Учебно-методический комплекс информационные ресурсы дисциплины учебное пособие санкт-Петербург Издательство сзту 2008

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынка сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах доходного размещения временно свободных денежных средств. Эти вложения осуществляются предприятиями на период, в течение которого не потребуются денежные средства для погашения текущих обязательств или других платежей. Условием эффективности размещения таких средств является ликвидность ценных бумаг, что требует наличия развитого рынка для их продажи.
Важным элементом является дебиторская задолженность, причитающиеся предприятию, но еще не полученные ею денежные средства за реализованную продукцию. В составе оборотных средств отражается только та дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Однако более точной характеристикой является чистая дебиторская задолженность, которая рассчитывается как разница между фактической суммой дебиторской задолженности и резервам по сомнительным долгам.
Материально-производственные запасы – это материальные активы, предназначенные для продажи в течение производственно-коммерческого цикла и производственного потребления на предприятии.
Это сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, в также другие виды расходов, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия, предшествующие реализации продукции. Запасы являются наименее ликвидной составляющей оборотных средств. Поскольку их трансформация в денежные средства требует времени не только для того чтобы найти покупателя, но и чтобы получить за него плату за продукцию.


2.1.2. Источники образования имущества предприятия
Источником формирования имущества предприятия являются, прежде всего, собственные средства (собственный капитал).
Собственный капитал – это совокупность средств, принадлежащих владельцам предприятия на правах собственности и приносящих прибыль в любой форме.
Понятие капитала как самовозрастающей собственности предполагает его способность к росту. Поэтому с этой точки зрения наиболее значимым является его деление на инвестируемую часть, т. е. вложенную собственниками в предприятие, и накопленную часть, созданную в процессе деятельности предприятия.
Инвестированный капитал представлен уставным капиталом и эмиссионным доходом в составе добавочного капитала.
Накопленная часть возникает в процессе распределения чистой прибыли на отчисления в резервный капитал и за счет увеличения нераспределенной прибыли прошлых лет.
Принято делить собственный капитал на отдельные составляющие:
- уставный капитал;
- добавочный капитал;
- резервный капитал;
- нераспределенная прибыль и прочие резервы.
В составе собственного капитала особое место занимает уставный капитал в силу того, что за ним закреплено выполнение важных функций. Он представляет собой первоначальную сумму средств учредителей, необходимую для начала деятельности предприятия, и отражает закрепленное в учредительных документах предприятия право на ведение совместной предпринимательской деятельности. В дальнейшем сумма может изменяться в зависимости от результатов деятельности и финансовой политики предприятия.
Уставный капитал в зависимости от организационно-правовой формы предприятия может иметь вид:
- складочного капитала – в полном товариществе и коммандитном товариществе;
- паевого фонда – в производственных кооперативах;
- уставного фонда – в унитарных государственных и муниципальных предприятиях;
- уставного капитала – в хозяйственных обществах (обществах с ограниченной ответственностью, дополнительной ответственностью, акционерных обществах).
Добавочный капитал образуется в результате прироста стоимости внеоборотных активов по результатам переоценки. На добавочный капитал (в эмиссионный доход) предприятий, созданных в форме акционерных обществ, зачисляют при формировании уставного капитала (при учреждении общества, при увеличении уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций или повышения номинальной стоимости) разницу между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученную при реализации их по цене, превышающей номинальную стоимость.
Следующим элементом является резервный капитал. Он создается для покрытия возможных убытков, возникающих в процессе работы предприятия, является дополнительной мерой защиты интересов кредиторов. Резервирование – неотъемлемая часть финансовой работы, обеспечивающая финансовую устойчивость функционирующего предприятия, в силу чего их доля в условиях нарастания неопределенности и риска в составе собственного капитала должна увеличивается. В ряде экономически развитых стран отдельные виды резервов формируются за счет средств, выводимых из-под налогообложения. В России создание резервного капитала традиционно в обязательном порядке предусматривается для отдельных видов деятельности (банковская, страховая и др.) и организационно-правовых форм предприятий (акционерных обществ). В настоящее время резервные фонды в России формируются за счет чистой прибыли.
Кроме резервного фонда для компенсации возможных убытков предприятия могут создавать следующие резервы:
-резервы под снижение стоимости материальных ценностей;
-резервы под обеспечение вложений в ценные бумаги;
-резервы по сомнительным долгам, создаваемые за счет финансовых результатов организации и позволяющие предприятию компенсировать возможные убытки.
Средства нераспределенной прибыли могут использоваться в качестве финансового обеспечения развития предприятия и иных аналогичных мероприятий. Учредительными документами или решениями учредителей может предусматриваться формирование фондов специального назначения (фондов накопления, потребления, социальной сферы и др.).
Многие предприятия финансируют свою деятельность не только за счет собственных, но и заемных средств.
Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста предприятия, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке и т. д. Кроме того, инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждает часть предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала. Более того, заемные средства позволяют увеличивать финансовые ресурсы, не привлекая дополнительных средств учредителей, не изменяя соотношения их численности, не затрагивая отношений собственности.
Заемный капитал – это совокупность заемных средств, предоставленных предприятию на условиях срочности, платности и возвратности. Заемный капитал представлен долгосрочными и краткосрочными обязательствами.
Долгосрочные обязательства (долгосрочные пассивы) – это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные банковские займы и кредиты, облигационные займы, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по долгосрочной аренде и прочие.
Краткосрочные обязательства – это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении предприятием краткосрочного займа; задолженность по налогам и отсроченные налоги, являющиеся, по существу, формой кредита, предоставляемого предприятию со стороны государства в виде отсрочки налоговых платежей; задолженность по заработной плате; полученные авансы; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде. Выделение краткосрочных обязательств в отдельную группу важно для оценки финансовой устойчивости предприятия.
Управление активами и пассивами предприятия, т. е. составом и структурой его имущества и источников средств, позволяет оценить их динамику и принять решение о необходимых направлениях их совершенствования. Структура активов характеризует в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия, а также позволяет определить, за счет каких составляющих эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. Структура пассивов показывает, каково соотношение собственного капитала и других источников развития. Все это имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия и возможностей его улучшения.