Accounting for Managers

Advanced Fraud
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External Fraud
While you’re looking for fraud situations within the business
operation, there’s an external fraud lurking that could well sink
your business—credit cards. If your business takes credit cards,
you may find that credit card chargebacks can be serious
enough to sink you.
So, the trick is to avoid credit card fraud. First, all card
issuers now have premium software that can help in recognizing
fraud patterns. Today, most online fraud comes from one of four
groups— friendly, opportunistic, organized, and internal.
The friendly fraud happens when a legitimate cardholder
lends the card to a friend to order something and says it never
arrived. The merchant still suffers the chargeback. The oppor-
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Other Employment Tax Evasion Schemes
Here are some of the other more prevalent wrinkles for
evading employment taxes.
Pyramiding employment taxes is when a business withholds taxes
from its employees but intentionally fails to pay them to the IRS and
the state. Bankruptcy is a way out for the pyramiding masters.That
way, they can discharge accrued liabilities and then start a new busi-
ness with a new name and do it all over again.
Employee leasing is legal but it can be abused. A company contracts
with a firm to handle all administrative, personnel, and payroll services
for its employees, who are then considered leased to the company.
The employee-leasing firm then defaults on paying employment and/or
withholding taxes to the IRS or the state. Suddenly, poof! The firm dis-
appears, leaving unpaid employment taxes and unhappy clients and
employees.
Paying employees in cash is a common way of evading income and
employment taxes.This is a particularly attractive option for young
employees.The government loses tax revenue, of course, but the
greater loss could be to the employees, whose future Social Security
or Medicare benefits are reduced.
With failing to file payroll tax returns or filing false payroll tax
returns, the company just fails to file employment tax returns or
understates wages when it files returns so it pays a lower tax.
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tunistic fraud happens when someone finds a card or some
valid payment information and uses it to joyride. This is the
kind of threshold experience that could lead the beneficiary to
make more organized attempts. I once stupidly left a
card at a service station, in
a pump reader. I paid for
about four fill-ups before I
got the card cancelled. The
individual wisely didn’t try
to use the card at anything
but the most anonymous
card transaction.
Then there’s the organ-
ized fraud by rings of crim-
inals using sophisticated