Л. П. Кураков, М. В. Игнатьев, А. В. Тимирясова, А. Л. Кураков, Г. Е. Яковлев, Н. Н. Дроздов, О. В. Олейник, С. К. Смирнова, С. А. Енилина, В. Н. Муратов, В. Г. Тыминский, В. М. Комов, В. В. Дружинин, Н

Депозитный сертификат – финансовый документ, выпус- каемый кредитными учреждениями и удостоверяющий право вкладчика на получение депонированных денежных средств (депозитов).
Вексель – долговое обязательство об уплате определенной суммы денег заемщиком в указанный срок. Он может превра- титься в деньги посредством передаточной надписи на векселе при покупке товаров у другого, другой – у третьего и т.д. Одна- ко вексель ограничен количественно размерами денег. Его не- возможно использовать для выплаты заработной платы и по- крытия других затрат.
Акция – ценная бумага, титул собственности, которая дает право на часть дохода АО в виде дивиденда. Акции выпускают- ся АО для увеличения собственного капитала для строительства крупных объектов: аэропортов, железных дорог, каналов, круп- нейших заводов и электростанций, крупных банков и т.д. АО – это объединение, капитал которого складывается путем выпуска и продажи акций.
Акция дает владельцу право:

• 
  на получение части прибыли в виде дивиденда;
  
• 
  голоса при решении дел общества;
  
• 
  на получение части имущества АО при его ликвидации;
  
• 
  на инспекцию за производственно-финансовым состояни- ем фирмы;
  
• 
  на преимущественное приобретение новых выпусков акций.
  

Стоимость акции не погашается АО. Она обращается до тех пор, пока существует АО. Превратить ее в деньги можно лишь путем продажи.
Количество акций, позволяющих господствовать в АО, т.е. жестко контролировать принятие управленческих решений, на- зывается контрольным пакетом акций. Для этого необходимо иметь 50% всех выпущенных акций плюс еще одна акция. Од- нако в современных условиях при распылении акций можно контролировать АО, имея даже менее 10% акций.
Различают следующие виды акций: обыкновенные, приви- легированные, именные, на предъявителя, учредительские, зо- лотая акция, голубые фишки.
Обыкновенные акции – дают владельцу акции право голоса на собрании акционеров, а размер дивиденда зависит от резуль- татов хозяйственной деятельности.
Привилегированные акции – не дают права голоса на собра- нии акционеров. Размер дивиденда при этом фиксирован зара- нее. Такая акция дает привилегию на первоочередное получение дивиденда по сравнению с другими акционерами, а также по- зволяет претендовать в первую очередь на имущество АО в слу- чае его ликвидации.
Акции учредительские – акции, распространяемые среди учредителей акционерных компаний и дающие им дополни- тельное число голосов на общих собраниях акционеров и другие преимущества.
Акция золотая – условная акция, сохраняемая в руках госу- дарственного органа при приватизации государственного пред- приятия, преобразуемое в акционерное общество.
Голубые фишки – акции наиболее крупных корпораций, ко- торые получают высокие доходы и выплачивают дивиденды, превышающие их средний уровень.
По субъектам выпуска различают государственные, корпора- тивные, муниципальные и частные ценные бумаги. В форме госу- дарственных ценных бумаг в основном выступают облигации, в форме корпоративных – облигации, акции, веселя, депозитные сер- тификаты; муниципальных – облигации, векселя; частные ценные бумаги представлены в основном векселями и чеками.
Денежная сумма, обозначенная на акции, составляет ее но- минальную стоимость. Но купля-продажа акций происходит не по номиналу, а по ценам, складывающимся на рынке ценных
бумаг. Цена, по которой акции продаются и покупаются на фон- довых биржах и в банках, называется курсом акций. Он опреде- ляется по формуле:

К_а 
^Д 100 %,
СП

где Д – сумма дивидендов по акции за период, р.; СП – ставка ссудного процента, %.
Таким образом, курс акций зависит от размера дивиденда и уровня ссудного процента. Чем больше дивиденд по акциям, тем выше их курс. Владелец денег, покупая акции, сравнивает полу- чаемый дивиденд на акцию с доходом, получаемым в виде ссуд- ного процента, если он вложил этот капитал в банк. Если диви- денд больше, чем ссудный процент, то он приобретет акцию, и наоборот. Например, поминальная стоимость акции 150 р., что ежегодно приносит дивиденд в размере 42 р., а уровень ссудно- го процента составляет 6%. Тогда акция будет котироваться на бирже по курсу 700 р.
Такая сумма, положенная в банк из расчета 6% годовых принесет доход, равный 42 р.
Если дивиденд устанавливается в процентах к номинальной стоимости акции, то дивидендная доходность акции (Д_Д) опре- деляется по формуле:
Д  ^{ПД  НС} 100 %,
^Д 100  К
а
где П_Д – процент дивиденда; НС – номинальная стоимость ак- ции; К_а – курс акции.
Основными принципами функционирования ценных бумаг являются: ликвидность (легко превратить в деньги), эффектив- ность, информационность и надежность.

3.