Accounting for Managers

Advanced Fraud
201
Factoring
Here’s how factoring
works. A factor (factoring
company) buys customer accounts
from the company, deducting a dis-
count, usually 3% to 5% of the
amount of the accounts.That discount
is primarily to compensate the factor
for assuming the risk of collecting the
accounts.The factor may buy
accounts with recourse, which means
that it has the right to sell the
accounts back to the company if it
doesn’t collect from the customers
within a certain time. If it buys
accounts without recourse, the factor is
responsible for collecting.
Factoring Selling accounts
receivable to a factoring
company or a factor, at a
discount for assuming the risk of col-
lecting from the accounts. Also known
as accounts receivable financing.
Webster10.qxd 8/29/2003 10:23 AM Page 201

---

Manager’s Checklist for Chapter 10
❏
Prepare for fraud. You and your coworkers may be honest,
but there will always be people who try to deceive you for
their gain.
❏
If you know the kinds of fraud people try, you are less like-
ly to be affected.
❏
Sarbanes-Oxley increases requirements and responsibili-
ties for public companies financial statements. These
effects will probably trickle down to smaller companies as
banks and insurance companies require similar documen-
tation.
❏
Internal fraud threatens the life of the business. Know the
most common types.
❏
External credit card fraud is a persistent risk for companies
that accept them.
❏
Capital budgeting and finance are temptations for financial
statement fraud.
Accounting for Managers
202
Webster10.qxd 8/29/2003 10:23 AM Page 202

---

C
ongratulations! You’ve reached the last chapter in this book
and the first chapter in your new life as an Accounting
Enhanced Manager
TM
. You will need that knowledge and a lot
more in the next few years, because there is a tsunami of
change coming to accounting rules, procedures, and systems. 
Much of what we have covered in this book looks at condi-
tions as they currently exist. But this doesn’t mean that what
you have learned from this book is obsolete. Far from it. My
hope and expectation is that you’ve already had a chance to
use information from this book to understand processes or
inform decisions and you’ll continue to do so. Accounting skills,
in addition to management skills, will make you more valuable
to your company and increase your marketability.
The whole field of accounting is changing rapidly and this
knowledge will be overtaken in five to 10 years. Here are some
of the things on the near horizon. Initiatives like JIT and ABC
have pointed the way to analyzing work processes for their
value-added component and seeing if steps can be eliminated,