Ўзбекистон республикаси олий ва ўрта махсус таълим вазирлиги ўзбекистон республикаси олий ва ўрта

 
 
 
 
7.7. ID- лойихани қопланиш муддати. 
Шундай қилиб, ун(IRR )и қайтариш вақтидаги облигацияни 
даромадлилиги йилига 5,92 %. Бу натижа(95,92 %. )ни 8 % Билан 
таққослаб, биз пулни банка қўйишни афзал деб топдик 
Хақиқатда банка қўйиш яхшироқдир. 
Даромадлиликни ички ставкаси асосида эквивалент бўлган NPV
тартиби бўйича қарорлар қабул қилиш, асосан инвестицияни бир 
томонлама бахолашга асосланади,бу инвестицияга қўшимча 
маблағлар қўйишни талаб этади. 
Инвестицион имкониятлар самарадорлик даражаси бўйича 
проранжироват талаб этмаслик тартиби шартида хам бўлиши мумкин. 

---

518 
Амалдаги тартиб бўйича муқобил инвестицион имкониятлар 
бўлганда NPV юқор бўлганда танлаш зарур 
Келинг жамғарма облигациясинибу хажмини хисоблаймиз 
Биз биламизки, FV 100 доллга тенг, PV— 75 долл., капитални 
муқобил бўлган қиймати 8 %. 
n нечага тенг бўлади? 
75 долл. =100 долл./1,08
n
п 
1 
PV 
FV 
Результат 
i 
S 
-75 
100 
n = 3,74 
Биз n=3.74 га тенглигини топдик 
Бу демак, агар пулни банк хисобига(йиллик 8%га) қўйсак, у 
холда 75доллимиз 100 га ортиши учун 3,74 йил етарли булар экан. 
Бу кўзатиш инвестицияни қисқарок муддатга қўйишга характ 
қилишга танлашга имкон бкради. 
Ёки бошқача Сўз Билан айтганда инвестицияни бу варианти 
қисқа вақт ичида 75 долл 100 га ортмокда. 
Бу тартиб икала холда хам қўлланилади, IRR, тартибида «коплаш 
муддати» тартиби куп холларга тўғри келмайди. 
 
7.8. NFV –соф келгуси қийматни хисоблаш усули. 
Бу холатда сиз мазкур йўналиш бўйича қарор килсангиз, у холда 
сизни бойлигинзи 7 долл.га ёмонлашади. 

---

519 
Шунинг учун бошқа усулидан фойдаланиб, анъанавий бўлган
келгуси қиймат дейиладиган усулдан фойдаланиш зарур. 
Бу келиштириб, Лойихага маблағ қўйинг, агар унинг келгуси 
қиймати жорий қийматдан куп бўлса, қайсики сиз кутган натижани 
маблағни бошқа вариантга инвестициялаш хисобига оласиз.
Бу тартиб аввалги кўрилганга ўхшаш унчалик яхши эмас, бу 
мазкур қарорга келинса хам ,айрим холларда амалиётда хар доим хам 
ишлатилавермайди, айрим холларни хисобга олмаганда.
Энди NPV тартиби бўйича уни ёрдамида келгуси қийматни 
тартиби қандайлигини кўриб чиқамиз.
Облигацияни сотиб олиш хисобига келгусида 100 долл. га тенг 
бўлган пул олишга олиб боради.
Маблағ қўйишни кейинги аъло варианти банк хисобига йиллик 
8% га жойлаштиришдир. Хақиқатда банк хисобига қўйилган маблағга 
нисбатан облигацияни келгуси қиймати жуда хам юқори бўладими? 
n 
i 
P
V 
F
V 
Натиж
а 
5 
8 
7
5 
? 
FV=11
0,20 
Формуладан фойдаланиб, биз банк хисобидаги пулимзни кегуси 
қийматини оламиз.: 
FV = 75 долл. х 1,08
5
= 110,20 долл. 

---

520 
Демак Жамғарма облигация ёмон вариант хисобланади 
Бунда агар лойиха муқобил капиттални қўллаш вариантдан 
юқори бўлади. 
Бу коида даромадлилк ставкасини таққослашга олиб боради.