Accounting for Managers

Where Will All This New Knowledge Take You?
207
Webster11.qxd 8/29/2003 10:23 AM Page 207

---

Key Concepts
There are a couple of key accounting concepts or underlying
principles that you should take away from this book. If you can
see the method to the madness, you won’t be intimidated when
people start throwing around accounting terms. Your fallback
position is the basic accounting equation:
assets = liabilities + equity
Then, by remembering the debit (left) and credit (right)
positions, you can start to figure out most double-entry situa-
tions. It should help you understand what’s going on when the
bookkeeper explains what’s happening.
Motivating you to ask questions is the second major reason
for this book. As a manager, one of your primary job descrip-
tions is to ask questions. Ask questions about accounting
issues, the financial statements, how the cost structures were
derived. Theorists have even given this capability a fancy
acronym, MBWA. That stands for “management by walking
around.” MBWA is how you learn things firsthand in a business,
not by spending a lot of time in a classroom. I should point out
that most accounting textbooks are overwhelming—more than
1,000 8 X 10 pages long, weighing between five and six
pounds, and selling new for $15-$20 a pound. You also have to
sit through a couple of semesters of accounting classes to even
start absorbing all that information. In contrast, the
information that you get
from asking questions will
be more pointed and rele-
vant to your job at hand.
If your current position
is as a first- or second-
level line supervisor, about
80% of your time will be
spent with operational
day-to-day issues. As you
progress to other manage-