“допускается к защите”

Таблица 1.3
Комплексная оценка финансового состояния²⁶

Наименование показателя	1	2	3	4
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	>16	8-16	0-8	≤0
Уровень собственного капитала, %	≥70	60-70	50-60	<50
Коэффициент покрытия долгосрочных активов собственным капиталом	>1.1	1.0-1.1	0.8-1	<0.8
Длительность оборота краткосрочной задолженности (дни)	1-60	61-90	91-180	>180
Длительность оборота чистого оборотного капитала (дни)	1-30	>30,(-10)-1	(-30)-(-11)	<-30
Цена интервала	5	3	1	0

Таблица 1.4
Балльная оценка инвестиционной привлекательности²⁷

Основные коэффициенты	Рейтинг коэффициента в баллах	1 класс	2 класс	3 класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	40	>1	1 – 0,6	< 0,6
Коэффициент текущей ликвидности	35	> 0,4	0,4 – 0,3	< 0,3
Коэффициент автономии	25	1.0-1.1	0.8-1	<0.8
Дополнительные коэффициенты
Коэффициент концентрации привлеченного капитала	5	< 0,5	0,5 – 1	1
Рентабельность активов, %	3	> 25	25 – 15	< 15
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, обороты	2	> 7	7 - 3	< 3

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств²⁸.
Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения (приложение Д).
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и т.д.
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (A3).
Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);
П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);
П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;
П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
Коэффициенты ликвидности показывают способность компании выполнить свои обязательства, что имеет большое значения для ведения эффективного производственного процесса. Низкая ликвидность активов может быть причиной увеличения затрат на финансирование компании. Кроме того, эти коэффициенты позволяют оценить эффективность структуры финансирования компании в плане соответствия сроков погашения активов и обязательств²⁹.
Показателями ликвидности являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности
Общий показатель ликвидности: 
КЛ= A1+0.5A2+0.3A3 / П1+0.5П2+0.3П3 (46)
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)показывает возможность немедленного погашения своих краткосрочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности является более жестким критерием ликвидности предприятия.
Он определяется из выражения: КАЛ= A1 / П1+П2​ (47)
по данным бухгалтерского баланса: КАЛ= 1240+320 / 600+760+490​
Как показывает практика работы предприятий, рекомендуемая нижняя граница этого показателя равна 0,2.
Однако на практике предприятия могут успешно работать и при меньших значениях этого показателя.
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) (коэффициент покрытия) позволяет определить способность компании погасить свои краткосрочные обязательства за счет активов с такими же сроками погашения.
Этот коэффициент определяется из следующего соотношения:
КТЛ= А1+А2+А3 / П1+П2 (48)


КТЛ= 390 / 601 + 760 + 580
Коэффициент текущей ликвидности является недостаточно точным показателем ликвидности, поскольку он не учитывает ликвидность отдельных составных частей оборотных средств и краткосрочных обязательств.
Коэффициент срочной ликвидности (КСЛ) дает более точную оценку уровня ликвидности:
КCЛ= А1+А2 / П1+П2​ (49)


КCЛ= 390-140-190 / 601 + 760 + 580​
При определении коэффициента срочной ликвидности текущие активы уменьшаются на величину запасов, которые характеризуются наименьшей ликвидностью. Коэффициент срочной ликвидности, равный единице, считается приемлемым³⁰.
При анализе динамики коэффициента срочной ликвидности следует обратить внимание на факторы, которые вызвали его изменение.
Если рост коэффициента срочной ликвидности был обусловлен неоправданным увеличением дебиторской задолженности, то это вряд ли свидетельствует о способности предприятия быстро погасить свои краткосрочные обязательства.
Анализ ликвидности баланса и предельный анализ ликвидности проводятся на основе функционального и имущественного подходов


Условие абсолютной ликвидности баланса (имущественный подход):
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4