Chapter II evolution of stock exchanges

2.3.7  Financial Intermediaries 

Financial  intermediaries  are  vital  to  the  successful  functioning  of  stock 

exchange  markets. It  plays  a  vital  role  in  increasing  the  supply  of  and  demand  for 

securities,  enhances  the  level  of  awareness  and  provides  investment  protection  and 

confidence  to  investors.  The  markets  of  the  Arab  countries  differ  in  their  definitions 

of intermediaries. Bahrain, Jordan, Lebanon and Qatar permit individuals to act in this 

area,  while  Egypt,  Kuwait,  Oman  and  the  United  Arab  Emirates  restrict  market 

mediation  activity  to  brokerage  firms.  Some GCC countries  allow  international 

brokerage  companies  to  intermediate  on  condition  that  they  set  up  local  branches  to 

perform this function(ESCWA, 2003).  

The  stock  exchange  laws  in  the  Arab  countries  identify  the  members  of  the 

market as the listed shareholding companies and the approved market intermediaries. 

The laws and executive regulations define the legal requirements and institutional role 

of  the  mediator,  as  well  as  its  obligations  and  rights.  Legal  definitions  of 

intermediaries  differ  from  country  to  country,  but  a  common  premise  is  that  stock 

trading should occur on the floor through a registered mediator. 

---

 

 

46