“Бизнес” таълим йуналиши талабалари учун

8.3. Халкаро резерв валюта бирликлари. 
Асосий захира авуар килиш ва бошка резерв валюталарнинг ролини 
камайтириш максадида СДР (Special drawing rights - SDR) - “махсус 
урнини олиш хукуки” стандарти киритилди. Давлатларга валюта 
курсининг хохлаган режимини танлаб олишга xyкук бериларди. Давлатлар 
уртасидаги валюта муносабатлари улар миллий пул бирликларининг 
сузувчи курсига асосланадиган булди. Курсларнинг узгариши икки асосий 
омил билан белгиланади: 

давлатларнинг ички бозорларида валюталарнинг реал кийматлари 
нисбати билан; 

халкаро бозорларда миллий валюталар талаби ва таклифи нисбати 
билан.
90-йилларнинг бошига келиб сузувчи курслар факторини амалга
оширилиши сабабли куйидаги элементлар асосида етарли даражада 
мураккаб булган халкаро валюта тизимини ташкил килиш схемаси 
вужудга келди: 

Асосий уступ бирликлар танланади, улар билан миллий валюталар 
муносабатларини, аникроги уз валюта курсларини саклаб колдилар; 

Валюта курслариниг узгариш даражаси бир хил эмас, диапазони 
кенг. 
Бунда маълум диапазон доирасида факат айрим валюталарга нисбатан 
валюта курси сакланади, бошка валюталарга нисбатан курс эркин 
узгаради. Амалда давлатлар эълон калган валюта режимлари жуда хилма-
хилдир. 1988 йилда 58 давлат уз валюталарининг асосий
хамкорларидан бирининг валютасига нисбатан курсини урнатишга карор 
килдилар. Бу: АКШ доллари (39), француз франки (франк зонасининг 14 
давлати) ёки бошка валюта (5). Айрим давлатлар уз валюталарини СДРга 
(17) ёки бошка валюталар савотчасига (29) боглайдилар, бундан ташкари, 4 
давлат ягона валютага нисбатан чекланган мослашувчанлик
режимини маъкуллайдилар. Уз навбатида ЕИ нинг 8 давлати узлари учун 
валюта хамкорлиги механизмини таъсис этдилар, уз валюта курсларини 
баркарорлаштирдилар. 19 давлат шу жумладан, АКШ, Канада, Буюк 
Британия ва Япония мустакил сузиш режимини танладилар. Ямайка 
келишуви жамоа валюта бирлиги сифатида “махсус урнини олиш хукуки” 
(СДР)ни тан олди. СДР 1969 йилда оддий кредит воситаси сифатида х;осил 

---

99 
килинган эди. Бирок кейинчалик СДРни “халкаро валюта тизимининг 
захира активи”га айлантириш вазифасини куйилди. Олдинига СДР 
бирлиги долларнинг олтин киймати (1970) га мос равишда олтинга 
тенглаштирилади.
1974 йил июлда валюталарнинг сузувчи курсга утиши билан СДРнинг 
олтин киймати бекор килинди. Бу валюта бирлигининг курси валюта 
саватчаси - ташки савдоси жахон савдосининг 1% дан булмаган 16 давлат 
валюталарининг уртача курси асосида аникланарди. 1981 йилдан бошлаб 
СДР 5 валюта (АКШ доллари, ГФР маркаси, япон иенаси, француз франки 
ва фунт стерлинг) тупламидан келиб чикдан холда аникланди. Валюта 
корзинаси бу бир валюта уртача хисобланган курсининг бошка 
валюталарнинг маълум тупламига нисбатан солиштириш усулидир. 
Валюта курсини хисоблаш унинг таркиби, валюта компанентларининг 
улчови, валюталарнинг долларга нисбатан бозор курсига боглик;.СДР 
фоизлар 
келтиради. 
Мамлакат 
агарда 
СДРдаги 
авуарлар 
ассосиацияларидан куп булса фоизлар олади ва аксинча СДРдаги 
авуарлари асосиацияларидан кам булса фоиз тулайди. СДР бирлиги 
бирликдир. У ХВФнинг махсус счетларида ХВФга аъзо давлатларга 
ажратилган 
квоталар 
асосида 
келтирилади. 
Бу 
квоталардан 
конвентирланадиган валюта сотиб олиш ёки тулов баланси дефицитини 
тулаш учун фойдаланилади. Аммо уларнинг капиталистик дунё умумий 
валюта захираларидаги улуши унча катта эмас -6%га якин. Купгина 
иктисодчилар СДРни камрок, задира валюта сифатида, купрок, кредит 
сифатида куриш мумкин деб хдсоблайдилар. Умумий фикр шуки улар хам 
задира валюта хам кредитдир. Уни яратувчилардан бири айтганидек СДР 
“айримлар кора йулли oк, айримлар oê йулли êopa хайвон сифатида 
курадиган хайвон” - зебрага ухшайди.