“Бизнес” таълим йуналиши талабалари учун

 
8.2. Халкаро валюта тизимининг ривожланиш боскичлари. 
Уз ривожланишида Халкаро валюта тизими мос равишда туртта 
халкаро валюта тизимларини намоён килувчи турт боскични босиб утди. 
Олтин стандарт деб аталувчи биринчи тизим стихияли равишда XIX аср 
охирида вужудга келди. Унда катор давлатларнинг валюталари уз 
давлатларининг ички бозорида эркин равишда олтинга айланарди. Олтин 
стандарт тизими куйдагилар билан ажралиб туради: 

валюта бирлигининг маълум олтин кийматига эгалиги; 

валютанинг олтинга конвертацияланиши алохида бир давлатнинг 
ичида хам ташкарисида хам таъминланади; 

олтин куймалар эркин равишда тангаларга алмаштирилиши 
мумкин; олтин эркин экспорт ва импорт килинади, халкаро олтин 
бозорларида сотилади; 

миллий олтин захираси ва ички пул таклифи уртасида кучли 
нисбатнинг сакланиши.
Олтин стандартга асосланган халкаро хисоб-китоблар механизми кайд 
килинган курсни урнатади. Олтин танга, олтин куйма, олтин девиз
стандартлари олтин стандартларнинг турларидир. Олтин стандартнинг 
бир туридан иккинчисига эвалюцион утиш халкаро капиталистик 
тизимининг ривожланиши мобайнида руй берарди. Капиталистик хужалик 
фаолиятининг аста-секин мураккаблашуви, жахон хужалиги
алокаларининг кенгайиши ва чукурлаши, даврий равишда такрорланаётган 
иктисодий инкирозлар иктисодиётни тартибга солишни, давлатнинг
иктисодий жараёнларни бошкаришга аралашувини кучайтиришни
объектив заруратга айлантирди. Давлатнинг иктисодиётга 
аралашувининг кучайтириб бориш билан эркин ракобатчилик капитализм 
ривожланишининг аломатларига жавоб берувчи олтин стандарт механизму 
билан аникланадиган кайд килинган валюта курси тартибга солинувчи 
бир-бири билан боглик валюта курслари тизимига узгара бошлади.
Иккинчи тизим - Генуя конференцияси (1922й.) карорлари натижасида 
вужудга келган - олтин-девиз стандарти тизимидир. Кейинчалик у 
купчилик капиталистик давлатлар томонидан тан олинган. Бунда 
банкноталар олтин эмас, балки кейинчалик олтинга алмаштирилиши 
мумкин булган бошка давлатлар девизи (банкнота, вексель, чеклар)га 
алмаштирилади. Девиз валюта сифатида доллар ва фунт стерлинг 
танланди. 
Олтин-девиз стандарти амалда тартибга солувчи валюта курслари 
стандарти тизими аввало олтин валюта стандарти тизимига утиш 
пиллапояси булди. Олтин-валюта стандарти тизими 30-йилларда ташкил 

---

97 
топди ва 50-йиллар охирида тулик шаклланди. Бу тизим шароитида когоз 
пуллар олтинга алмаштирилмайдиган булди.1944 йилда булган Бретгон-
Вудс (АКШ) халкаро конференциясида бу тизим хукукий макомни олди. 
Бреттон-Вудс валюта тизимининг узига хос томонлари куйидагилардир: 

олтин давлатлар орасида якуний пул хисоб-китоблари функциясини 
саклаб колди; 

олтин билан бир катор турли давлатлар валюталари киймати улчови, 
шунингдек туловнинг халкаро кредит воситаси сифатида тан 
олинган АКШ доллари резерв валюта булди; 

доллар бошка давлатлар марказий банклари ва хукумат идоралари 
томонидан АКШ хазинасида 1 троя унция (31,1г.) га 35 доллар 
булган курс (1944 и) буйича олтинга алмаштириларди. Бундан 
ташкари хукумат органлари ва хусусий шахслар олтинни хусусий 
бозорда сотиб олишлари мумкин. Олтиннинг валюта киймати 
расмий киймат асосида шаклланарди ва 1988 йилгача сезиларли 
узгармади; 

валюталарни бир-бирига тенглаштириш ва уларнинг узаро алмашуви 
олтин ва долларда белгиланган расмий валюта паритетлар асосида 
амалга оширилган; 

хар бир давлат уз валютасининг бошка валютага нисбатан курсини
баркарор саклаши керак эди. Валюталарнинг бозордаги курслари 
кайд килинган олтин ёки доллар паритетидан у ёки бу томони 1% 
дан ортикча узгармаслиги керак эди. Паритетларнинг узгариши 
туловлар балансининг доимий бузилиши содир булганда амалга 
оширилиши мумкин эди; 

валюта муносабатларини давлатлараро тартибга солиш асосан 
Бреттон-Вудс конференциясида ташкил килинган Халкаро Валюта 
Фонди оркали амалга оширилди. У аъзо давлатлар томонидан 
расмий валюта паритетлари, курслари ва узаро эркин валюта 
алмаштиришга амал килишларини таъминлаши керак эди. Бреттон-
Вудс келишуви халкаро валюта тизими ривожланишининг энг мухим 
боскичи хисобланади. Биринчи марта халкаро валюта тизими 
хукуматлараро келишувларга асослана бошлади. 
Олтин-доллар стандарти тизимини мустахкамлаган Бреттон-Вудс
тизими халкаро савдо оборотининг кенгайишда, саноати ривожланган 
давлатлар ишлаб чикаришининг усишида мухим рол уйнади.60-
йилларнинг охирига келиб Бреттон-Вудс тизими жахон хужалигининг 
кучаяётган байналминаллашуви, трансмиллий корпорацияларининг валюта 
сохасидаги фаол чайковчилик фаолияти билан карама-карши чика 
бошлади. Олтин-доллар стандарти режими амалда аста-секин доллар 
стандарти тизимига айлана бошлади. Шу билан бирга 60-йиллар охирида 
долларнинг жахондаги мавкеи уз иктисодий кийинчиликлари ва биринчи 
навбатда Гарбий Европа давлатлари ва Япониянинг иктисодий куввати ва 

---

98 
таъсири ошиши натижасида сезиларли ёмонлашди. АКШдан ташкаридаги 
доллар захиралари жуда катта суммада булиб, йирик евродоллар бозорини 
ташкил киларди. АКШ тулов балансининг камомади (дефицити) мумкин 
булган нормалардан ортиб кетди. Бреттон-Вудс тизимининг долларни 
олтинга айлантириш хакидаги талаби АКШ учун огирлик килиб колди, 
чунки уз захиралари хисобидан олтиннинг паст нархини сакдаб туриш 
керак эди. 70-йиллар бошида Бреттон-Вудс тизими амалда бузилиб кетди.