Globallashuv sharoiti mamlakatlar oʻrtasidagi integratsiya jarayonlarini ham jadallashtirib yubordi

Mohiyat"investitsiya banki" tushunchasi
Zamonaviy Rossiya iqtisodiyotida investitsiya institutlari ishining mohiyati va tamoyillari juda xilma-xil o'rganilgan va o'rganilgan. Investisiya institutlarining qimmatli qog’ozlar bozoridagi faoliyati, investitsiya banklarining investitsiya institutlari sifatidagi faoliyati, investisiya institutlarini boshqarish ko’rib chiqiladi. Biroq, hozirgi vaqtda investitsiya institutining umumiy qabul qilingan yagona kontseptsiyasi mavjud emas. Qaysi tashkilotlar investitsiya institutlariga tegishli ekanligi to'g'risida konsensus yo'q. Ushbu kontseptsiyaga ta'rif berish uchun biz huquqiy ta'riflarga murojaat qila olmaymiz, chunki ular aksariyat mamlakatlarning huquqiy tizimlarida mavjud emas.
Ko'pgina tadqiqotchilar Qo'shma Shtatlarni investitsiya banklarining asoschisi deb hisoblaydilar, ammo hatto AQSh huquq tizimida ham "investitsiya banki" (investitsiya banki) tushunchasi paydo bo'lmaydi. Agar tadqiqot mavzusi bilan bevosita bog'liq bo'lgan AQSh bank qonunchiligining asosiy hujjatlariga murojaat qiladigan bo'lsak, bu hujjatlarda "investitsiya banki" (investitsiya banki) tushunchasi mustahkamlanmaganligini ko'ramiz. Bu hatto 1933 yilda AQShda tijorat va investitsiya bankini ajratgan Glass - Steagallning (1933 yildagi Steagall Banking Bill) mashhur qonunchilik aktida ham yo'q.
Mahalliy va xorijiy lug'at va nazariy manbalarga kelsak, ular "investitsiya banki" tushunchasiga turli xil ta'riflarni taklif qiladilar, lekin, qoida tariqasida, ularning barchasi ushbu moliya institutlari tomonidan amalga oshiriladigan operatsiyalar ro'yxatiga asoslanadi.
"Investitsiya banki - bu qimmatli qog'ozlarni chiqarish, joylashtirish va sotishni kafolatlashga ixtisoslashgan, shuningdek, mijozlarga turli moliyaviy masalalar bo'yicha (birinchi navbatda, qo'shilish va qo'shilishlar bo'yicha) maslahat beradigan, shu bilan birga, asosan ulgurji moliya bozorlariga (AQSh shartlariga) e'tibor qaratadigan muassasa" - va sifatida - "kichik va o'rta kompaniyalarga o'rta va uzoq muddatli investitsiyalar bo'yicha ixtisoslashgan kliring bo'lmagan bank (Buyuk Britaniya shartlari uchun)".
"Investitsiya banki qimmatli qog'ozlar bozorida va boshqa moliyaviy bozorlarda mos keladigan faoliyatning aksariyat turlarini birlashtirgan yirik umumiy maqsadli tijorat tashkilotidir".
“Investitsiya banki – bu, asosan, yangi asosiy fondlarni yaratish, sanoat korporatsiyalarining aktsiyalarini sotib olish, yakka tartibdagi investitsiya loyihalarini amalga oshirish sohasida uzoq muddatli investitsiyalar bilan operatsiyalarni amalga oshirishga ixtisoslashgan moliya instituti”.
"Qimmatli qog'ozlar bilan shug'ullanadigan va qimmatli qog'ozlar savdosi, kapitalni ko'paytirish yoki qo'shilish va qo'shilishni boshqarish kabi moliyaviy xizmatlarni taklif qiluvchi bank investitsiya banki" fondlari yoki qo'shilish va qo'shilishni boshqarish investitsiya banki).
Investitsiya banki - qimmatli qog'ozlarni chiqaradigan korporatsiyalar va munitsipalitetlar uchun anderrayter yoki agent vazifasini bajaradigan muassasa.
Shunday qilib, yuqoridagi ta’riflar asosida “investitsiya banki” tushunchasining ham xususiy, ham umumiy ta’riflari borligini taxmin qilish mumkin. Shunday qilib, bir qator ta'riflarda investitsiya banki - bu sanoat, qishloq xo'jaligi, qurilish va iqtisodiyotning boshqa tarmoqlariga investitsiya kiritish bilan shug'ullanadigan moliya-kredit muassasasi degan fikr mavjud. Shu bilan birga, investitsiyalar, ehtimol, xo'jalik yurituvchi sub'ektning asosiy va aylanma mablag'lariga to'g'ridan-to'g'ri, real pul mablag'larini kiritish shaklida amalga oshiriladi. Bu fikr amalda tasdiqlangan. Masalan, Yevropa investitsiya banki (EIB) mavjud. U 1958-yilda “Umumiy bozor”ni tashkil etish toʻgʻrisidagi Rim shartnomasiga muvofiq tashkil etilgan. EIB bir qancha Yevropa davlatlariga xizmat koʻrsatadi, obligatsiyalar chiqaradi va ushbu mamlakatlar va bir qator Afrika davlatlarining davlat va xususiy korxonalariga kreditlar beradi. Bank kreditlarining asosiy qismi “infratuzilmani yaratish va yaxshilashga (temir yo‘llar va avtomobil yo‘llari, bandargohlar, aloqa korxonalarini qurish) hamda qishloq xo‘jaligini rivojlantirishga” yo‘naltiriladi.
Bundan tashqari, masalan, Jahon banki ko'magida 1981 yilda tashkil etilgan Xitoy Investment Bank (CIB) mavjud. CIBning asosiy vazifasi kichik va oʻrta yengil sanoat korxonalarini rivojlantirish va modernizatsiya qilish uchun iqtisodiyotning real sektoriga investitsiyalarni kiritishdan iborat. Iqtisodiyotning ushbu sektoriga sarmoya kiritish orqali CIB XXRda og'ir va engil sanoat tarmoqlari o'rtasida kuzatilayotgan nomutanosiblikni yumshatishga harakat qilmoqda. Xitoydan tashqari Germaniya, Yaponiya, Italiya, Turkiya va boshqa mamlakatlarda kapitali byudjet mablag'lari hisobidan shakllantiriladigan davlat investitsiya banklari mavjud.
Shunday qilib, muayyan ta'rifga asoslanadi investitsiya banki, keyin bu davlatlararo, davlat (milliy) va mintaqaviy darajada faoliyat yurituvchi va iqtisodiyotning real sektoriga yoki ma'lum bir mamlakat iqtisodiyotiga to'g'ridan-to'g'ri pul mablag'larini jalb qiluvchi yirik moliya instituti.
va ulardan maqsadli foydalanishni tartibga solish.
Umumiy ta'rifga kelsak, "investitsiya banki" tushunchasiga faqat ushbu moliya instituti amalga oshiradigan operatsiyalar bilan ta'rif berish noto'g'ri. Tashkilot faoliyatiga asoslangan ta'riflar qonuniy asosli bo'lishi mumkin. Ma'lumki, ko'pgina huquqiy tushunchalar moliya institutlarining alohida operatsiyalarini taqsimlashga asoslangan bo'lib, ularsiz ularni tasavvur qilib bo'lmaydi. Operatsiyalarning bu yadrosi, go'yo, bu moliya institutlarini boshqalardan ajratib turadi va chegaralaydi. Biroq, yuqorida aytib o'tilganidek, investitsiya banki moliya instituti sifatida huquqiy maqomga ega emas (ko'pgina mamlakatlarning moliyaviy tizimlarida), bu ko'pchilik mamlakatlarda "investitsiya banki" tushunchasi huquqiy ta'rifga ega emasligini anglatadi. foydalanilsin.
Bundan tashqari, investitsiya banki tomonidan amalga oshiriladigan operatsiyalarni taqsimlash investitsiya bankining mohiyatini ochib bermaydi, balki uni ochishga yaqinlashtiradi.
Investitsiya bankining mohiyatini aniqlash uchun bank tomonidan amalga oshiriladigan operatsiyalarga emas, balki “bank va iqtisodiyot o‘rtasidagi munosabatlarning makro darajasiga, ...da o‘zini namoyon qiladigan sifat tomoniga murojaat qilish zarur. makro darajada”, investitsiya banki bajarishi kerak bo'lgan funktsiyalarga. Investitsiya bankining mohiyatini ochib berish uchun faqat yoki ko'proq investitsiya banklariga xos bo'lgan o'ziga xos xususiyatlarni hisobga olish kerak; uning makrodarajadagi asosiy sifati, tuzilishi, iqtisodiy institut sifatidagi xususiyatlari, vazifalari.
Birinchidan, investitsiya banki - bu moliyaviy institut bo'lib, uning faoliyatining samarali xususiyati investitsiya bankining o'ziga xos mahsulotini yaratishidadir. Bu g'oyani xorijiy tadqiqotchilar ham qo'llab-quvvatlaydi, masalan, Garvard universiteti professori Bharad N. Anand investitsiya banklarini "ko'p mahsulotli kompaniyalar" (investitsiya banklari ko'p mahsulotli firmalar) deb hisoblaydi. Investitsion banklar tomonidan ishlab chiqarilgan mahsulotlarga quyidagilar kiradi:
investitsiya banklari tomonidan muomalaga chiqarilgan qimmatli qog'ozlar, shuningdek bevosita investitsiya banki doirasida yaratilgan hosilaviy va tuzilgan moliyaviy vositalar;
Investitsion banklar tomonidan ma'lum xo'jalik yurituvchi sub'ektlar uchun jalb qilinadigan va bo'sh turgan, ishlamayotgan mablag'larni ishlaydigan mablag'larga aylantiradigan mablag'lar. Shunday qilib, investitsiya banklari iqtisodiyotni «oziqlantiradi» va mehnat mahsulotlari almashinuvini va takror ishlab chiqarish jarayonini rag'batlantiradi;
investitsiya banklari o‘z mijozlariga (xususiy va institutsional investorlarga) naqd pul va qimmatli qog‘ozlar ko‘rinishida beradigan va investitsiya banklariga “yangidan yaratilgan qiymat ko‘rinishidagi o‘sish bilan boshlang‘ich nuqtasiga” qaytariladigan kreditlar;
Investitsion banklar o'z mijozlariga ko'rsatadigan turli xil xizmatlar va ularning "ishlab chiqarish xususiyati tegishli vaqt ichida yaratilgan umumiy ijtimoiy mahsulotning umumiy miqdoriga foydaning organik qo'shilishi bilan tasdiqlanadi".
Zamonaviy iqtisodchilarning fikricha, investitsiya institutlari moliya institutlarining tarkibiy qismlaridan biridir. Professor V.V.Tsarev nuqtai nazaridan, investitsiya instituti "investitsiyalar, ya'ni turli loyihalarga (biznes loyihalariga) uzoq muddatli investitsiyalar kiritish bilan shug'ullanuvchi organ".