Accounting for Managers

Accounting for Managers
194
Webster10.qxd 8/29/2003 10:23 AM Page 194

---

the business and a forced sale of its assets to meet the tax obli-
gation. Most of the monthly bankruptcy business sales that you
see are assets on the block to satisfy tax bills.
The reason authorities can take such drastic action is that
they consider the withholding monies to be trust funds. The gov-
ernments let employers hold those funds in trust on their pledge
to turn them over at the specified times. Since part of money is
destined for Social Security and Medicare benefits for workers
and their families under the Federal Insurance Contributions Act
(FICA), the taxing authorities place a high premium on collect-
ing on these obligations. Social Security taxes pay for benefits
under the old age, survivors, and disability insurance part of
FICA and Medicare taxes pay for hospital benefits. 
The typical criminal manifestation of this activity is in either
a restaurant or a small construction company that the owner
operates for a couple of years and then leaves. A twist is when
the crook recruits some people to collaborate in a scam. The
crook sets up a shell company and fills 941 and W-2 withhold-
ing reports claiming high salaries. When the associates file
their tax returns, they split the refunds with the crook. Of
course, the authorities show up a bit later and things get
unpleasant for the marks.
While Social Security and Medicare are certainly not without
problems, the fraudulent employer, by not depositing the neces-
sary trust funds, could also be denying those employees FICA
coverage. The employees are still liable for the withholding and
income tax on their salaries and payment for their portion of the
FICA contribution. In effect, they will lose about double, the
money withheld but never paid and the money paid to meet
their tax obligation. 
When the IRS pursues a criminal investigation concerning
employment tax evasion, it wins about 80% of the time. The jail
terms run a bit under two years and there’s usually a fine for the
back taxes. The states do a lot of work also. Check out the
monthly bankruptcy filings in the business pages; most are for
back taxes, employment and/or sales.