Учебное пособие (для самостоятельного изучения дисциплины) Москва 2012

Дивиденд х 100

К урс акции =
Цена акции х Процент
Курс акции зависит не от стоимости активов компании, а от ее рентабельности.
Модифицированный курс акции — это соотношение чистой годовой прибыли компании в расчете на рубль в цене акций и ставки банка за 12 месяцев по вкладам.
Оценку целесообразности вложения капитала в акции по сравнению с другими акциями или ценными бумагами выполняют через удельный доход:


Дивиденд х 100
Доход на одну акцию = ————————— %
Цена акции

Однако использование этой формулы имеет один недостаток: этот доход будет всегда выше после дня получения дивидендов, чем до него, так как курсовая стоимость акции ниже на величину выплаченного дивиденда. Этот недостаток можно устранить при использовании сбалансированного дохода по формуле:

Дивиденд х 100
С балансированный =
доход на акцию Количество дней с
Дивиденд х последней выплаты

Цена акции -

360

Имеется и ряд других показателей, характеризующих эффективность выпуска акций эмитентом и эффективность их покупки инвесторами.

Облигация - ценная бумага на предъявителя, представляющая собой долговое обязательство, по которому кредиторы (владельцы облигаций) получают доход, выплачиваемый ежегодно в форме фиксированного или меняющегося процента. Срок действия облигации, порядок и размеры выплаты дохода и выкупа облигаций определяются при выпуске облигационного займа.
Облигации делятся на: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от 1 года до 10 лет), долгосрочные (от 10 лет) и бессрочные.
Надежность облигации обеспечивается залогом.
По способу погашения облигации различают:
серийные;
отзывные (с правом эмитента);
возвратные (с правом инвестора).
По способу выплаты дохода облигации могут быть:
доходные (выплачивается процент при наличии прибыли у эмитента);
беспроцентные (продаются по цене ниже номинала);
с плавающим процентом.
Право обмена позволяет выделить обыкновенные, конвертируемые (оговариваются условия) и обменные (обмен в любой момент) облигации. Реализуются облигации как ценные бумаги на предъявителя или именные, а также в форме записи на счетах.
По облигациям гарантируется выплата процента в установленный срок. Выплата процентов по облигации осуществляется из прибыли до учета процедуры налогообложения.
Когда облигация выпускается с купонным доходом, то купон может быть:
с фиксированной ставкой;
с плавающей ставкой;
с возрастающей купонной ставкой;
с нулевым купоном;
облигации с оплатой по выбору.
Чистый доход на облигацию может быть определен по формуле: