Accounting for Managers

Advanced Fraud
197
Where Is Fraud and How Much Does It Cost?
A survey conducted by the Association of Certified Fraud
Examiners (ACFE) in 2002 showed the 10 most common
types of frauds out of 971 fraud cases studied, along with the frequen-
cy and median cost of each in 2002:
Billing schemes
25.2%
$160,000
Skimming
24.7%
$70,000
Check tampering
16.7%
$140,000
Corruption schemes
12.8%
$530,000
Expense reimbursements
12.2%
$60,000
Payroll schemes
9.8%
$140,000
Noncash misappropriations
9.0%
$200,000
Cash larceny
6.9%
$25,000
Fraudulent financial statements
5.1% $4,250,000
Register disbursements
1.7%
$18,000
Through correlation analysis, the survey also found that audits have
a substantial impact on the size of the typical fraud and that the risks
of financial statement manipulation are greatest in smaller businesses
that are trying to raise money from a private source. Notice also that
fraudulent financial statements, although they rank low on the list in
frequency, involve a cost that’s almost four times the sum of all the
other fraudulent activities.
Chargeback A reversal
against a sale that was cred-
ited to a merchant’s
account, resulting in the debiting of
the amount of the transaction.The
merchant loses in several ways: the
inventory is lost, the purchase price is
lost, there are fees charged for each
chargeback, and a merchant can lose
the account if the number of charge-
backs is excessive.
Webster10.qxd 8/29/2003 10:23 AM Page 197

---

equipment and identity
theft. Largely based out-
side the U.S., they move
quickly to escape detec-
tion. They’re the biggest
single threat to credit card
transaction. As in every
fraud scenario, there is
always the risk of internal
collusion. Employees of
companies with secured
cardholder data on file
may get access to valid
payment data. They might also reveal information about the lat-
est defensive techniques.
There are some well-known and commonly used tips to pro-
tect your credit card sales activities. Two quick clues are high-
volume, high-value orders. An order for two dozen $200 tennis
shoes in multiple sizes should probably raise an eyebrow. If this
comes from a first-time buyer in one of the global fraud hot
spots—Indonesia, Nigeria, or Eastern Europe—and uses one of
the free e-mail addresses, that might nudge the other eyebrow
up. If the order asks for a rush shipment to multiple addresses,
then it might be time to blow the whistle.
You can also ask customers for the CVC2 (MC), CVV2
(Visa), and CID (AMEX) verification numbers. Visa reports that
this alone will cut chargebacks by 26%. Let the customer know
what name will show on statements as the charging company.
Too many charges have been refused because people did not
associate the purchase with that company name. (That’s a mis-
understanding and not technically fraud—but it still costs!)
Require signatures on delivery. Use a carrier that requires a
signature on delivery and lets you keep a copy of the signature.
Retain these for your records. As some further protection at the
point of sale, you can ask for copies of the identification and
credit card. The more you can show that you are serious about