГМК. В частных акционерных обществах уделяют серьезное внимание дивидендной практике с целью повышения корпоративного престижа и эффективно используют возможности для привлечения дешевого капитала с фондового рынка. 7. Регулярные выплаты дивидендов и наличие дивидендной истории приобретает все большее значение в обеспечении инвестиционной привлекательности иностранных компаний. Формирование дивидендной истории путем регулярной выплаты дивидендов национальными акционерными обществами, обновление информации об этом на корпоративном сайте поможет им добиться успеха в дополнительных эмиссиях на национальном и международном финансовом рынке за счет обеспечения инвестиционной привлекательности. В данном случае именно дивиденды показывают ретроспективу и перспективу взаимоотношений акционерных обществ с инвесторами. 8. Внедрение направления на выплату дивидендов порядка минимум 50 процентов чистой прибыли акционерных обществ с долей хозяйственных органов управления более 50 процентов в уставном капитале наряду с акционерными обществами с государственной долей более 50 процентов также будет способствовать совершенствованию дивидендной политики дочерних предприятий в составе административных холдингов. 9. Для подготовки к эффективной приватизации доли государства в акционерных обществах, с точки зрения подготовки к успешному размещению акций акционерных обществ с государственным участием, которое запланировано к IPO или SPO, необходимо уделить серьезное внимание регулярным дивидендам и обеспечить, чтобы дивиденды были на постоянной повестке дня в будущем. Переход на эту практику будет способствовать инвестиционной привлекательности. |
